Invesaro

Invesaro publica tesis de inversión y las resuelve frente al mercado en público: con una fecha, una cesta de empresas y un veredicto.

Tesis de inversión

Kalshi's sports bets never paid the league data toll, and the Ninth Circuit just rebuilt the toll booth

ActivaPublicada el 30 de agosto de 2026horizonte de 150 díasregulación
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Este análisis aún no se ha traducido a este idioma, así que mostramos el original. La traducción llegará pronto.

En resumen

  1. Qué está pasando
    Ninth Circuit sides with states in Kalshi case
  2. Por qué importa
    A court win for the states pushes sports wagering back into licensed books, where every bet pays an official data fee prediction markets never owed.
  3. Quién se beneficia
    Genius Sports, Sportradar Group, DraftKings, Flutter Entertainment
  4. Qué debe cumplirse
    Los supuestos son afirmaciones que deben seguir siendo ciertas para que la tesis tenga sentido.
    Supuestos: 4. Ver los supuestos
  5. Cuándo es el veredicto
    El horizonte es el tiempo que le damos a una tesis. Pasados esos días desde la publicación la resolvemos: comparamos la cesta de empresas con el índice de referencia del mercado y damos un veredicto.
    27 de enero de 2027, 150 días después de la publicación
  6. Nuestra puntuación en la publicación
    Una puntuación de 0 a 100 asignada el día de publicación, antes de que el mercado haya verificado nada. En la página de resultados comprobamos en público si las tesis mejor puntuadas van mejor.
    65 de 100
Resultado de la cesta
-5,2%
pesos iguales, desde la publicación
El mercado en ese periodo
-1,7%
índice de referencia de la cesta
Ventaja sobre el mercado
-3,5%
en puntos porcentuales

Empresas de la cesta

GENIGenius SportsSRADSportradar GroupDKNGDraftKingsFLUTFlutter Entertainment

El argumento

The free rider had a specific name

For roughly eighteen months, sports event contracts have been the fastest growing corner of American wagering, and the reason is not product design. It is cost structure. A bet placed at a state licensed sportsbook carries three layers of overhead: a state licence, a state gaming tax that reaches into the double digits and above fifty percent in New York, and an official data fee paid to the league whose game is being bet on. A sports event contract sold under a CFTC self certification carried none of those. The federal wrapper was not just a legal convenience, it was a permanent margin subsidy, and it let a handful of venues offer better pricing in fifty states at once, including states where sportsbooks are illegal outright.

En qué se basa esta tesis

Cada punto es una afirmación que tiene que ser cierta. Volvemos a cada tesis en vivo según un calendario fijo y contrastamos estos puntos con fuentes públicas, así que junto a cada uno aparece lo que encontramos o la fecha de la próxima revisión.

Archivo: las revisiones de esta tesis están en pausa. Última revisión: 14 de septiembre de 2026.

  1. Genius Sports reports group revenue growth of at least 15% year over year in each of its next two reported quarters.

    financiero · Abierto

    Revisado el 14 de septiembre de 2026, sin novedades en ningún sentido

  2. DraftKings reports US sportsbook handle for the quarter ending 30 September 2026 at least 10% above the same quarter a year earlier.

    financiero · Abierto

    Revisado el 14 de septiembre de 2026, sin novedades en ningún sentido

  3. Robinhood discloses in a 10-Q or 8-K that it has suspended or geofenced sports event contracts in at least one US state before 31 January 2027.

    regulatorio · Abierto

    Revisado el 14 de septiembre de 2026, sin novedades en ningún sentido

  4. Sportradar announces no termination or non-renewal of its official NBA or MLB data rights agreements before 31 January 2027.

    competitivo · Abierto

    Revisado el 14 de septiembre de 2026, sin novedades en ningún sentido

Algunos supuestos aún no están traducidos y aparecen en inglés, el idioma de la mayoría de las fuentes con las que los contrastamos.

Mostrar la cadena causal paso a paso
  1. Ninth Circuit sides with states in Kalshi case
  2. State enforcement and Arizona prosecution revive
  3. Prediction markets geofence states or seek licences
  4. Volume routes back to licensed sportsbooks
  5. Recaptured bets pay official league data fees
  6. Genius Sports and Sportradar
  7. DraftKings and Flutter

Diario de esta tesis

Qué ha pasado desde la publicación. Cada entrada se calcula a su propia fecha, a partir del historial de precios.

6 de octubre de 2026

Día 38 de 150: cesta -5,2%

La tesis deja atrás el primer cuarto de su horizonte. La cesta de pesos iguales está en -5,2% desde el día de la publicación. El índice de referencia (S&P 500) dio -1,7% en la misma ventana, así que la cesta va 3,5 p. p. por detrás del mercado. Quien más tira es SRAD (+3,2%); el que peor se comporta es GENI (-17,0%). Quedan 112 días para la resolución.

14 de septiembre de 2026

Revisión en el día 15: sin cambios

Volvimos a esta tesis en el día 15 de 150 y contrastamos cada uno de sus 4 supuestos con fuentes públicas. Sin novedades en ningún sentido: 4. La cesta de pesos iguales está en -4,6% desde el día de la publicación. El índice de referencia (.INX) dio -0,7% en la misma ventana, así que la cesta va 3,9 p. p. por detrás del mercado. Quedan 135 días para la resolución.

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Esto es un análisis, no asesoramiento de inversión ni una recomendación de compra o venta. Lo publicamos y lo seguimos en público, errores incluidos. La decisión es solo tuya.