Zai Lab Ltd: sprawozdania finansowe

Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które Zai Lab Ltd składa w SEC w raportach rocznych.

W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.

Rachunek zysków i strat

	FY2017	FY2017	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Przychody			0,13	13	49	144	215	267	399	460
Koszt sprzedaży			0,04	3,75	16,7	52,2	74	95,8	147	191
Zysk brutto ze sprzedaży			0,09	9,24	32,2	92,1	141	171	252	270
Badania i rozwój	32,1	39,3	120	142	223	573	286	266	235	221
Sprzedaż, ogólne i administracyjne	6,38	12	21,6	70,2	111	219	259	282	299	278
Ogólne i administracyjne	6,38	12
Zysk operacyjny	-38,5	-51,4	-142	-203	-302	-700	-404	-367	-282	-229
Koszty odsetkowe			0,04	0,29	0,18	0	0	0	2,25	5,21
Przychody odsetkowe	0,4	0,53	3,26	8,23	5,12	2,19	14,6	39,8	37,1	33
Pozostałe przychody pozaoperacyjne		0,53	0,06	0,94	7,42	-10,2	3,11	7,01	5,3	3,54
Zysk przed opodatkowaniem	-37,5	-50,4	-139	-195	-269	-704	-443	-335	-257	-178
Podatek dochodowy		0	0	0	0	0	0	0	0	-2,93
Zysk netto	-37,5	-50,4	-139	-195	-269	-704	-443	-335	-257	-176
EBITDA	-38,3	-50,8	-140	-199	-297	-694	-396	-358	-270	-214
Zysk na akcję, podstawowy	-0,40	-0,23	-0,27	-0,31	-0,35	-0,76	-0,46	-0,35	-0,26	-0,16
Zysk na akcję, rozwodniony	-0,40	-0,23	-0,27	-0,31	-0,35	-0,76	-0,46	-0,35	-0,26	-0,16
Liczba akcji, podstawowa (średnia)	93,3	215	520	636	777	930	958	966	989	1095
Liczba akcji, rozwodniona (średnia)	93,3	215	520	636	777	930	958	966	989	1095

Bilans

	FY2017	FY2017	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Środki pieniężne	83,9	230	63	75,9	442	964	1008	790	450	680
Inwestycje krótkoterminowe			200	200	745	445	0	16,3	330	10
Należności			0,09	3,79	5,17	47,5	40	59,2	85,2	106
Zapasy			0	6,01	13,1	19	31,6	44,8	39,9	74,7
Pozostałe aktywa obrotowe	0,14	0,95	5,75	6,74	10,9	18	35,7	23	41,5	36,7
Aktywa obrotowe razem	84,1	231	269	292	1216	1501	1124	940	1050	1019
Rzeczowe aktywa trwałe	1,25	11,9	20,5	21,4	29,2	43,1	57,9	53,7	48	47,4
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania				15,1	17,7	14,2	19,5	14,8	21,5	19,2
Wartości niematerialne	0,01	0,02	0,32	1,15	1,53	1,85	1,51	13,4	56	76,1
Inwestycje długoterminowe	0,5	1,65	3,15	2,4	1,28	15,6	6,43	9,22	3,12
Pozostałe aktywa trwałe									5,77	3,05
Aktywa razem	88,9	250	302	355	1298	1610	1220	1036	1186	1172
Zobowiązania handlowe	0,52	8,97	37,4	22,7	62,6	126	66	113	101	142
Rozliczenia międzyokresowe bierne	0,57	1,61	3,7	9,59	13,7	25,7	31,7	33,7	30,2	28,5
Zadłużenie krótkoterminowe			3,64	6,45				0	132	205
Zobowiązania krótkoterminowe razem	5,17	12,1	48,8	46,6	98	193	140	203	299	416
Zobowiązania leasingowe				11	13,4	9,61	13,3	8,05	13,7	13,4
Pozostałe zobowiązania długoterminowe							0	0,33	0,33	0
Zobowiązania razem	5,95	14,5	50,9	60,5	128	230	175	240	345	457
Kapitał wpłacony	9,31	345	498	735	1897	2826	2893	2975	3264	3343
Zyski zatrzymane	-60,2	-111	-250	-445	-714	-1418	-1861	-2196	-2453	-2629
Akcje własne					0	-4,28	-11,9	-20,8	-20,8	-29,1
Skumulowane inne całkowite dochody	-0,7	0,45	2,66	4,62	-14,5	-23,6	25,7	37,6	50,5	29,7
Kapitał własny	-51,6	235	251	295	1169	1380	1046	796	841	716
Kapitał własny razem	-51,6	235	251	295	1169	1380	1046	796	841	716
Pasywa razem	88,9	250	302	355	1298	1610	1220	1036	1186	1172
Akcje w obrocie	95,5	493	573	675	87,8	955	960	972	1078	1106

