Netflix hat den Streaming-Krieg gewonnen, aber darauf setzen wir nicht. Uns interessiert der Moment, in dem das Unternehmen aufhört, ausschließlich um die Abonnentenzahl zu kämpfen, und beginnt, mehr Umsatz aus jedem einzelnen herauszuholen.
Zwei Hebel leisten hier die Arbeit: der günstigere werbefinanzierte Tarif, der eine völlig neue Umsatzquelle erschließt, und das Aufräumen beim Account-Sharing, das Gratiszuschauer in zahlende Kunden verwandelt. Beide sind bereits ausgerollt und skalieren gerade erst.
Was unsere Meinung ändern würde: Wenn der Umsatz pro Nutzer trotz dieser Hebel nicht mehr steigt, verliert die These ihren Sinn. Das ist die Zahl, die wir in jedem Quartalsbericht verfolgen.