Узкий рынок олова погружается в дефицит: Мьянма, Конго и Индонезия сдерживают добычу, а бум ИИ взвинчивает спрос на припой, обогащая чистых производителей.
Each one is a statement that has to be true. We go back to every live thesis on a schedule and check these against public sources, so each leg carries either what we found or the date we look next.
Checked every 14 days. Last review 14 сентября 2026 г., next one 28 сентября 2026 г..
Myanmar's Man Maw mine in Wa State does not return to pre-August-2023 output during the horizon: Chinese imports of tin concentrate from Myanmar stay below their 2022 monthly average through 20 November 2026.
A source confirms this · 14 сентября 2026 г.
ICG report via AFP, 10 Sep 2026: Man Maw is in a "slow restart", ore moving again but output "well below pre-suspension levels". China's tin ore/concentrate imports from Myanmar in H1 2026 were nearly 40,000 t, about 6,700 t/month, against a 2022 total near 187,000 t, i.e. roughly 15,600 t/month.
See the source ↗Alphamin's Bisie mine, roughly 6% of world supply, suffers no evacuation or suspension lasting more than 30 consecutive days between 23 July 2026 and 20 November 2026.
Checked 14 сентября 2026 г., nothing published either way
Alphamin keeps all-in sustaining cost below USD 20,000 per tonne of tin sold in every quarter reported during the horizon, preserving the operating leverage the thesis rests on.
Checked 14 сентября 2026 г., nothing published either way
Indonesian refined tin exports stay below 60,000 tonnes on a 12-month basis through 20 November 2026, with RKAB mining quota approvals still delayed or partially withheld.
Checked 14 сентября 2026 г., nothing published either way
Electronics solder demand does not stall: reported global semiconductor sales stay above the year-earlier level in each month from July 2026 to November 2026.
A source confirms this · 14 сентября 2026 г.
SIA/WSTS data reported 4-8 Sep 2026: July 2026 global semiconductor sales were USD 146.8 billion, up 135.1% from USD 62.5 billion in July 2025 and up 6.4% from June. August through November months are not yet reported.
See the source ↗Assumptions are written in English, because that is the language of most of the sources we check them against.
Олово — один из самых компактных и недооцененных рынков металлов: мировое потребление составляет около 370–380 тыс. тонн в год, что примерно в сто раз меньше меди. Около половины спроса приходится на припой — незаменимый проводящий материал на любой печатной плате от смартфона до ИИ-ускорителя. Столь узкий рынок лишен буфера: выпадения даже нескольких процентов поставок достаточно для острого дефицита.
Что произошло с момента публикации. Каждая запись рассчитана на свою дату по истории цен.
We went back to this thesis on day 53 of 120 and checked each of its 5 assumptions against public sources. Confirmed by the sources: 2. No news either way: 3. Равновзвешенная корзина со дня публикации показывает +5,2%. Бенчмарк (.INX) за тот же период дал +3,4%, то есть корзина опережает свой рынок на 1,8 п. п. До вердикта осталось 67 дн.
We went back to this thesis on day 37 of 120 and checked each of its 5 assumptions against public sources. No news either way: 5. Равновзвешенная корзина со дня публикации показывает +12,3%. Бенчмарк (.INX) за тот же период дал +4,1%, то есть корзина опережает свой рынок на 8,2 п. п. До вердикта осталось 83 дн.
Первая четверть горизонта у этого тезиса позади. Равновзвешенная корзина со дня публикации показывает +11,3%. Бенчмарк (S&P 500) за тот же период дал +3,6%, то есть корзина опережает свой рынок на 7,7 п. п. Сильнее всех тянет вверх MLX (+22,9%), слабее всех — AFM (-2,0%). До вердикта осталось 90 дн.
С момента публикации корзина показывает +10,3% — на 13-й день после выхода тезиса. Бенчмарк (S&P 500) за тот же период дал +4,3%, то есть корзина опережает свой рынок на 6,1 п. п. Сильнее всех тянет вверх 000960 (+17,6%), слабее всех — AFM (-1,0%). Это не смена статуса: горизонт продолжает идти, а вердикт выносится только после его окончания.
Интерактивная причинно-следственная карта, график корзины против её рынка и полная хронология.
Открыть в Invesaro →This is analysis, not investment advice and not a recommendation to buy or sell anything. We publish it and track it in public, mistakes included. Any decision is yours and yours alone.