Spółki GDS Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweGDS Holdings Ltd: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które GDS Holdings Ltd składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach CNY, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 1056 | 1616 | 2792 | 4122 | 5739 | 7819 | 9268 | 9782 | 10 322 | 11 432 |
| Koszt sprzedaży | 790 | 1208 | 2170 | 3080 | 4189 | 6039 | 7317 | 7831 | 8099 | 8847 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 266 | 408 | 622 | 1043 | 1550 | 1779 | 1951 | 1951 | 2223 | 2585 |
| Badania i rozwój | 9,1 | 7,26 | 13,9 | 21,6 | 40 | 39,3 | 31,9 | 38,2 | 36,3 | 32,7 |
| Sprzedaż i marketing | 71,6 | 90,1 | 111 | 130 | 135 | 149 | 147 | 141 | 116 | 149 |
| Ogólne i administracyjne | 227 | 229 | 330 | 411 | 703 | 1022 | 1047 | 966 | 918 | 898 |
| Zysk operacyjny | -42,4 | 82,2 | 168 | 480 | 673 | 570 | 713 | -2207 | 1152 | -55,8 |
| Koszty odsetkowe | 265 | 412 | 656 | 969 | 1317 | 1655 | 1888 | 2037 | 1925 | 1789 |
| Przychody odsetkowe | 2,07 | 5,6 | 19,2 | 53 | 29 | 50,4 | 42,2 | 94 | 89,8 | 154 |
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | 0,28 | 0,44 | 5,44 | 5,57 | 4,95 | -1,56 | 5,27 | 25,3 | 21,8 | 7,22 |
| Zysk przed opodatkowaniem | -285 | -333 | -440 | -426 | -548 | -949 | -828 | -3942 | -615 | 713 |
| Podatek dochodowy | -8,32 | -6,08 | -9,39 | 15,7 | 121 | 242 | 276 | -15,6 | 156 | 470 |
| Zysk z działalności kontynuowanej | -1107 | -3931 | -777 | 950 | ||||||
| Zysk netto | -276 | -327 | -430 | -442 | -666 | -1187 | -1269 | -4290 | 3425 | 950 |
| EBITDA | 185 | 460 | 910 | 1622 | 2311 | 3186 | 3834 | 1161 | 4395 | 3404 |
| Zysk na akcję, podstawowy | -1,35 | -0,42 | -0,43 | -0,45 | -0,59 | -0,90 | -1,03 | -2,96 | 2,27 | 0,59 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | -1,35 | -0,42 | -0,43 | -0,45 | -0,59 | -0,90 | -1,03 | -2,96 | 2,27 | 0,55 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 299 | 785 | 990 | 1103 | 1254 | 1453 | 1464 | 1468 | 1475 | 1521 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 299 | 785 | 990 | 1103 | 1254 | 1453 | 1464 | 1468 | 1475 | 1645 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 1811 | 1873 | 2285 | 5973 | 16 493 | 12 026 | 8214 | 7497 | 7868 | 14 306 |
| Należności | 199 | 365 | 537 | 880 | 1480 | 1733 | 2406 | 2493 | 3022 | 2467 |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 49,2 | 42,7 | 111 | 149 | 173 | 317 | 427 | 444 | 361 | 413 |
| Aktywa obrotowe razem | 2210 | 2454 | 3037 | 7085 | 18 319 | 14 464 | 11 951 | 10 984 | 11 613 | 18 547 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 4323 | 8166 | 13 995 | 19 185 | 29 596 | 40 624 | 46 917 | 40 098 | 40 204 | 38 054 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 797 | 3060 | 4030 | 5634 | 5311 | 5193 | 4832 | |||
| Wartość firmy | 1341 | 1571 | 1752 | 1906 | 2596 | 7077 | 7077 | 5886 | 5886 | 5188 |
| Wartości niematerialne | 92,6 | 348 | 482 | 395 | 785 | 1283 | 1048 | 688 | 481 | 273 |
| Inwestycje długoterminowe | 7,3 | 7545 | 10 052 | |||||||
| Pozostałe aktywa trwałe | 98,7 | 212 | 213 | 289 | 486 | 1071 | 665 | 747 | 675 | 648 |
| Aktywa razem | 8204 | 13 145 | 20 885 | 31 493 | 57 259 | 71 632 | 74 814 | 74 447 | 73 649 | 79 998 |
| Zobowiązania handlowe | 514 | 1110 | 1508 | 1676 | 3657 | 3902 | 3093 | 2750 | 2593 | 1932 |
| Rozliczenia międzyokresowe bierne | 31,2 | 47,4 | 477 | 818 | 1396 | 2680 | 1017 | 1145 | 1289 | 1205 |
| Przychody przyszłych okresów | 40,7 | 55,6 | 73,1 | 90,3 | 96,7 | 91 | 156 | 120 | 91 | 114 |
| Zadłużenie krótkoterminowe | 389 | 328 | 599 | 741 | 923 | 1308 | 1972 | 2160 | 2543 | 2540 |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 1479 | 2423 | 3508 | 4000 | 7644 | 13 465 | 10 603 | 8305 | 9078 | 7128 |
| Zadłużenie długoterminowe | 1510 | 3460 | 5204 | 8028 | 10 567 | 18 285 | 23 518 | 23 088 | 21 906 | 23 363 |
| Zobowiązania leasingowe | 710 | 1543 | 1884 | 1618 | 1344 | 1280 | 1203 | |||
