Meta ist im Portfolio, weil das Unternehmen zwei Dinge verbindet, die selten zusammenkommen: Kostendisziplin und eine wachsende Ertragsmaschine. KI ist hier keine Abstraktion, sondern eine Schicht, die Anzeigen besser ausspielt und Conversions effektiver abschließt – was den Preis pro Impression unmittelbar nach oben treibt.
Wir spielen die Monetarisierung der Aufmerksamkeit, über die Meta bereits verfügt. Reels, Business Messaging und Tools für Werbetreibende sind konkrete Hebel, keine Versprechen. Jeder davon erhöht den Umsatz pro Nutzer.
Die Risiken benennen wir offen: Reality Labs verbrennt Cash, und die Regulierung rund um Datenschutz kann das Ad-Targeting treffen. Solange das Werbegeschäft im Kern schneller wächst, als das Metaverse Geld verbrennt, trägt diese Position.