Rachunek przepływów pieniężnych

	FY2017	FY2017	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Zysk netto	-37,5	-50,4	-139	-195	-269	-704	-443	-335	-257	-176
Amortyzacja	0,2	0,55	1,65	3,77	4,64	6,49	8,23	9,03	11,9	15
Wynagrodzenia w akcjach	4,93	9,93	12,2	20,3	24,8	40,7	61,3	79,6	70,7	65,6
Zmiana należności			-0,09	-3,7	-1,38	-42,3	4,33	-20	-27	-18,9
Zmiana zapasów			-0	-6	-7,17	-7,17	-15,4	-14,9	3,9	-47
Zmiana zobowiązań handlowych	-0,93	8,44	28,5	-14,8	40	63,5	-53,8	36,8	-2,21	19,9
Przepływy operacyjne	-32,2	-32,4	-97,5	-191	-216	-549	-368	-198	-215	-151
Nakłady inwestycyjne	-2,22	-9,1	-10	-6,04	-10,1	-18,3	-24,6	-7,21	-5,66	-8,1
Zakup inwestycji			-200	-278	-949	-445	-260	-134	-330	-10
Przepływy inwestycyjne	-2,73	-10,4	-213	-14,9	-555	250	420	-10,8	-375	308
Emisja akcji		0,07	0,2	1,06	6,66	7,42	0	0	217	0
Przepływy finansowe	106	188	144	219	1132	820	-1,73	-6,43	350	72,4
Zmiana stanu środków pieniężnych	70,8	146	-167	13,5	366	522	44,4	-218	-240	230
Wolne przepływy pieniężne	-34,4	-41,5	-108	-197	-226	-568	-392	-205	-221	-159
Zapłacone odsetki			0,04	0,29	0,19	0	0	0	2,02	4,88

Kluczowe wskaźniki

Wyliczone ze sprawozdań powyżej. Najnowsze wartości obejmują ostatnie dwanaście miesięcy do 30 czerwca 2026; wzrost liczymy w latach obrotowych. Wycena według kursu 24,98 USD z 25 września 2026.

Rentowność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Marża brutto	56,5%	Zysk brutto ze sprzedaży / przychody.
Marża operacyjna	-58,7%	Zysk operacyjny / przychody.
Marża EBITDA	-55,9%	EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody.
Marża przed opodatkowaniem	-42,4%	Zysk przed opodatkowaniem / przychody.
Marża netto	-41,9%	Zysk netto / przychody.
Marża FCF	-31,0%	Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody.
Marża przepływów operacyjnych	-29,7%	Przepływy operacyjne / przychody.
Rentowność kapitału (ROE)	-31,0%	Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale.
Rentowność aktywów (ROA)	-17,5%	Zysk netto / średnie aktywa razem.
B+R / przychody	52,7%	Wydatki na badania i rozwój / przychody.
Koszty SG&A / przychody	62,5%	Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne / przychody.
Wynagrodzenia w akcjach / przychody	13,0%	Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody.
Nakłady inwestycyjne / przychody	1,4%	Nakłady inwestycyjne / przychody.
Amortyzacja / przychody	2,8%	Amortyzacja / przychody.

