Инвестиционный тезис · Активен
Америка расстреляла запас ракет на трёх фронтах, а узкое горло восстановления — два завода ракетных двигателей
Три фронта разом опустошили американские склады перехватчиков, а темп восстановления ограничивает дуополия на ракетные двигатели: стоимость стекается в узкое горло.
Опубликован 5 августа 2026 г. · горизонт 150 дн. · спрос и предложение
Доходность корзины
-4,0%
равные веса, с момента публикации
Рынок за тот же период
-0,2%
бенчмарк для этой корзины
Опережение рынка
-3,8%
в процентных пунктах
Причинно-следственная цепочка: Оборона на трёх фронтах: Израиль, Красное море, Украина → Склады перехватчиков почти пусты → Многолетняя волна заказов на восполнение запасов → Узкое горло: ракетные двигатели (дуополия) → Концерны перехватчиков: LMT, RTX → Чокпоинт двигателей: LHX (Aerojet), NOC
What this thesis rests on
Each one is a statement that has to be true. We go back to every live thesis on a schedule and check these against public sources, so each leg carries either what we found or the date we look next.
Checked every 14 days. Last review 28 августа 2026 г., next one 11 сентября 2026 г..
-
○
Through 2 January 2027, no third supplier beyond L3Harris (Aerojet Rocketdyne) and Northrop Grumman is qualified to deliver solid rocket motors for PAC-3 MSE, THAAD, SM-3 or SM-6.
competitive · Open
Checked 28 августа 2026 г., nothing published either way
-
✓
Lockheed Martin keeps its PAC-3 MSE ramp toward 650 units per year, reporting no reduction in annual interceptor delivery targets in its next two quarterly filings.
operational · Supported
Checked 28 августа 2026 г., nothing published either way
-
○
RTX reports total company backlog at each of the two quarterly reports after publication that is higher than the level reported for the quarter ended 30 June 2026.
financial · Open
Checked 28 августа 2026 г., nothing published either way
-
○
L3Harris reports Aerojet Rocketdyne (Aerojet segment) revenue growth of at least 10% year over year in each of the two quarters reported after publication.
financial · Open
Checked 28 августа 2026 г., nothing published either way
-
!
Congress enacts full-year FY2027 defense appropriations rather than a full-year continuing resolution before 2 January 2027, permitting new missile procurement starts.
regulatory · Challenged
Checked 28 августа 2026 г., nothing published either way
Assumptions are written in English, because that is the language of most of the sources we check them against.
Америка последние кварталы вела противоракетную оборону сразу на трёх фронтах: прикрывала Израиль от баллистических ракет, сбивала дроны и ракеты хуситов над Красным морем и поставляла перехватчики Украине. Сообщения агентств прямо говорят о почти исчерпанном запасе ракет, и хотя Вашингтон это отрицает, само направление неоспоримо: склады самых дорогих перехватчиков (THAAD, Patriot, SM-3, SM-6) сегодня истощены до предела и их придётся восполнять.
Ключевое и до сих пор недооценённое наблюдение звучит так: оборонный бюджет можно нарастить за несколько недель, но перехватчик быстрее не произведёшь. Физическое узкое горло всей цепочки — ракетный двигатель на твёрдом топливе. Западное производство таких двигателей сжалось фактически до двух поставщиков, а наращивание мощностей занимает годы. Из-за этого восполнение запасов растянется на много лет и будет держать портфель заказов заполненным гораздо дольше, чем предполагает единичный эпизод эскалации.
Этот тезис во времени
Что произошло с момента публикации. Каждая запись рассчитана на свою дату по истории цен.
28 августа 2026 г.
Review on day 23: nothing moved
We went back to this thesis on day 23 of 150 and checked each of its 5 assumptions against public sources. No news either way: 5. Равновзвешенная корзина со дня публикации показывает -4,0%. Бенчмарк (.INX) за тот же период дал +0,1%, то есть корзина отстаёт от своего рынка на 4,1 п. п. До вердикта осталось 127 дн.
Открыть интерактивный тезис
Интерактивная причинно-следственная карта, график корзины против её рынка и полная хронология.
Открыть в Invesaro →
This is analysis, not investment advice and not a recommendation to buy or sell anything. We publish it and track it in public, mistakes included. Any decision is yours and yours alone.