Spółki THG Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweHANOVER INSURANCE GROUP, INC.: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które HANOVER INSURANCE GROUP, INC. składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 4054 | 4268 | 4494 | 4891 | 4825 | 5228 | 5469 | 5994 | 6237 | 6594 |
| Zysk operacyjny | 193 | 327 | 407 | 454 | 485 | 432 | 285 | 106 | 650 | 933 |
| Koszty odsetkowe | 51,4 | 45,2 | 45,1 | 37,5 | 37,1 | 34 | 34,1 | 34,1 | 34,1 | 43,2 |
| Przychody odsetkowe | 241 | 254 | 278 | 290 | 275 | 322 | 308 | 346 | 388 | 470 |
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | 2,6 | -10,3 | -3,4 | -1,6 | -0,5 | 2,1 | -2,4 | |||
| Zysk przed opodatkowaniem | 66 | 293 | 283 | 522 | 445 | 521 | 144 | 41,1 | 538 | 844 |
| Podatek dochodowy | -1 | 76,8 | 43,5 | 93,1 | 82,8 | 101 | 27,2 | 7,6 | 113 | 183 |
| Zysk z działalności kontynuowanej | 67 | 216 | 239 | 429 | 362 | 420 | 117 | 33,5 | 425 | 661 |
| Zysk netto | 155 | 186 | 391 | 425 | 359 | 423 | 116 | 35,3 | 426 | 663 |
| EBITDA | 224 | 357 | 431 | 475 | 503 | 449 | 298 | 112 | 652 | 928 |
| Zysk na akcję, podstawowy | 3,63 | 4,38 | 9,21 | 10,62 | 9,52 | 11,78 | 3,26 | 0,99 | 11,85 | 18,50 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | 3,59 | 4,33 | 9,09 | 10,46 | 9,42 | 11,60 | 3,21 | 0,98 | 11,70 | 18,16 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 42,8 | 42,5 | 42,4 | 40 | 37,7 | 35,9 | 35,6 | 35,7 | 35,9 | 35,8 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 43,2 | 43 | 43 | 40,6 | 38,1 | 36,4 | 36,1 | 36,1 | 36,4 | 36,5 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 147 | 298 | 1021 | 216 | 121 | 231 | 305 | 316 | 436 | 1123 |
| Wartość firmy | 185 | 179 | 179 | 179 | 179 | 179 | 179 | 179 | 179 | 179 |
| Wartości niematerialne | 16 | 15,5 | 15,5 | 15,8 | 18 | |||||
| Aktywa razem | 14 220 | 15 470 | 12 400 | 12 491 | 13 444 | 14 254 | 13 995 | 14 613 | 15 275 | 16 946 |
| Zadłużenie krótkoterminowe | 61,8 | 375 | ||||||||
| Zobowiązania razem | 11 363 | 12 472 | 9445 | 9574 | 10 242 | 11 109 | 11 661 | 12 147 | 12 433 | 13 374 |
| Zadłużenie razem | 786 | 787 | 778 | 653 | 783 | 722 | 843 | |||
| Kapitał wpłacony | 1847 | 1857 | 1872 | 1837 | 1857 | 1887 | 1913 | 1939 | 1974 | 2014 |
| Zyski zatrzymane | 1876 | 1975 | 2182 | 2411 | 2668 | 2983 | 2993 | 2909 | 3210 | 3742 |
| Akcje własne | -928 | -943 | -984 | -1485 | -1696 | -1848 | -1871 | -1866 | -1886 | -2013 |
| Skumulowane inne całkowite dochody | 62,8 | 108 | -117 | 153 | 373 | 122 | -702 | -517 | -456 | -171 |
| Kapitał własny | 2858 | 2998 | 2955 | 2916 | 3202 | 3136 | 2334 | 2466 | 2842 | 3572 |
| Kapitał własny razem | 2858 | 2998 | 2955 | 2916 | 3202 | 3136 | 2334 | 2466 | 2842 | 3572 |
| Pasywa razem | 14 220 | 15 470 | 12 400 | 12 491 | 13 444 | 14 254 | 13 995 | 14 613 | 15 275 | 16 946 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 155 | 186 | 391 | 425 | 359 | 423 | 116 | 35,3 | 426 | 663 |
| Amortyzacja | 30,7 | 30,1 | 24,6 | 21,6 | 18,2 | 16,9 | 12,9 | 6,3 | 1,5 | -4,6 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 12 | 12,3 | 13,4 | 17,4 | 20,1 | 22,9 | 29 | 31,1 | 31 | 35,6 |
| Podatek odroczony | -27,2 | 73,7 | -2,7 | 12,6 | -23,1 | 23,8 | -46,5 | -25 | -18,6 | 13,8 |
| Zmiana zobowiązań handlowych | 12,7 | -0,5 | 4,6 | 11 | 67,5 | 179 | 3,3 | 48 | -8,7 | 58,9 |
| Przepływy operacyjne | 743 | 705 | 551 | 603 | 708 | 824 | 722 | 362 | 806 | 1178 |
| Nakłady inwestycyjne | -15,7 | -18,6 | -13,1 | -13,3 | -14,9 | -8 | -17,8 | -11,9 | -10,2 | -7,7 |
| Zakup inwestycji | -2021 | -1646 | -1426 | -1588 | -1829 | -2113 | -1960 | -1060 | -3241 | -3308 |
| Sprzedaż i zapadalność inwestycji | 1602 | 1225 | 541 | 264 | 485 | 489 | 169 | 1844 | 1453 | |
| Przepływy inwestycyjne | -495 | -506 | 271 | -312 | -609 | -460 | -508 | -229 | -541 | -666 |
| Emisja długu | 371 | 296 | ||||||||
| Spłata długu | -475 | -11,6 | -151 | -176 | 0 | 0 | -61,8 | |||
| Emisja akcji | 16,2 | 23,1 | 14,8 | 14,4 | 6,3 | 20,5 | 13,3 | 6,5 | 16,7 | 15,4 |
| Skup akcji własnych | -106 | -37,2 | -57,7 | -564 | -213 | -163 | -30,8 | 0 | -26,7 | -129 |
| Wypłacone dywidendy | -80,4 | -86,8 | -94,3 | -386 | -99,5 | -102 | -109 | -117 | -124 | -131 |
| Przepływy finansowe | -301 | -112 | -171 | -1099 | -194 | -253 | -141 | -122 | -146 | 175 |
| Różnice kursowe | -3,4 | 7,2 | -4 | |||||||
| Zmiana stanu środków pieniężnych | -56,2 | 93,8 | 648 | -808 | -95,1 | 110 | 74,1 | 11,1 | ||
| Wolne przepływy pieniężne | 728 | 686 | 538 | 590 | 693 | 816 | 705 | 350 | 796 | 1170 |
| Zapłacone odsetki | 53,1 | 47,5 | 47,8 | 37 | 33,9 | 33,4 | 33,3 | 33,2 | 33,2 | 33,3 |