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 112 | 359 | 341 | 346 | 349 | 539 | 268 | 304 | 297 | 224 |
| Zobowiązania razem | 5217 | 8669 | 15 363 | 20 137 | 30 591 | 45 736 | 50 629 | 54 323 | 49 980 | 52 261 |
| Zadłużenie razem | 1898 | 3787 | 5802 | 8769 | 11 489 | 19 593 | 25 490 | 25 248 | 24 449 | 25 904 |
| Kapitał wpłacony | 4037 | 5861 | 7276 | 12 403 | 28 729 | 28 983 | 29 049 | 29 337 | 29 596 | 31 706 |
| Zyski zatrzymane | -859 | -1186 | -1615 | -2057 | -2724 | -3911 | -5180 | -9470 | -6044 | -5095 |
| Skumulowane inne całkowite dochody | -192 | -201 | -139 | -52,7 | -440 | -599 | -848 | -974 | -1094 | -829 |
| Kapitał własny | 2986 | 4476 | 5522 | 10 294 | 25 566 | 24 474 | 23 021 | 18 893 | 22 458 | 25 783 |
| Udziały niekontrolujące | 0 | 59,2 | 117 | 166 | 130 | 897 | ||||
| Kapitał własny razem | 2986 | 4476 | 5522 | 10 294 | 25 566 | 24 533 | 23 138 | 19 059 | 22 588 | 26 680 |
| Pasywa razem | 8204 | 13 145 | 20 885 | 31 493 | 57 259 | 71 632 | 74 814 | 74 447 | 73 649 | 79 998 |
| Akcje w obrocie | 760 | 941 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | -276 | -327 | -430 | -442 | -669 | -1191 | -1266 | -4285 | 3304 | 959 |
| Amortyzacja | 227 | 378 | 742 | 1142 | 1638 | 2617 | 3120 | 3368 | 3243 | 3459 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 64,2 | 59,8 | 106 | 190 | 334 | 391 | 291 | 337 | 296 | 283 |
| Podatek odroczony | -10,6 | -11,6 | -36,6 | -50,2 | -89,7 | -48,5 | -99,2 | -296 | -182 | -97,3 |
| Zmiana należności | -79,4 | -135 | -158 | -342 | -465 | -38 | -696 | -106 | -666 | 502 |
| Zmiana zobowiązań handlowych | 43,8 | 33,9 | 25,3 | 22,5 | 119 | 35,5 | 187 | -1,63 | -15,6 | 5,43 |
| Przepływy operacyjne | -129 | -168 | -12,9 | 293 | 321 | 1201 | 2810 | 2065 | 1938 | 3365 |
| Nakłady inwestycyjne | -988 | -1720 | -4261 | -4558 | -8037 | -9701 | -5866 | -3194 | -3169 | -4691 |
| Przejęcia | -104 | -253 | -359 | -190 | -1173 | -3452 | -1197 | |||
| Przepływy inwestycyjne | -1147 | -2005 | -4733 | -5131 | -9378 | -13 692 | -12 514 | -7343 | -8761 | -3040 |
| Emisja długu | 1270 | 3086 | 2814 | |||||||
| Spłata długu | -374 | -1401 | -834 | -1969 | -4187 | -5177 | -1348 | -4418 | -5632 | -7986 |
| Emisja akcji | 650 | 1283 | 4934 | 15 975 | 2,08 | 1024 | ||||
| Przepływy finansowe | 2129 | 2356 | 4877 | 8362 | 20 144 | 8119 | 6144 | 4160 | 17 057 | 6106 |
| Różnice kursowe | 55,5 | -74,3 | ||||||||
| Zmiana stanu środków pieniężnych | 908 | 109 | 337 | 3689 | 10 520 | -4467 | -3144 | -964 | 10 222 | 6347 |
| Wolne przepływy pieniężne | -1117 | -1888 | -4274 | -4264 | -7716 | -8499 | -3057 | -1129 | -1231 | -1326 |
| Zapłacone odsetki | 229 | 359 | 633 | 841 | 1113 | 1539 | 1803 | 2062 | 2096 | 1681 |
| Zapłacony podatek dochodowy | 5,65 | 1,37 | 3,37 | 17 | 212 | 252 | 343 | 303 | 390 | 562 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża brutto | 22,6% | Zysk brutto ze sprzedaży / przychody. |
| Marża operacyjna | -0,5% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 29,8% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | 6,2% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | 8,3% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | -11,6% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 29,4% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Efektywna stopa podatkowa | 65,9% | Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 3,9% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 1,2% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | -0,1% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| B+R / przychody | 0,3% | Wydatki na badania i rozwój / przychody. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 2,5% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 41,0% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 30,3% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 10,8% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | 7,2% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 14,8% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r | 16,3% | Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat | 9,8% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat | 10,8% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | -104,8% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: wzrost r/r | -22,6% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 3 lat | -3,9% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | 8,0% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | -72,3% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: wzrost r/r | -75,8% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | 73,6% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | 6,2% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 60,0% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | 14,8% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | 3,8% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | 0,2% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 8,6% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | 2,3% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 6,9% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | 11,5% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | 3,9% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | 5,6% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 2,60x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 2,35x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 2,01x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Dług / kapitał własny | 1,00x | Zadłużenie razem / kapitał własny. Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Dług / aktywa | 32,4% | Zadłużenie razem / aktywa razem. |
| Zobowiązania / aktywa | 65,3% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Dług netto | 11,60 mld CNY | Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu. |
| Dług netto / EBITDA | 3,41x | Dług netto / EBITDA (dwanaście miesięcy), gdy EBITDA jest dodatnia. |
| Pokrycie odsetek | -0,03x | Zysk operacyjny / koszty odsetkowe. |
| Kapitał obrotowy | 11,42 mld CNY | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 6,8% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | 20,32 mld CNY | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,15x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 0,29x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Rotacja należności | 4,17x | Przychody / średnie należności. |
| Dni należności | 88 dni | 365 x średnie należności / przychody. |
| Dni zobowiązań | 93 dni | 365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży. |
| Konwersja zysku na FCF | -139,6% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 139,4% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 0,55 CNY | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Zysk na akcję, podstawowy | 0,59 CNY | Zysk netto na akcję zwykłą, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). |
| Przychody na akcję | 6,95 CNY | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | -0,81 CNY | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 2,05 CNY | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 15,68 CNY | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | 12,36 CNY | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 8,70 CNY | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
Jakie przychody miała GDS Holdings Ltd w roku obrotowym 2025?
GDS Holdings Ltd wykazała przychody 11,43 mld CNY za rok obrotowy 2025, o 10,8% więcej niż rok wcześniej.
Czy GDS Holdings Ltd była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 949,6 mln CNY, marża netto 8,3%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała GDS Holdings Ltd w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 3,37 mld CNY minus nakłady inwestycyjne 4,69 mld CNY dały wolne przepływy -1,33 mld CNY.