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Calculadora de CAGR: rentabilidad media anual
Reduce el resultado de tu inversión a una sola cifra comparable: la rentabilidad media anual (CAGR) y la rentabilidad total.
El CAGR, o tasa de crecimiento anual compuesto, responde a esta pregunta: con qué tasa anual constante habría crecido el capital desde el importe inicial hasta el final en un periodo determinado. Es la forma estándar de comparar inversiones de distinta duración.
Sin el CAGR es fácil equivocarse al valorar un resultado. Una ganancia del 60 por ciento suena muy bien, pero si se acumuló a lo largo de nueve años equivale a algo menos del 5,4 por ciento anual, es decir, menos de lo que sugeriría la primera cifra.
La fórmula y cómo interpretarla
El CAGR se calcula como la raíz de orden igual al número de años del cociente entre el valor final y el inicial, menos uno. El resultado es una tasa geométrica, no una media aritmética, y precisamente por eso refleja correctamente el efecto del interés compuesto.
La media aritmética de las rentabilidades anuales siempre sobrevalora el resultado cuando estas varían. Un año de más 50 por ciento y otro de menos 50 por ciento dan una media aritmética de cero, pero en realidad el capital se ha reducido una cuarta parte, y el CAGR lo muestra sin rodeos.
Dónde el CAGR induce a error
El CAGR suaviza el camino y no dice nada sobre la volatilidad. Dos inversiones con el mismo CAGR pueden diferir tanto en la profundidad de sus caídas que una resulte soportable y la otra no. Junto al CAGR conviene mirar siempre la caída máxima del capital (drawdown máximo).
El indicador es sensible a las fechas de inicio y de cierre. Calculado desde el mínimo de un mercado bajista hasta el máximo de uno alcista, será espectacular y nada representativo. Compara periodos de la misma duración y, preferiblemente, que abarquen un ciclo de mercado completo.
Preguntas frecuentes
¿En qué se diferencia el CAGR de la rentabilidad total?
La rentabilidad total es simplemente la variación porcentual del valor entre el inicio y el final de la inversión, sin referencia al tiempo. El CAGR reparte ese mismo resultado en años iguales, así que permite comparar una inversión de tres años con una de diez.
¿El CAGR tiene en cuenta las aportaciones a la cartera?
No. El CAGR supone una única aportación inicial y un único valor final. Si aportas dinero de forma periódica, el CAGR por sí solo sobrevalorará o infravalorará tus decisiones, porque confundirá el crecimiento con las aportaciones. En ese caso, recurre a la rentabilidad ponderada por tiempo o compara el resultado con un índice de referencia.
¿Qué CAGR se considera bueno?
La referencia es el mercado en su conjunto, no una cifra redonda. Históricamente, los índices globales de renta variable han dado unos pocos puntos porcentuales anuales por encima de la inflación. Valora siempre el resultado frente al índice de referencia y al riesgo asumido, porque un CAGR más alto pagado con una volatilidad enorme no tiene por qué ser mejor.
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