Wzrost

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Przychody: wzrost r/r	15,3%	Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przychody: CAGR 3 lat	28,9%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Przychody: CAGR 5 lat	56,5%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r	7,1%	Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat	24,1%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat	52,9%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wartość księgowa: wzrost r/r	-14,9%	Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Wartość księgowa: CAGR 3 lat	-11,9%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wartość księgowa: CAGR 5 lat	-9,4%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: wzrost r/r	-1,1%	Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Aktywa: CAGR 3 lat	-1,3%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: CAGR 5 lat	-2,0%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zmiana liczby akcji r/r	10,7%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.
Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat	4,6%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.
Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat	7,1%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.

Kondycja bilansu

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Wskaźnik płynności bieżącej	2,13x	Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik szybki	1,60x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik gotówkowy	1,44x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe.
Zobowiązania / aktywa	43,5%	Zobowiązania razem / aktywa razem.
Pokrycie odsetek	-44,1x	Zysk operacyjny / koszty odsetkowe.
Kapitał obrotowy	485,5 mln USD	Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe.
Wartość firmy i WNiP / aktywa	8,0%	(Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem.
Materialna wartość księgowa	521,3 mln USD	Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne.

Efektywność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Rotacja aktywów	0,42x	Przychody / średnie aktywa razem.
Rotacja środków trwałych	9,68x	Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe.
Rotacja zapasów	2,15x	Koszt sprzedaży / średnie zapasy.
Dni zapasów	170 dni	365 x średnie zapasy / koszt sprzedaży.
Rotacja należności	6,46x	Przychody / średnie należności.
Dni należności	56 dni	365 x średnie należności / przychody.
Dni zobowiązań	255 dni	365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży.
Cykl konwersji gotówki	-29 dni	Dni zapasów + dni należności - dni zobowiązań.

Na akcję

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Zysk na akcję, rozwodniony	-0,17 USD	Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS.
Przychody na akcję	0,40 USD	Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych.
FCF na akcję	-0,12 USD	Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych.
Przepływy operacyjne na akcję	-0,12 USD	Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych.
Wartość księgowa na akcję	0,54 USD	Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak).
Materialna wartość księgowa na akcję	0,46 USD	Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie.
Gotówka na akcję	0,55 USD	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie.

Wycena

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Kapitalizacja	2,80 mld USD	Kurs akcji x liczba akcji w obrocie.
Wartość przedsiębiorstwa (EV)	2,19 mld USD	Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe.
C/P	6,24x	Kapitalizacja / przychody.
C/WK	4,62x	Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale.
Cena / materialna wartość księgowa	5,38x	Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia.
EV/przychody	4,86x	Wartość przedsiębiorstwa / przychody.
Stopa FCF	-5,0%	Wolne przepływy / kapitalizacja.
Stopa zysku	-6,7%	Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z).

Jakie przychody miała Zai Lab Ltd w roku obrotowym 2025?

Zai Lab Ltd wykazała przychody 460,2 mln USD za rok obrotowy 2025, o 15,3% więcej niż rok wcześniej.

Czy Zai Lab Ltd była rentowna w roku obrotowym 2025?

Nie. Spółka wykazała stratę netto 175,5 mln USD.

Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała Zai Lab Ltd w roku obrotowym 2025?

Przepływy operacyjne 150,8 mln USD minus nakłady inwestycyjne 8,1 mln USD dały wolne przepływy -158,9 mln USD.

Źródło: SEC EDGAR, dane XBRL (company facts). Gdy spółka podaje tylko dane narastające, kwartały liczymy jako różnice. Pozycja nieotagowana zostaje pusta, niczego nie szacujemy.

Otwórz interaktywne sprawozdania, dane kwartalne i wykresy

Wróć do Zai Lab Ltd