Invesaro

Invesaro публикует инвестиционные тезисы и публично рассчитывает их результат на фоне рынка: с датой, корзиной компаний и вердиктом.

Инвестиционный тезис

Kalshi's sports bets never paid the league data toll, and the Ninth Circuit just rebuilt the toll booth

АктивенОпубликован 30 августа 2026 г.горизонт 150 дн.регулирование
Смотреть тезис

Этот разбор ещё не переведён на ваш язык, поэтому мы показываем оригинал. Перевод появится в ближайшее время.

Коротко

  1. Что происходит
    Ninth Circuit sides with states in Kalshi case
  2. Почему это важно
    A court win for the states pushes sports wagering back into licensed books, where every bet pays an official data fee prediction markets never owed.
  3. Кто выигрывает
    Genius Sports, Sportradar Group, DraftKings, Flutter Entertainment
  4. Что должно подтвердиться
    Допущения: утверждения, которые должны оставаться верными, чтобы тезис имел смысл.
    Допущения: 4. Смотреть допущения
  5. Когда вердикт
    Горизонт: время, которое мы даём тезису. Через столько дней после публикации мы подводим итог: сравниваем корзину компаний с рыночным бенчмарком и выносим вердикт.
    27 января 2027 г., через 150 дней после публикации
  6. Наша оценка при публикации
    Оценка от 0 до 100, выставленная в день публикации, до того как рынок что-либо подтвердил. На странице результатов мы публично проверяем, показывают ли тезисы с более высокой оценкой лучший результат.
    65 из 100
Доходность корзины
-5,2%
равные веса, с момента публикации
Рынок за тот же период
-1,7%
бенчмарк для этой корзины
Опережение рынка
-3,5%
в процентных пунктах

Компании в корзине

GENIGenius SportsSRADSportradar GroupDKNGDraftKingsFLUTFlutter Entertainment

Аргумент

The free rider had a specific name

For roughly eighteen months, sports event contracts have been the fastest growing corner of American wagering, and the reason is not product design. It is cost structure. A bet placed at a state licensed sportsbook carries three layers of overhead: a state licence, a state gaming tax that reaches into the double digits and above fifty percent in New York, and an official data fee paid to the league whose game is being bet on. A sports event contract sold under a CFTC self certification carried none of those. The federal wrapper was not just a legal convenience, it was a permanent margin subsidy, and it let a handful of venues offer better pricing in fifty states at once, including states where sportsbooks are illegal outright.

На чём стоит этот тезис

Каждый пункт: утверждение, которое должно быть верным. Мы регулярно возвращаемся к каждому активному тезису и сверяем эти пункты с открытыми источниками, поэтому у каждого пункта указано либо то, что мы нашли, либо дата следующей проверки.

Архив: проверки этого тезиса приостановлены. Последняя проверка 14 сентября 2026 г..

  1. Genius Sports reports group revenue growth of at least 15% year over year in each of its next two reported quarters.

    финансы · Открыто

    Проверено 14 сентября 2026 г., ничего нового не появилось

  2. DraftKings reports US sportsbook handle for the quarter ending 30 September 2026 at least 10% above the same quarter a year earlier.

    финансы · Открыто

    Проверено 14 сентября 2026 г., ничего нового не появилось

  3. Robinhood discloses in a 10-Q or 8-K that it has suspended or geofenced sports event contracts in at least one US state before 31 January 2027.

    регулирование · Открыто

    Проверено 14 сентября 2026 г., ничего нового не появилось

  4. Sportradar announces no termination or non-renewal of its official NBA or MLB data rights agreements before 31 January 2027.

    конкуренция · Открыто

    Проверено 14 сентября 2026 г., ничего нового не появилось

Часть допущений ещё не переведена и показана на английском, языке большинства источников, с которыми мы их сверяем.

Показать причинно-следственную цепочку шаг за шагом
  1. Ninth Circuit sides with states in Kalshi case
  2. State enforcement and Arizona prosecution revive
  3. Prediction markets geofence states or seek licences
  4. Volume routes back to licensed sportsbooks
  5. Recaptured bets pay official league data fees
  6. Genius Sports and Sportradar
  7. DraftKings and Flutter

Этот тезис во времени

Что произошло с момента публикации. Каждая запись рассчитана на свою дату по истории цен.

6 октября 2026 г.

День 38 из 150: корзина -5,2%

Первая четверть горизонта у этого тезиса позади. Равновзвешенная корзина со дня публикации показывает -5,2%. Бенчмарк (S&P 500) за тот же период дал -1,7%, то есть корзина отстаёт от своего рынка на 3,5 п. п. Сильнее всех тянет вверх SRAD (+3,2%), слабее всех, GENI (-17,0%). До вердикта осталось 112 дн.

14 сентября 2026 г.

Проверка на 15 день: без изменений

Мы вернулись к этому тезису на 15 день из 150 и сверили каждое из его 4 допущений с открытыми источниками. Без новостей в любую сторону: 4. Равновзвешенная корзина со дня публикации показывает -4,6%. Бенчмарк (.INX) за тот же период дал -0,7%, то есть корзина отстаёт от своего рынка на 3,9 п. п. До вердикта осталось 135 дн.

Новые тезисы прямо на почту

Подпишитесь, и мы пришлём каждый новый тезис и каждый вердикт. Без спама, отписка в один клик.

Это анализ, а не инвестиционная рекомендация и не совет покупать или продавать что-либо. Мы публикуем его и отслеживаем результаты публично, включая ошибки. Любое решение остаётся только за вами.