| Zapłacony podatek dochodowy | 29,7 | 51,1 | 57 | 114 | 97 | 74 | 108 | -22,1 | 149 | 169 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża operacyjna | 15,4% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 15,3% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | 14,3% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | 11,2% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 18,5% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 18,7% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Efektywna stopa podatkowa | 22,0% | Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 20,6% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 4,5% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | 19,3% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 0,5% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 0,2% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | -0,1% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 5,7% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | 6,4% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 6,4% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | 43,5% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 3 lat | 48,5% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | 14,0% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | 42,5% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 3 lat | 46,1% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | 13,0% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | 55,5% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk netto: CAGR 3 lat | 78,7% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: CAGR 5 lat | 13,1% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: wzrost r/r | 55,2% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: CAGR 3 lat | 78,2% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: CAGR 5 lat | 14,0% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | 46,1% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | 17,7% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 10,7% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | 47,0% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: CAGR 3 lat | 18,4% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | 11,1% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | 25,7% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | 15,2% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | 2,2% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 10,9% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | 6,6% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 4,7% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | 0,3% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | 0,4% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | -0,9% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Dług / kapitał własny | 0,22x | Zadłużenie razem / kapitał własny. Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Dług / aktywa | 4,7% | Zadłużenie razem / aktywa razem. |
| Zobowiązania / aktywa | 78,2% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Dług netto | 527,8 mln USD | Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu. |
| Dług netto / EBITDA | 0,51x | Dług netto / EBITDA (dwanaście miesięcy), gdy EBITDA jest dodatnia. |
| Pokrycie odsetek | 22,1x | Zysk operacyjny / koszty odsetkowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 1,1% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | 3,49 mld USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,40x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Konwersja zysku na FCF | 165,8% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 0,8% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 21,22 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Przychody na akcję | 190,01 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 35,20 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 35,50 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 103,16 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | 98,14 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 7,47 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
| Wskaźnik wypłaty | 17,5% | Wypłacone dywidendy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Dywidendy / FCF | 10,6% | Wypłacone dywidendy / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
| Skup akcji / FCF | 18,6% | Skup akcji własnych / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 7,57 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 8,10 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 10,0x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/P | 1,12x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 2,06x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| Cena / materialna wartość księgowa | 2,17x | Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia. |
| C/FCF | 6,04x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 5,99x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 1,20x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBIT | 7,80x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/EBITDA | 7,84x | Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie. |
| EV/FCF | 6,46x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 16,6% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 10,0% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
| Stopa dywidendy | 1,8% | Dywidendy wypłacone w okresie / kapitalizacja. |
| Stopa zwrotu dla akcjonariuszy | 4,8% | (Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja. |
| PEG | 0,13x | C/Z / roczny wzrost EPS z 3 lat (w procentach). Tylko gdy oba dodatnie. |
Jakie przychody miała HANOVER INSURANCE GROUP, INC. w roku obrotowym 2025?
HANOVER INSURANCE GROUP, INC. wykazała przychody 6,59 mld USD za rok obrotowy 2025, o 5,7% więcej niż rok wcześniej.
Czy HANOVER INSURANCE GROUP, INC. była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 662,5 mln USD, marża netto 10%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała HANOVER INSURANCE GROUP, INC. w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 1,18 mld USD minus nakłady inwestycyjne 7,7 mln USD dały wolne przepływy 1,17 mld USD.