Darmowe narzędzia / Kalkulator wpływu opłat
Kalkulator opłat funduszy i ETF (TER)
Zobacz, ile z Twojego kapitału zjadają opłaty za zarządzanie w perspektywie lat i o ile obniżają końcowy wynik.
Model zakłada wpłatę na koniec każdego roku i stałą stopę zwrotu. TER pobierany jest od całości aktywów co roku.
Opłata za zarządzanie wygląda niepozornie, bo podawana jest jako ułamek procenta rocznie. Problem w tym, że pobierana jest od całego kapitału co roku i sama podlega składaniu, tyle że na Twoją niekorzyść.
Kalkulator zestawia dwa scenariusze: portfel bez opłat i portfel z opłatą roczną. Różnica po latach jest zwykle dużo większa, niż sugeruje intuicja, bo tracisz nie tylko samą opłatę, ale też zysk, który ta kwota mogłaby wypracować.
Dlaczego 1 procent rocznie to nie jest 1 procent w sumie
Opłata pobierana rok po roku obniża podstawę, od której naliczają się kolejne zyski. Przy horyzoncie 25 lat i stopie zwrotu rzędu 7 procent rocznie opłata 1 procenta potrafi zabrać około jednej piątej końcowego kapitału, mimo że w skali pojedynczego roku wygląda niegroźnie.
Właśnie dlatego różnica między funduszem z opłatą 1,8 procenta a ETF-em z opłatą 0,2 procenta jest jedną z niewielu rzeczy w inwestowaniu, które możesz kontrolować z góry i z niemal pewnym skutkiem.
Czego TER nie obejmuje
Wskaźnik kosztów całkowitych nie zawiera kosztów transakcyjnych funduszu, spreadu przy zakupie ani prowizji Twojego brokera. Przy częstych, drobnych zakupach prowizja minimalna potrafi kosztować więcej niż roczna opłata za zarządzanie.
Osobną pozycją są różnice w podatku u źródła od dywidend, zależne od kraju rejestracji funduszu. Przy funduszach akumulujących z Irlandii ta kwestia zwykle wypada korzystniej niż przy odpowiednikach z innych jurysdykcji.
Najczęstsze pytania
Co to jest TER?
TER, czyli total expense ratio, to roczny wskaźnik kosztów funduszu podawany w procentach aktywów. Nie płacisz go osobnym przelewem, jest pobierany na bieżąco z aktywów funduszu i widoczny wyłącznie jako nieco niższa wycena jednostki.
Czy niski TER zawsze wygrywa?
Przy funduszach pasywnych śledzących ten sam indeks koszt jest głównym czynnikiem różnicującym wynik, więc niższy TER zwykle wygrywa. Warto jednak sprawdzić też błąd odwzorowania i płynność, bo szeroki spread na mało płynnym funduszu potrafi skasować oszczędność na opłacie.
Jak porównać fundusz aktywny z ETF-em?
Policz, o ile fundusz aktywny musi rocznie pobić indeks, aby wyrównać różnicę w opłatach. Jeśli różnica wynosi 1,5 punktu procentowego, zarządzający musi ją odrabiać co roku i to po kosztach, co historycznie udaje się mniejszości funduszy w długim terminie.
Powiązane kalkulatory
Liczby to jedno, teza to drugie
Invesaro publikuje tezy inwestycyjne z jawną datą, oceną edge score i wynikiem koszyka śledzonym na tle rynku. Wszystko za darmo i publicznie.
Zobacz nasze tezy →