Pivot wielkiej trójki na HBM wysysa moce produkcyjne zwykłej pamięci DRAM, więc deficyt i drożejący DDR4 wynoszą marże tajwańskich producentów legacy.
Każdy punkt to zdanie, które musi być prawdziwe. Jeśli raport spółki pokaże coś przeciwnego, teza zaczyna się sypać, i piszemy o tym tutaj.
Samsung, SK Hynix and Micron publish no announcement reversing, extending or postponing their DDR3/DDR4 end-of-life and legacy-node shutdown plans before 6 January 2027.
DDR4 contract prices quoted for December 2026 are at or above their August 2026 level, rather than falling back toward the pre-shortage 2025 range.
Nanya Technology reports a consolidated gross margin above 15% in its Q3 2026 quarterly result and above 15% again in its Q4 2026 result.
CXMT brings no new DRAM fab or expansion phase online before 6 January 2027 that adds more than 50,000 wafer starts per month of DDR4/DDR5 capacity.
Winbond reports monthly revenue at least 15% above the year-earlier month in at least three of the months from September 2026 through January 2027.
Założenia zapisujemy po angielsku, bo w tym języku są raporty, z którymi je zestawiamy.
Każdy układ HBM, serce akceleratorów AI, jest znacznie mniej gęsty od zwykłej kości DRAM: ta sama pojemność w bitach zajmuje blisko trzy razy więcej powierzchni krzemu, bo dochodzą warstwy logiki, połączenia TSV i gorsze uzyski. Efekt jest taki, że gdy Samsung, SK Hynix i Micron przekierowują coraz więcej mocy waflowych na HBM oraz najnowszy DDR5, z rynku znika nieproporcjonalnie duża porcja podaży zwykłej pamięci.
Co się działo od publikacji. Każdy wpis liczony jest na swoją datę, z historii cen.
Koszyk tej tezy jest na +11,0% od publikacji, 4 dni po jej postawieniu. Benchmark (MSCI World) w tym samym oknie dał +0,5%, czyli koszyk wyprzedza rynek o 10,5 pkt proc. Najmocniej ciągnie 2408 (+12,5%), najsłabiej wypada 2344 (+8,3%). To nie jest zmiana statusu tezy: horyzont biegnie dalej, a werdykt zapada dopiero po jego upływie.
Interaktywna mapa przyczynowa, wykres koszyka na tle rynku i pełna oś czasu tezy.
Otwórz w Invesaro →To analiza, a nie porada inwestycyjna ani rekomendacja kupna lub sprzedaży. Publikujemy ją i śledzimy publicznie, razem z pomyłkami. Decyzję podejmujesz sam i na własne ryzyko.