Bilibili Inc.: sprawozdania finansowe

Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 8 lat obrotowych, z danych XBRL, które Bilibili Inc. składa w SEC w raportach rocznych.

W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.

Rachunek zysków i strat

	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Przychody	601	974	1839	3042	3175	3173	3676	4340
Koszt sprzedaży	476	803	1404	2407	2617	2407	2474	2750
Zysk brutto ze sprzedaży	124	171	435	634	558	766	1202	1589
Badania i rozwój	78,2	128	232	446	691	629	505	505
Sprzedaż i marketing	85,2	172	535	909	713	552	603	628
Ogólne i administracyjne	67,1	85,1	150	288	366	299	278	295
Koszty operacyjne	230	386	917	1643	1770	1480	1386	1429
Zysk operacyjny	-106	-215	-481	-1009	-1212	-713	-184	161
Koszty odsetkowe		6,69	16,6	24,4	36,4	23,2	12,2	21,5
Pozostałe przychody pozaoperacyjne	3,85	3,79	21,5	-44,6	138	46,6	-7,7	12
Zysk przed opodatkowaniem	-78,4
Podatek dochodowy	3,78	5,15	8,18	15	15,1	11,1	-5,01	2,45
Zysk przypisany udziałom niekontrolującym	-1,94	-2,1	-7,14	-3,06	-1,54	1,49	-2,31	-0,37
Zysk netto	-89,6	-185	-462	-1065	-1087	-679	-185	171
EBITDA	-91,5	-187	-431	-924	-1102	-611	-108	230
Zysk na akcję, podstawowy	-0,38	-0,57	-1,33	-2,80	-2,75	-1,64	-0,44	0,41
Zysk na akcję, rozwodniony	-0,38	-0,57	-1,33	-2,80	-2,75	-1,64	-0,44	0,39
Liczba akcji, podstawowa (średnia)	233	323
Liczba akcji, rozwodniona (średnia)	233	323

Bilans

	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Środki pieniężne	508	761	734	1181	1475	1013	1404	1742
Inwestycje krótkoterminowe	137	181	515	2363	670	374	371	922
Należności	47,2	107	161	217	193	222	168	181
Pozostałe aktywa obrotowe	144	189	271	440	283	179	157	172
Aktywa obrotowe razem	953	1483	2412	5719	3545	2638	2707	3940
Rzeczowe aktywa trwałe	57,4	74,1	117	212	178	101	80,7	99,4
Wartość firmy	137	145	199	367	395	384	373	403
Wartości niematerialne	206	238	361	602	627	511	439	445
Inwestycje długoterminowe	143	180	342	863	819	615	536	681
Pozostałe aktywa trwałe		43,4	121	229	214	125	72,5	66,8
Aktywa razem	1526	2229	3658	8168	6065	4670	4480	5887
Zobowiązania handlowe	190	273	471	684	622	610	658	786
Rozliczenia międzyokresowe bierne	97,5	82,7	190	379	223	251	350	454
Przychody przyszłych okresów	143	197	325	415	409	416	521	667
Zadłużenie krótkoterminowe			15,3	193	960	1050	215	695
Zobowiązania krótkoterminowe razem	480	614	1133	1894	2478	2550	2022	2907
Zadłużenie długoterminowe		490	1278	2791	1259	0,09	447	683
Pozostałe zobowiązania długoterminowe		27,7	53,8	75,6	118	91,6	77,8	73,8
Zobowiązania razem	480	1132	2465	4761	3855	2642	2547	3663
Zadłużenie razem		490	1278	2791	1259	0,09	447	683
Kapitał wpłacony	1376	1540	2240	5638	5310	5697	5679	5979
Skumulowane inne całkowite dochody	47,4	67	21,6	-43,9	8,43	29,9	36,6	26,3
Kapitał własny	1011	1013	1165	3406	2209	2027	1933	2227
Udziały niekontrolujące	35	83,9	27,9	1,95	0,26	1,74	-0,61	-3,54
Kapitał własny razem	1046	1097	1193	3408	2210	2029	1932	2223
Pasywa razem	1526	2229	3658	8168	6065	4670	4480	5887

Rachunek przepływów pieniężnych

	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Zysk netto	-82,2	-187	-468	-1068	-1089	-678	-187	170
Amortyzacja	14,5	27,5	50	84,5	110	102	75,9	68,8
Wynagrodzenia w akcjach	26,4	24,8	59,1	157	151	160	153	167
Podatek odroczony		-1,51	-2,06	-3,37	-5,29	-3,57	-15,1	-6,8
Zmiana należności	9,54	-57,3	-63,9	-67,4	-8,68	-36,9	34,4	-1,36
Zmiana zobowiązań handlowych	50,3	84,3	125	166	6,79	-8,52	84,3	83,8
Przepływy operacyjne	107	27,9	115	-415	-567	37,6	824	1022
Nakłady inwestycyjne	-42,7	-42,5	-92,3	-151	-110	-25,6	-63,8	-73,3
Przejęcia	-19,8	-103	-76,5	-81,9	-171	-9,86		3,91
Zakup inwestycji	-970	-1433	-4097	-11 259	-10 233	-1908	-5065	-12 246
Przepływy inwestycyjne	-465	-569	-1365	-3857	1538	248	-18,9	-1336
Emisja długu							705	386
Emisja akcji	0				0		1,41	0,94
Skup akcji własnych					-50,4		-16,1	-118
Przepływy finansowe	724	730	1277	4769	-631	-715	-387	584
Zmiana stanu środków pieniężnych	404	204	-43,6	446	386	-415	419	277
Wolne przepływy pieniężne	64,5	-14,6	23,1	-567	-677	11,9	760	949
Zapłacone odsetki		3,76	13,2	18,2	29	23,6	12,9	17,9
Zapłacony podatek dochodowy	2,29	4,85	8,28	11,6	11,7	14,6	11,9	9,03

Kluczowe wskaźniki

Wyliczone ze sprawozdań powyżej. Najnowsze wartości dotyczą roku obrotowego 2025. Wycena według kursu 15,14 USD z 28 września 2026.

