Бесплатные инструменты / Калькулятор CAGR и доходности
Калькулятор CAGR: среднегодовая доходность
Сведите результат инвестиции к одному сопоставимому числу: среднегодовой доходности CAGR и совокупной доходности.
CAGR, или совокупный среднегодовой темп роста, отвечает на вопрос: при какой постоянной годовой ставке капитал вырос бы от начальной суммы до конечной за данный срок. Это стандартный способ сравнивать инвестиции разной длительности.
Без CAGR легко ошибиться в оценке. Прибыль 60 процентов звучит отлично, но если она набралась за девять лет, это неполные 5,4 процента годовых, то есть меньше, чем подсказывает первая цифра.
Формула и её интерпретация
CAGR считается как корень степени, равной количеству лет, из отношения конечной стоимости к начальной, минус единица. Результат — это геометрическая ставка, а не среднее арифметическое, и именно поэтому он корректно отражает эффект сложного процента.
Среднее арифметическое годовых доходностей всегда завышает результат при переменных исходах. Год плюс 50 процентов и год минус 50 процентов дают среднее арифметическое ноль, но в реальности капитал сократился на четверть, и CAGR показывает это прямо.
Где CAGR вводит в заблуждение
CAGR сглаживает путь и ничего не говорит о волатильности. Две инвестиции с одинаковым CAGR могут различаться по глубине просадок настолько, что одну можно выдержать, а другую нет. Рядом с CAGR всегда стоит смотреть на максимальную просадку капитала.
Показатель чувствителен к граничным датам. Посчитанный от дна медвежьего рынка до пика бычьего, он будет впечатляющим и совершенно нерепрезентативным. Сравнивайте периоды одинаковой длины и желательно охватывающие полный рыночный цикл.
Частые вопросы
Чем CAGR отличается от совокупной доходности?
Совокупная доходность — это просто процентное изменение стоимости от начала до конца инвестиции, без привязки ко времени. CAGR раскладывает тот же результат на равные годы, поэтому позволяет сравнить трёхлетнюю инвестицию с десятилетней.
Учитывает ли CAGR пополнения портфеля?
Нет. CAGR предполагает один начальный взнос и одну конечную стоимость. Если вы регулярно пополняете счёт, сам по себе CAGR завысит или занизит оценку ваших решений, потому что перепутает рост с пополнениями. В таком случае используйте доходность, взвешенную по времени, или сравните результат с бенчмарком.
Какой CAGR считается хорошим?
Точкой отсчёта служит широкий рынок, а не круглое число. Исторически глобальные индексы акций давали несколько процентов годовых сверх инфляции. Результат всегда оценивайте относительно бенчмарка и принятого риска, потому что более высокий CAGR, купленный ценой огромной волатильности, не обязательно лучше.
Похожие калькуляторы
Цифры — это одно, тезис — совсем другое
Invesaro публикует инвестиционные тезисы с точной датой публикации, оценкой и доходностью корзины, которую мы сравниваем с рынком. Бесплатно и публично.
Смотреть наши тезисы →