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Calculadora de comisiones de fondos y ETF (TER)
Mira cuánto de tu capital se comen las comisiones de gestión con el paso de los años y en cuánto reducen el resultado final.
El modelo asume una aportación al final de cada año y una rentabilidad constante. El TER se cobra cada año sobre el total de los activos.
La comisión de gestión parece inofensiva porque se expresa como una fracción de un punto porcentual al año. El problema es que se cobra cada año sobre todo el capital y ella misma se compone, solo que en tu contra.
La calculadora compara dos escenarios: una cartera sin comisiones y una cartera con comisión anual. Al cabo de los años, la diferencia suele ser mucho mayor de lo que sugiere la intuición, porque no pierdes solo la comisión, sino también la rentabilidad que ese dinero habría generado.
Por qué un 1 por ciento anual no es un 1 por ciento en total
La comisión que se cobra año tras año reduce la base sobre la que se generan las ganancias siguientes. Con un horizonte de 25 años y una rentabilidad del orden del 7 por ciento anual, una comisión del 1 por ciento puede llevarse alrededor de una quinta parte del capital final, aunque en un solo año parezca inocua.
Por eso, la diferencia entre un fondo con una comisión del 1,8 por ciento y un ETF con una del 0,2 por ciento es una de las pocas cosas en la inversión que puedes controlar de antemano y con un efecto casi seguro.
Qué no incluye el TER
El ratio de gastos totales no incluye los costos de transacción del fondo, el diferencial de compra ni las comisiones de tu bróker. Con compras pequeñas y frecuentes, la comisión mínima puede costar más que la comisión de gestión anual.
Un asunto aparte son las diferencias en la retención en origen sobre los dividendos, que dependen del país de domicilio del fondo. En los fondos de acumulación domiciliados en Irlanda, este punto suele salir mejor parado que en equivalentes de otras jurisdicciones.
Preguntas frecuentes
¿Qué es el TER?
El TER, o total expense ratio, es el indicador anual de costos de un fondo expresado como porcentaje de los activos. No lo pagas con una transferencia aparte: se descuenta de forma continua de los activos del fondo y solo se aprecia como un valor liquidativo algo más bajo.
¿Siempre gana el TER más bajo?
En los fondos pasivos que siguen el mismo índice, el costo es el principal factor que diferencia el resultado, así que un TER más bajo suele ganar. Aun así, conviene revisar también el error de seguimiento y la liquidez, porque un diferencial amplio en un fondo poco líquido puede borrar el ahorro en comisiones.
¿Cómo comparar un fondo activo con un ETF?
Calcula cuánto tiene que superar al índice cada año un fondo activo para compensar la diferencia de comisiones. Si la diferencia es de 1,5 puntos porcentuales, el gestor tiene que recuperarla todos los años y además neta de costos, algo que históricamente solo consigue una minoría de los fondos a largo plazo.
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