Rentowność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Marża brutto	36,6%	Zysk brutto ze sprzedaży / przychody.
Marża operacyjna	3,7%	Zysk operacyjny / przychody.
Marża EBITDA	5,3%	EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody.
Marża netto	3,9%	Zysk netto / przychody.
Marża FCF	21,9%	Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody.
Marża przepływów operacyjnych	23,6%	Przepływy operacyjne / przychody.
Rentowność kapitału (ROE)	8,2%	Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale.
Rentowność aktywów (ROA)	3,3%	Zysk netto / średnie aktywa razem.
Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC)	11,9%	Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%.
B+R / przychody	11,6%	Wydatki na badania i rozwój / przychody.
Wynagrodzenia w akcjach / przychody	3,9%	Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody.
Nakłady inwestycyjne / przychody	1,7%	Nakłady inwestycyjne / przychody.
Amortyzacja / przychody	1,6%	Amortyzacja / przychody.

Wzrost

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Przychody: wzrost r/r	18,1%	Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przychody: CAGR 3 lat	11,0%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Przychody: CAGR 5 lat	18,7%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r	32,2%	Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat	41,7%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat	29,6%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Przepływy operacyjne: wzrost r/r	24,0%	Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat	54,7%	Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wolne przepływy: wzrost r/r	24,8%	Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Wolne przepływy: CAGR 5 lat	110,2%	Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wartość księgowa: wzrost r/r	15,2%	Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Wartość księgowa: CAGR 3 lat	0,3%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wartość księgowa: CAGR 5 lat	13,8%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: wzrost r/r	31,4%	Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Aktywa: CAGR 3 lat	-1,0%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: CAGR 5 lat	10,0%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.

Kondycja bilansu

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Wskaźnik płynności bieżącej	1,36x	Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik szybki	0,98x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik gotówkowy	0,92x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe.
Dług / kapitał własny	0,31x	Zadłużenie razem / kapitał własny. Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale.
Dług / aktywa	11,6%	Zadłużenie razem / aktywa razem.
Zobowiązania / aktywa	62,2%	Zobowiązania razem / aktywa razem.
Dług netto	-1,98 mld USD	Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu.
Dług netto / EBITDA	-8,63x	Dług netto / EBITDA (dwanaście miesięcy), gdy EBITDA jest dodatnia.
Pokrycie odsetek	7,47x	Zysk operacyjny / koszty odsetkowe.
Kapitał obrotowy	1,03 mld USD	Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe.
Wartość firmy i WNiP / aktywa	14,4%	(Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem.
Materialna wartość księgowa	1,38 mld USD	Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne.

Efektywność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Rotacja aktywów	0,84x	Przychody / średnie aktywa razem.
Rotacja środków trwałych	48,2x	Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe.
Rotacja należności	24,8x	Przychody / średnie należności.
Dni należności	15 dni	365 x średnie należności / przychody.
Dni zobowiązań	96 dni	365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży.
Konwersja zysku na FCF	555,8%	Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni.
Nakłady / przepływy operacyjne	7,2%	Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie.

Na akcję

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Zysk na akcję, rozwodniony	0,39 USD	Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS.
Zysk na akcję, podstawowy	0,41 USD	Zysk netto na akcję zwykłą, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów).
Skup akcji / FCF	12,4%	Skup akcji własnych / wolne przepływy, gdy są dodatnie.

Wycena

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Kapitalizacja	6,31 mld USD	Kurs akcji x liczba akcji w obrocie.
Wartość przedsiębiorstwa (EV)	4,33 mld USD	Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe.
C/Z	37,0x	Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku.
C/P	1,45x	Kapitalizacja / przychody.
C/WK	2,83x	Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale.
Cena / materialna wartość księgowa	4,57x	Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia.
C/FCF	6,65x	Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie.
C/przepływy operacyjne	6,17x	Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie.
EV/przychody	1,00x	Wartość przedsiębiorstwa / przychody.
EV/EBIT	26,9x	Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie.
EV/EBITDA	18,8x	Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie.
EV/FCF	4,56x	Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie.
Stopa FCF	15,0%	Wolne przepływy / kapitalizacja.
Stopa zysku	2,7%	Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z).
Stopa zwrotu dla akcjonariuszy	1,9%	(Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja.

Jakie przychody miała Bilibili Inc. w roku obrotowym 2025?

Bilibili Inc. wykazała przychody 4,34 mld USD za rok obrotowy 2025, o 18,1% więcej niż rok wcześniej.

Czy Bilibili Inc. była rentowna w roku obrotowym 2025?

Tak. Zysk netto wyniósł 170,7 mln USD, marża netto 3,9%.

Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała Bilibili Inc. w roku obrotowym 2025?

Przepływy operacyjne 1,02 mld USD minus nakłady inwestycyjne 73,3 mln USD dały wolne przepływy 948,7 mln USD.

Źródło: SEC EDGAR, dane XBRL (company facts). Gdy spółka podaje tylko dane narastające, kwartały liczymy jako różnice. Pozycja nieotagowana zostaje pusta, niczego nie szacujemy.

Otwórz interaktywne sprawozdania, dane kwartalne i wykresy

Wróć do Bilibili Inc.