Spółki MKL Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweMARKEL GROUP INC.: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które MARKEL GROUP INC. składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 5612 | 6062 | 6841 | 9526 | 9735 | 12 846 | 11 675 | 14 280 | 14 814 | 15 513 |
| Zysk operacyjny | 805 | 217 | 39,8 | 2477 | 1274 | 3242 | -93,3 | 2929 | 3713 | 3195 |
| Koszty odsetkowe | 130 | 132 | 154 | 172 | 178 | 184 | 196 | 185 | 204 | 206 |
| Przychody odsetkowe | 390 | 423 | 451 | 467 | 392 | 384 | 464 | 752 | 938 | 989 |
| Zysk przed opodatkowaniem | 630 | 87,3 | -7,86 | 2286 | 1000 | 3130 | -152 | 2654 | 3638 | 2733 |
| Podatek dochodowy | 169 | -313 | 122 | 486 | 169 | 684 | -48,2 | 553 | 790 | 580 |
| Zysk przypisany udziałom niekontrolującym | 4,75 | 5,49 | -2,17 | 9 | 15,7 | 22,7 | 113 | 105 | 100 | 45,4 |
| Zysk netto | 456 | 395 | -128 | 1790 | 816 | 2423 | -216 | 1996 | 2747 | 2107 |
| EBITDA | 999 | 420 | 268 | 2747 | 1581 | 3578 | 216 | 3249 | 4055 | 3543 |
| Zysk na akcję, podstawowy | 31,41 | 25,89 | -9,55 | 129,25 | 55,67 | 176,79 | -23,72 | 147,32 | 199,69 | 169,74 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | 31,27 | 25,81 | -9,55 | 129,07 | 55,63 | 176,38 | -23,72 | 146,98 | 199,32 | 169,22 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 14 | 14 | 13,9 | 13,9 | 13,8 | 13,8 | 13,6 | 13,3 | 13 | 12,6 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 14,1 | 14 | 13,9 | 13,9 | 13,8 | 13,8 | 13,6 | 13,4 | 13 | 12,6 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 1739 | 2198 | 2014 | 3073 | 4342 | 3978 | 4137 | 3747 | 3693 | 3965 |
| Zapasy | 299 | 303 | 413 | 529 | 640 | 617 | 731 | 703 | ||
| Rzeczowe aktywa trwałe | 412 | 502 | 552 | 589 | 632 | 1100 | 1200 | 1300 | 1400 | 1500 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 233 | 534 | 527 | 629 | 681 | 658 | ||||
| Wartość firmy | 1142 | 1777 | 2238 | 2309 | 2605 | 2899 | 2639 | 2625 | 2736 | 2822 |
| Wartości niematerialne | 723 | 1356 | 1726 | 1738 | 1783 | 1822 | 1747 | 1589 | 1460 | 1543 |
| Aktywa razem | 25 875 | 32 805 | 33 306 | 37 474 | 41 710 | 48 477 | 49 791 | 55 046 | 61 898 | 68 905 |
| Zobowiązania razem | 17 334 | 23 137 | 24 032 | 26 218 | 28 650 | 33 276 | 36 054 | 39 520 | 44 429 | 49 803 |
| Zadłużenie razem | 2575 | 3099 | 3010 | 3534 | 3484 | 4361 | 4104 | 3780 | 4330 | 4304 |
| Zyski zatrzymane | 3526 | 3777 | 5782 | 7457 | 8195 | 10 447 | 9833 | 11 353 | 13 380 | 15 035 |
| Skumulowane inne całkowite dochody | 1566 | 2346 | -94,7 | 209 | 584 | 238 | -767 | -478 | -617 | -109 |
| Kapitał własny | 8461 | 9504 | 9081 | 11 071 | 12 800 | 14 717 | 13 151 | 14 984 | 16 916 | 18 598 |
| Udziały niekontrolujące | 6,48 | -2,57 | 19,6 | 7,55 | 14,9 | 22,9 | 62,8 | 72,3 | 13 | -1,63 |
| Kapitał własny razem | 8467 | 9502 | 9100 | 11 078 | 12 815 | 14 740 | 13 214 | 15 056 | 16 929 | 18 596 |
| Pasywa razem | 25 875 | 32 805 | 33 306 | 37 474 | 41 710 | 48 477 | 49 791 | 55 046 | 61 898 | 68 905 |
| Akcje w obrocie | 14 | 13,9 | 13,9 | 13,8 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 460 | 401 | -130 | 1799 | 832 | 2446 | -103 | 2101 | 2847 | 2152 |
| Amortyzacja | 194 | 204 | 228 | 269 | 307 | 336 | 309 | 320 | 342 | 348 |
| Podatek odroczony | 63,4 | -324 | 2,73 | 323 | -2,73 | 453 | -282 | 234 | 395 | 151 |
| Zmiana należności | -163 | -38,3 | -28 | -104 | -28,2 | -372 | -653 | -486 | -159 | -288 |
| Przepływy operacyjne | 535 | 859 | 893 | 1274 | 1738 | 2274 | 2709 | 2787 | 2594 | 2761 |
| Nakłady inwestycyjne | -63,7 | -74,7 | -107 | -123 | -101 | -145 | -255 | -259 | -255 | -207 |
| Przejęcia | -7,53 | -1432 | -1175 | -245 | -554 | -517 | -79 | -3,58 | -208 | -106 |
| Zakup inwestycji | -2206 | -1176 | -1546 | -956 | -1322 | -3421 | -2112 | -4303 | -3589 | -3783 |
| Sprzedaż i zapadalność inwestycji | 366 | 578 | 419 | 354 | 1580 | 225 | ||||
| Przepływy inwestycyjne | -1638 | -744 | -797 | -535 | -512 | -2938 | -1670 | -2704 | -2399 | -1190 |
| Emisja długu | 559 | 665 | 207 | 1645 | 223 | 1199 | 1034 | 625 | 1434 | 883 |
| Spłata długu | -260 | -289 | -1104 | -276 | -487 | -1255 | -950 | -897 | -912 | |
| Emisja akcji | 4,62 | 0,55 | ||||||||
| Skup akcji własnych | -51,1 | -111 | -54 | -116 | -26,8 | -207 | -291 | -445 | -573 | -430 |
| Przepływy finansowe | 152 | 256 | -179 | 359 | 435 | 370 | -595 | -1000 | -298 | -1210 |
| Różnice kursowe | -33,1 | 45,3 | -21 | 5,64 | 55,9 | -41,7 | -103 | 27 | -37,3 | 49,8 |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | -985 | 416 | -104 | 1104 | 1716 | -336 | 341 | -889 | -140 | 411 |
| Wolne przepływy pieniężne | 471 | 784 | 786 | 1151 | 1636 | 2129 | 2455 | 2528 | 2339 | 2554 |
| Zapłacone odsetki | 135 | 141 | 155 | 170 | 178 | 179 | 197 | 188 | 197 | 204 |
