Invesaro publikuje tezy inwestycyjne i publicznie rozlicza je z rynkiem: z datą, koszykiem spółek i werdyktem.
Cyna jest jednym z najmniejszych i najbardziej zapomnianych rynków metali: świat zużywa jej około 370-380 tysięcy ton rocznie, mniej więcej sto razy mniej niż miedzi. Około połowa tego popytu to lut, czyli spoiwo, bez którego nie powstaje żadna płytka drukowana: od smartfona po akcelerator AI. Rynek o tak małej skali nie ma bufora: wystarczy, że kilka procent podaży wypadnie z rynku, by przechylić bilans w deficyt.
Każdy punkt to zdanie, które musi być prawdziwe. Do każdej żywej tezy wracamy w stałym rytmie i zestawiamy te punkty z publicznymi źródłami, więc przy każdym stoi albo to, co znaleźliśmy, albo data następnej kontroli.
Archiwum: przeglądy tej tezy są wstrzymane. Ostatni przegląd 14 września 2026.
Kopalnia Man Maw w Mjanmie, położona w Stanie Wa, nie wraca w horyzoncie tezy do poziomu wydobycia sprzed sierpnia 2023: chiński import koncentratu cyny z Mjanmy pozostaje poniżej średniej miesięcznej z 2022 do 20 listopada 2026.
Źródło potwierdza to założenie · 14 września 2026
Raport ICG cytowany przez AFP, 10 września 2026: Man Maw jest w fazie „powolnego restartu”, ruda znów trafia do obrotu, ale produkcja jest „znacznie poniżej poziomu sprzed wstrzymania”. Chiński import rudy i koncentratu cyny z Mjanmy w I półroczu 2026 wyniósł blisko 40 000 t, czyli ok. 6700 t miesięcznie, wobec łącznie ok. 187 000 t w 2022, czyli mniej więcej 15 600 t miesięcznie.
Zobacz źródłoKopalnia Bisie należąca do Alphamin, odpowiadająca za ok. 6% światowej podaży, nie przechodzi ewakuacji ani wstrzymania pracy trwającego dłużej niż 30 kolejnych dni w okresie od 23 lipca 2026 do 20 listopada 2026.
Sprawdzone 14 września 2026, nic nowego w żadną stronę
Alphamin utrzymuje całkowity koszt utrzymania produkcji (all-in sustaining cost) poniżej 20 000 USD na tonę sprzedanej cyny w każdym kwartale raportowanym w horyzoncie tezy, zachowując dźwignię operacyjną, na której opiera się teza.
Sprawdzone 14 września 2026, nic nowego w żadną stronę
Eksport rafinowanej cyny z Indonezji pozostaje poniżej 60 000 ton w ujęciu 12-miesięcznym do 20 listopada 2026, a zatwierdzanie kwot wydobycia RKAB jest nadal opóźnione lub częściowo wstrzymane.
Sprawdzone 14 września 2026, nic nowego w żadną stronę
Popyt na luty w elektronice nie wyhamowuje: raportowana globalna sprzedaż półprzewodników pozostaje powyżej poziomu sprzed roku w każdym miesiącu od lipca 2026 do listopada 2026.
Źródło potwierdza to założenie · 14 września 2026
Dane SIA/WSTS opublikowane 4-8 września 2026: globalna sprzedaż półprzewodników w lipcu 2026 wyniosła 146,8 mld USD, o 135,1% więcej niż 62,5 mld USD w lipcu 2025 i o 6,4% więcej niż w czerwcu. Dane za miesiące od sierpnia do listopada nie zostały jeszcze opublikowane.
Zobacz źródłoCo się działo od publikacji. Każdy wpis liczony jest na swoją datę, z historii cen.
Teza jest w połowie drogi do werdyktu. Koszyk o równych wagach jest na +8,3% od dnia publikacji. Indeks rynku (S&P 500) w tym samym oknie dał +2,3%, czyli koszyk wyprzedza rynek o 5,9 pkt proc. Najmocniej ciągnie MLX (+30,1%), najsłabiej wypada AFM (-8,0%). Do rozstrzygnięcia zostaje 60 dni.
Wróciliśmy do tej tezy w 53 dniu z 120 i sprawdziliśmy każde z 5 założeń w publicznych źródłach. Potwierdzone w źródłach: 2. Bez nowych informacji: 3. Koszyk o równych wagach jest na +5,2% od dnia publikacji. Indeks rynku (.INX) w tym samym oknie dał +3,4%, czyli koszyk wyprzedza rynek o 1,8 pkt proc. Do rozstrzygnięcia zostaje 67 dni.
Wróciliśmy do tej tezy w 37 dniu z 120 i sprawdziliśmy każde z 5 założeń w publicznych źródłach. Bez nowych informacji: 5. Koszyk o równych wagach jest na +12,3% od dnia publikacji. Indeks rynku (.INX) w tym samym oknie dał +4,1%, czyli koszyk wyprzedza rynek o 8,2 pkt proc. Do rozstrzygnięcia zostaje 83 dni.
Za tezą pierwsza ćwiartka horyzontu. Koszyk o równych wagach jest na +11,3% od dnia publikacji. Indeks rynku (S&P 500) w tym samym oknie dał +3,6%, czyli koszyk wyprzedza rynek o 7,7 pkt proc. Najmocniej ciągnie MLX (+22,9%), najsłabiej wypada AFM (-2,0%). Do rozstrzygnięcia zostaje 90 dni.
Koszyk tej tezy jest na +10,3% od publikacji, 13 dni po jej postawieniu. Indeks rynku (S&P 500) w tym samym oknie dał +4,3%, czyli koszyk wyprzedza rynek o 6,1 pkt proc. Najmocniej ciągnie 000960 (+17,6%), najsłabiej wypada AFM (-1,0%). To nie jest zmiana statusu tezy: horyzont biegnie dalej, a werdykt zapada dopiero po jego upływie.
To analiza, a nie porada inwestycyjna ani rekomendacja kupna lub sprzedaży. Publikujemy ją i śledzimy publicznie, razem z pomyłkami. Decyzję podejmujesz sam i na własne ryzyko.