Ile jest warta Merck & Co., Inc.?
Przy bazowych założeniach poniżej model zdyskontowanych przepływów pieniężnych na raportowanych wolnych przepływach Merck & Co., Inc. daje 99,75 USD na akcję. Kurs akcji wynosił 148,78 USD (25 września 2026), czyli 49% powyżej tej wartości.
Dane z raportów
Trzy zestawy założeń
| Scenariusz | Wzrost lata 1-5 | Stopa dyskontowa | Wartość na akcję | Wartość wobec kursu |
|---|---|---|---|---|
| Pesymistyczny | 4,5% | 10,0% | 55,37 USD | -63% |
| Bazowy | 9,5% | 9,0% | 99,75 USD | -33% |
| Optymistyczny | 14,5% | 8,0% | 188,23 USD | +27% |
Wrażliwość: wartość na akcję w scenariuszu bazowym
| 1,5% | 2,0% | 2,5% | 3,0% | 3,5% | |
|---|---|---|---|---|---|
| 7,0% | 133,13 USD | 143,40 USD | 155,96 USD | 171,65 USD | 191,83 USD |
| 8,0% | 108,16 USD | 114,82 USD | 122,69 USD | 132,14 USD | 143,68 USD |
| 9,0% | 89,94 USD | 94,49 USD | 99,75 USD | 105,88 USD | 113,12 USD |
| 10,0% | 76,08 USD | 79,32 USD | 82,99 USD | 87,19 USD | 92,03 USD |
| 11,0% | 65,21 USD | 67,58 USD | 70,23 USD | 73,22 USD | 76,60 USD |
Skąd biorą się założenia
Bazowy: w latach 1-5 wzrost równy tempu wzrostu przychodów Merck & Co., Inc. z ostatnich 5 lat obrotowych (9,4% rocznie), w przedziale od -5% do 15%. W latach 6-10 wzrost w połowie drogi między tym tempem a długoterminowym 2,5%. Przyszła gotówka dyskontowana 9% rocznie.
Pesymistyczny: wzrost o 5 punktów niższy, 2% długoterminowo, stopa dyskontowa 10%. Optymistyczny: wzrost o 5 punktów wyższy (najwyżej 25%), 3% długoterminowo, stopa dyskontowa 8%.
Wartość na akcję = (wartość bieżąca 10 lat wolnych przepływów + wartość bieżąca wszystkiego później + gotówka - dług) / akcje rozwodnione.
To model oparty na założeniach, a nie rekomendacja ani cena docelowa. Niewielka zmiana stopy dyskontowej lub wzrostu mocno zmienia wynik, co widać w tabeli powyżej. Zmień założenia samodzielnie w kalkulatorze.
Zmień założenia
Przesuń suwaki wzrostu, wzrostu długoterminowego i stopy dyskontowej albo przełącz na średnie wolne przepływy i zobacz, jak zmienia się wartość na akcję.
Zmień założenia