| Zapłacony podatek dochodowy | 142 | 70,2 | 63,1 | 128 | 242 | 205 | 252 | 281 | 383 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża operacyjna | 19,9% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | 19,1% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | 14,7% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 13,7% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 15,0% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Efektywna stopa podatkowa | 21,4% | Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 12,0% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 3,2% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | 12,2% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 1,3% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 4,7% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | 9,9% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 9,8% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | -13,9% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | 20,2% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | -12,6% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 3 lat | 154,0% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | 17,5% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | -23,3% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk netto: CAGR 5 lat | 20,9% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: wzrost r/r | -15,1% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: CAGR 5 lat | 24,9% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | 6,4% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | 0,6% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 9,7% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | 9,2% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: CAGR 3 lat | 1,3% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | 9,3% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | 9,9% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | 12,2% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | 7,8% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 11,3% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | 11,4% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 10,6% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | -3,0% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | -2,3% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | -1,8% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Dług / kapitał własny | 0,23x | Zadłużenie razem / kapitał własny. Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Dług / aktywa | 6,1% | Zadłużenie razem / aktywa razem. |
| Zobowiązania / aktywa | 72,7% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Dług netto | 944,5 mln USD | Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu. |
| Pokrycie odsetek | 15,2x | Zysk operacyjny / koszty odsetkowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 6,0% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | 14,71 mld USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,22x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Konwersja zysku na FCF | 92,7% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 8,9% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 181,44 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Przychody na akcję | 1232,00 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 168,23 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 184,68 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 1509,00 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | 1168,00 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 271,86 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
| Skup akcji / FCF | 25,0% | Skup akcji własnych / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 21,41 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 22,35 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 9,37x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/P | 1,38x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 1,13x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| Cena / materialna wartość księgowa | 1,46x | Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia. |
| C/FCF | 10,1x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 9,21x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 1,44x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBIT | 7,23x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/FCF | 10,6x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 9,9% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 10,7% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
| Stopa zwrotu dla akcjonariuszy | 2,5% | (Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja. |
Jakie przychody miała MARKEL GROUP INC. w roku obrotowym 2025?
MARKEL GROUP INC. wykazała przychody 15,51 mld USD za rok obrotowy 2025, o 4,7% więcej niż rok wcześniej.
Czy MARKEL GROUP INC. była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 2,11 mld USD, marża netto 13,6%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała MARKEL GROUP INC. w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 2,76 mld USD minus nakłady inwestycyjne 206,9 mln USD dały wolne przepływy 2,55 mld USD.