Бесплатные инструменты Калькулятор CAGR и доходности
Калькулятор CAGR: среднегодовая доходность
Сведите результат инвестиции к одному сопоставимому числу: среднегодовой доходности CAGR и совокупной доходности.
CAGR, или совокупный среднегодовой темп роста, отвечает на вопрос: при какой постоянной годовой ставке капитал вырос бы от начальной суммы до конечной за данный срок. Это стандартный способ сравнивать инвестиции разной длительности.
Без CAGR легко ошибиться в оценке. Прибыль 60 процентов звучит отлично, но если она набралась за девять лет, это неполные 5,4 процента годовых, то есть меньше, чем подсказывает первая цифра.
Формула и её интерпретация
CAGR считается как корень степени, равной количеству лет, из отношения конечной стоимости к начальной, минус единица. Результат, это геометрическая ставка, а не среднее арифметическое, и именно поэтому он корректно отражает эффект сложного процента.
Среднее арифметическое годовых доходностей всегда завышает результат при переменных исходах. Год плюс 50 процентов и год минус 50 процентов дают среднее арифметическое ноль, но в реальности капитал сократился на четверть, и CAGR показывает это прямо.
Где CAGR вводит в заблуждение
CAGR сглаживает путь и ничего не говорит о волатильности. Две инвестиции с одинаковым CAGR могут различаться по глубине просадок настолько, что одну можно выдержать, а другую нет. Рядом с CAGR всегда стоит смотреть на максимальную просадку капитала.
Показатель чувствителен к граничным датам. Посчитанный от дна медвежьего рынка до пика бычьего, он будет впечатляющим и совершенно нерепрезентативным. Сравнивайте периоды одинаковой длины и желательно охватывающие полный рыночный цикл.
Частые вопросы
Чем CAGR отличается от совокупной доходности?
Совокупная доходность, это просто процентное изменение стоимости от начала до конца инвестиции, без привязки ко времени. CAGR раскладывает тот же результат на равные годы, поэтому позволяет сравнить трёхлетнюю инвестицию с десятилетней.
Учитывает ли CAGR пополнения портфеля?
Нет. CAGR предполагает один начальный взнос и одну конечную стоимость. Если вы регулярно пополняете счёт, сам по себе CAGR завысит или занизит оценку ваших решений, потому что перепутает рост с пополнениями. В таком случае используйте доходность, взвешенную по времени, или сравните результат с бенчмарком.
Какой CAGR считается хорошим?
Точкой отсчёта служит широкий рынок, а не круглое число. Исторически глобальные индексы акций давали несколько процентов годовых сверх инфляции. Результат всегда оценивайте относительно бенчмарка и принятого риска, потому что более высокий CAGR, купленный ценой огромной волатильности, не обязательно лучше.
Похожие калькуляторы
Цифры, это одно, тезис, совсем другое
Invesaro публикует инвестиционные тезисы с точной датой публикации, оценкой и доходностью корзины, которую мы сравниваем с рынком. Бесплатно и публично.
Смотреть наши тезисы