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Calculadora de taxas de fundos e ETFs (TER)
Veja quanto do seu capital as taxas de administração consomem ao longo dos anos e o quanto elas reduzem o resultado final.
O modelo assume aporte no fim de cada ano e retorno constante. O TER incide sobre o total dos ativos a cada ano.
A taxa de administração parece inofensiva, porque é informada como uma fração de um por cento ao ano. O problema é que ela incide sobre todo o capital, todo ano, e também é capitalizada, só que contra você.
A calculadora compara dois cenários: uma carteira sem taxas e uma carteira com taxa anual. Depois de alguns anos, a diferença costuma ser bem maior do que a intuição sugere, porque você perde não só a taxa em si, mas também o retorno que esse dinheiro poderia ter gerado.
Por que 1 por cento ao ano não é 1 por cento no total
A taxa cobrada ano após ano reduz a base sobre a qual os ganhos seguintes são calculados. Em um horizonte de 25 anos e com retorno na casa de 7 por cento ao ano, uma taxa de 1 por cento consegue levar cerca de um quinto do capital final, ainda que na escala de um único ano pareça inofensiva.
É justamente por isso que a diferença entre um fundo com taxa de 1,8 por cento e um ETF com taxa de 0,2 por cento é uma das poucas coisas no investimento que você consegue controlar de antemão e com efeito quase certo.
O que o TER não cobre
O indicador de custos totais não inclui os custos de transação do fundo, o spread na compra nem a corretagem da sua corretora. Em compras pequenas e frequentes, a corretagem mínima consegue custar mais do que a taxa de administração anual.
Um item à parte são as diferenças no imposto retido na fonte sobre dividendos, que dependem do país de domicílio do fundo. Em fundos de acumulação domiciliados na Irlanda, essa questão costuma ser mais favorável do que em equivalentes de outras jurisdições.
Perguntas frequentes
O que é o TER?
O TER, ou total expense ratio, é o indicador anual de custos do fundo, expresso como percentual dos ativos. Você não o paga em uma transferência à parte: ele é descontado continuamente do patrimônio do fundo e aparece apenas como um valor de cota um pouco menor.
Um TER baixo sempre vence?
Em fundos passivos que seguem o mesmo índice, o custo é o principal fator que diferencia o resultado, então o TER menor costuma vencer. Ainda assim, vale checar também o erro de rastreamento e a liquidez, porque um spread largo em um fundo pouco líquido consegue anular a economia na taxa.
Como comparar um fundo ativo com um ETF?
Calcule quanto o fundo ativo precisa superar o índice por ano para compensar a diferença de taxas. Se a diferença é de 1,5 ponto percentual, o gestor precisa recuperá-la todo ano, e já líquido de custos, algo que historicamente uma minoria dos fundos consegue no longo prazo.
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