Invesaro публикует инвестиционные тезисы и публично рассчитывает их результат на фоне рынка: с датой, корзиной компаний и вердиктом.
Олово, один из самых компактных и недооцененных рынков металлов: мировое потребление составляет около 370-380 тыс. тонн в год, что примерно в сто раз меньше меди. Около половины спроса приходится на припой, незаменимый проводящий материал на любой печатной плате от смартфона до ИИ-ускорителя. Столь узкий рынок лишен буфера: выпадения даже нескольких процентов поставок достаточно для острого дефицита.
Каждый пункт: утверждение, которое должно быть верным. Мы регулярно возвращаемся к каждому активному тезису и сверяем эти пункты с открытыми источниками, поэтому у каждого пункта указано либо то, что мы нашли, либо дата следующей проверки.
Архив: проверки этого тезиса приостановлены. Последняя проверка 14 сентября 2026 г..
Myanmar's Man Maw mine in Wa State does not return to pre-August-2023 output during the horizon: Chinese imports of tin concentrate from Myanmar stay below their 2022 monthly average through 20 November 2026.
Источник подтверждает это · 14 сентября 2026 г.
ICG report via AFP, 10 Sep 2026: Man Maw is in a "slow restart", ore moving again but output "well below pre-suspension levels". China's tin ore/concentrate imports from Myanmar in H1 2026 were nearly 40,000 t, about 6,700 t/month, against a 2022 total near 187,000 t, i.e. roughly 15,600 t/month.
Смотреть источникAlphamin's Bisie mine, roughly 6% of world supply, suffers no evacuation or suspension lasting more than 30 consecutive days between 23 July 2026 and 20 November 2026.
Проверено 14 сентября 2026 г., ничего нового не появилось
Alphamin keeps all-in sustaining cost below USD 20,000 per tonne of tin sold in every quarter reported during the horizon, preserving the operating leverage the thesis rests on.
Проверено 14 сентября 2026 г., ничего нового не появилось
Indonesian refined tin exports stay below 60,000 tonnes on a 12-month basis through 20 November 2026, with RKAB mining quota approvals still delayed or partially withheld.
Проверено 14 сентября 2026 г., ничего нового не появилось
Electronics solder demand does not stall: reported global semiconductor sales stay above the year-earlier level in each month from July 2026 to November 2026.
Источник подтверждает это · 14 сентября 2026 г.
SIA/WSTS data reported 4-8 Sep 2026: July 2026 global semiconductor sales were USD 146.8 billion, up 135.1% from USD 62.5 billion in July 2025 and up 6.4% from June. August through November months are not yet reported.
Смотреть источникЧасть допущений ещё не переведена и показана на английском, языке большинства источников, с которыми мы их сверяем.
Что произошло с момента публикации. Каждая запись рассчитана на свою дату по истории цен.
Три четверти горизонта позади, это финальный отрезок. Равновзвешенная корзина со дня публикации показывает +8,3%. Бенчмарк (S&P 500) за тот же период дал +2,3%, то есть корзина опережает свой рынок на 5,9 п. п. Сильнее всех тянет вверх MLX (+30,1%), слабее всех, AFM (-8,0%). До вердикта осталось 30 дн.
Тезис прошёл половину пути до вердикта. Равновзвешенная корзина со дня публикации показывает +8,3%. Бенчмарк (S&P 500) за тот же период дал +2,3%, то есть корзина опережает свой рынок на 5,9 п. п. Сильнее всех тянет вверх MLX (+30,1%), слабее всех, AFM (-8,0%). До вердикта осталось 60 дн.
Мы вернулись к этому тезису на 53 день из 120 и сверили каждое из его 5 допущений с открытыми источниками. Подтверждено источниками: 2. Без новостей в любую сторону: 3. Равновзвешенная корзина со дня публикации показывает +5,2%. Бенчмарк (.INX) за тот же период дал +3,4%, то есть корзина опережает свой рынок на 1,8 п. п. До вердикта осталось 67 дн.
Мы вернулись к этому тезису на 37 день из 120 и сверили каждое из его 5 допущений с открытыми источниками. Без новостей в любую сторону: 5. Равновзвешенная корзина со дня публикации показывает +12,3%. Бенчмарк (.INX) за тот же период дал +4,1%, то есть корзина опережает свой рынок на 8,2 п. п. До вердикта осталось 83 дн.
Первая четверть горизонта у этого тезиса позади. Равновзвешенная корзина со дня публикации показывает +11,3%. Бенчмарк (S&P 500) за тот же период дал +3,6%, то есть корзина опережает свой рынок на 7,7 п. п. Сильнее всех тянет вверх MLX (+22,9%), слабее всех, AFM (-2,0%). До вердикта осталось 90 дн.
С момента публикации корзина показывает +10,3%, на 13-й день после выхода тезиса. Бенчмарк (S&P 500) за тот же период дал +4,3%, то есть корзина опережает свой рынок на 6,1 п. п. Сильнее всех тянет вверх 000960 (+17,6%), слабее всех, AFM (-1,0%). Это не смена статуса: горизонт продолжает идти, а вердикт выносится только после его окончания.
Это анализ, а не инвестиционная рекомендация и не совет покупать или продавать что-либо. Мы публикуем его и отслеживаем результаты публично, включая ошибки. Любое решение остаётся только за вами.