Invesaro

Invesaro publikuje tezy inwestycyjne i publicznie rozlicza je z rynkiem: z datą, koszykiem spółek i werdyktem.

Teza inwestycyjna

Zakłady sportowe Kalshi nigdy nie płaciły myta za dane lig, a Dziewiąty Okręg właśnie odbudował bramkę poboru

AktywnaOpublikowano 30 sierpnia 2026horyzont 150 dniregulacje
Obejrzyj tezę jako animację

W skrócie

  1. Co się dzieje
    Amerykański sąd apelacyjny przyznał rację stanom w sporze o zakłady sportowe Kalshi, potencjalnie wskrzeszając postępowanie karne w Arizonie
  2. Dlaczego to ważne
    Wygrana stanów w sądzie spycha zakłady sportowe z powrotem do licencjonowanych bukmacherów, gdzie każdy zakład płaci opłatę za oficjalne dane, której rynki predykcyjne nigdy nie ponosiły.
  3. Kto na tym zyskuje
    Genius Sports, Sportradar Group, DraftKings, Flutter Entertainment
  4. Co musi się utrzymać
    Założenia to zdania, które muszą pozostać prawdziwe, żeby teza miała sens.
    Założenia: 4. Zobacz założenia
  5. Kiedy werdykt
    Horyzont to czas, jaki dajemy tezie. Po tylu dniach od publikacji rozstrzygamy ją: porównujemy wynik koszyka spółek z indeksem rynku i wystawiamy werdykt.
    27 stycznia 2027, po 150 dniach od publikacji
  6. Nasza ocena przy publikacji
    Ocena od 0 do 100 nadawana w dniu publikacji, zanim rynek cokolwiek zweryfikuje. Na stronie wyników publicznie sprawdzamy, czy wyżej ocenione tezy radzą sobie lepiej.
    65 na 100
Wynik koszyka
-5,2%
równe wagi, od publikacji
Rynek w tym czasie
-1,7%
indeks rynku koszyka
Przewaga nad rynkiem
-3,5%
w punktach procentowych

Spółki w koszyku

GENIGenius SportsSRADSportradar GroupDKNGDraftKingsFLUTFlutter Entertainment

Argument

Gapowicz miał konkretną nazwę

Od mniej więcej osiemnastu miesięcy kontrakty na zdarzenia sportowe są najszybciej rosnącym zakątkiem amerykańskiego rynku zakładów, a powodem nie jest konstrukcja produktu. Jest nim struktura kosztów. Zakład postawiony u bukmachera z licencją stanową niesie trzy warstwy narzutu: licencję stanową, stanowy podatek hazardowy sięgający wartości dwucyfrowych, a w Nowym Jorku ponad pięćdziesięciu procent, oraz opłatę za oficjalne dane odprowadzaną do ligi, na której mecz idzie zakład. Kontrakt na zdarzenie sportowe sprzedawany w ramach samocertyfikacji CFTC nie niósł żadnej z nich. Federalna otoczka nie była tylko prawną wygodą, była trwałą dopłatą do marży i pozwalała garstce platform oferować lepsze ceny w pięćdziesięciu stanach naraz, także w tych, gdzie bukmacherka jest wprost nielegalna.

Na czym stoi ta teza

Każdy punkt to zdanie, które musi być prawdziwe. Do każdej żywej tezy wracamy w stałym rytmie i zestawiamy te punkty z publicznymi źródłami, więc przy każdym stoi albo to, co znaleźliśmy, albo data następnej kontroli.

Archiwum: przeglądy tej tezy są wstrzymane. Ostatni przegląd 14 września 2026.

  1. Genius Sports raportuje wzrost przychodów grupy o co najmniej 15% rok do roku w każdym z dwóch najbliższych raportowanych kwartałów.

    finanse · Otwarte

    Sprawdzone 14 września 2026, nic nowego w żadną stronę

  2. DraftKings raportuje wartość zakładów (handle) w amerykańskim segmencie zakładów sportowych za kwartał kończący się 30 września 2026 o co najmniej 10% wyższą niż w tym samym kwartale rok wcześniej.

    finanse · Otwarte

    Sprawdzone 14 września 2026, nic nowego w żadną stronę

  3. Robinhood ujawnia w raporcie 10-Q lub 8-K, że przed 31 stycznia 2027 zawiesił kontrakty na wydarzenia sportowe lub zablokował do nich dostęp geolokalizacyjnie w co najmniej jednym stanie USA.

    regulacje · Otwarte

    Sprawdzone 14 września 2026, nic nowego w żadną stronę

  4. Sportradar nie ogłasza przed 31 stycznia 2027 rozwiązania ani nieprzedłużenia swoich umów na oficjalne prawa do danych NBA lub MLB.

    konkurencja · Otwarte

    Sprawdzone 14 września 2026, nic nowego w żadną stronę

Pokaż łańcuch przyczynowy krok po kroku
  1. Dziewiąty Okręg przyznaje rację stanom w sprawie Kalshi
  2. Odżywa egzekucja stanowa i postępowanie w Arizonie
  3. Rynki predykcyjne odcinają stany albo starają się o licencje
  4. Wolumen wraca do licencjonowanych bukmacherów
  5. Odzyskane zakłady płacą opłaty za oficjalne dane lig
  6. Genius Sports i Sportradar
  7. DraftKings i Flutter

Dziennik tej tezy

Co się działo od publikacji. Każdy wpis liczony jest na swoją datę, z historii cen.

6 października 2026

Dzień 38 z 150: koszyk -5,2%

Za tezą pierwsza ćwiartka horyzontu. Koszyk o równych wagach jest na -5,2% od dnia publikacji. Indeks rynku (S&P 500) w tym samym oknie dał -1,7%, czyli koszyk zostaje za rynkiem o 3,5 pkt proc. Najmocniej ciągnie SRAD (+3,2%), najsłabiej wypada GENI (-17,0%). Do rozstrzygnięcia zostaje 112 dni.

14 września 2026

Przegląd w dniu 15: bez zmian

Wróciliśmy do tej tezy w 15 dniu z 150 i sprawdziliśmy każde z 4 założeń w publicznych źródłach. Bez nowych informacji: 4. Koszyk o równych wagach jest na -4,6% od dnia publikacji. Indeks rynku (.INX) w tym samym oknie dał -0,7%, czyli koszyk zostaje za rynkiem o 3,9 pkt proc. Do rozstrzygnięcia zostaje 135 dni.

Nowe tezy prosto na maila

Zapisz się, a wyślemy Ci każdą nową tezę i każdy werdykt. Zero spamu, wypisanie jednym kliknięciem.

To analiza, a nie porada inwestycyjna ani rekomendacja kupna lub sprzedaży. Publikujemy ją i śledzimy publicznie, razem z pomyłkami. Decyzję podejmujesz sam i na własne ryzyko.