Spółki ZS Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweZscaler, Inc.: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które Zscaler, Inc. składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2018 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 126 | 190 | 303 | 431 | 673 | 1091 | 1617 | 2168 | 2673 | 3353 |
| Koszt sprzedaży | 27,5 | 37,9 | 59,7 | 95,7 | 150 | 242 | 363 | 477 | 618 | 778 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 98,2 | 152 | 243 | 336 | 523 | 849 | 1254 | 1691 | 2055 | 2575 |
| Badania i rozwój | 33,6 | 39,4 | 62 | 97,9 | 175 | 289 | 351 | 500 | 672 | 903 |
| Sprzedaż i marketing | 79,2 | 116 | 170 | 278 | 459 | 735 | 959 | 1100 | 1259 | 1496 |
| Ogólne i administracyjne | 20,5 | 31,1 | 46,6 | 73,6 | 96,5 | 152 | 179 | 212 | 252 | 309 |
| Koszty operacyjne | 133 | 187 | 278 | 449 | 731 | 1176 | 1489 | 1812 | 2183 | 2708 |
| Zysk operacyjny | -35,1 | -34,6 | -35,3 | -114 | -208 | -327 | -235 | -121 | -128 | -133 |
| Koszty odsetkowe | 0 | 0 | 5,03 | 53,4 | 56,6 | 6,54 | 13,1 | 9,52 | 11,8 | |
| Przychody odsetkowe | 2,24 | 7,73 | 6,48 | 2,81 | 4,59 | 60,5 | 109 | 125 | 136 | |
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | -0,11 | 0,08 | -0,33 | -0,22 | 1,19 | -4,21 | -1,86 | -3,75 | -5,67 | -8,21 |
| Zysk przed opodatkowaniem | -34,6 | -32,3 | -27,9 | -113 | -257 | -384 | -183 | -29,2 | -18,3 | -17,1 |
| Podatek dochodowy | 0,88 | 1,34 | 0,74 | 2,39 | 4,85 | 6,65 | 19,8 | 28,5 | 23,2 | 46 |
| Zysk netto | -35,5 | -33,6 | -28,7 | -115 | -262 | -390 | -202 | -57,7 | -41,5 | -63,2 |
| EBITDA | -55,2 | -24,1 | 15,3 | |||||||
| Zysk na akcję, podstawowy | -1,54 | -0,63 | -0,23 | -0,89 | -1,93 | -2,77 | -1,40 | -0,39 | -0,27 | -0,39 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | -1,54 | -0,63 | -0,23 | -0,89 | -1,93 | -2,77 | -1,40 | -0,39 | -0,27 | -0,39 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 29,2 | 63,9 | 124 | 129 | 136 | 141 | 145 | 150 | 154 | 160 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 29,2 | 63,9 | 124 | 129 | 136 | 141 | 145 | 150 | 154 | 160 |
Bilans
| FY2018 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 88 | 136 | 78,5 | 142 | 276 | 1013 | 1262 | 1423 | 2389 | 928 |
| Inwestycje krótkoterminowe | 0 | 163 | 286 | 1229 | 1227 | |||||
| Należności | 39,1 | 61,6 | 93,3 | 148 | 257 | 400 | 583 | 737 | 992 | 1149 |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 5,41 | 10,9 | 16,9 | 31,4 | 31,3 | 39,4 | 91,6 | 102 | 149 | 192 |
| Aktywa obrotowe razem | 143 | 387 | 496 | 1582 | 1848 | 2257 | 2890 | 3397 | 4894 | 5031 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 13,1 | 19,8 | 41 | 75,7 | 109 | 161 | 242 | 383 | 543 | 753 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 36,1 | 44,3 | 72,4 | 70,7 | 89,8 | 89,8 | 137 | |||
| Wartość firmy | 0 | 7,48 | 30,1 | 59 | 78,5 | 89,2 | 417 | 418 | 1218 | |
| Wartości niematerialne | 0 | 8,71 | 24 | 32,1 | 31,8 | 25,9 | 63,8 | 47,3 | 214 | |
| Pozostałe aktywa trwałe | 2,66 | 1,08 | 2,28 | 8,05 | 15,7 | 21,9 | 30,5 | 58,1 | 98,7 | 110 |
| Aktywa razem | 183 | 448 | 604 | 1833 | 2258 | 2833 | 3608 | 4705 | 6420 | 7867 |
| Zobowiązania handlowe | 3,76 | 4,9 | 6,21 | 5,23 | 12,5 | 26,2 | 18,5 | 23,3 | 46,9 | 48 |
| Rozliczenia międzyokresowe bierne | 11,6 | 23,4 | 21,5 | 49,4 | 93,6 | 112 | 137 | 161 | 182 | 235 |
| Przychody przyszłych okresów | 85,5 | 141 | 221 | 337 | 571 | 924 | 1281 | 1644 | 2054 | 2481 |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 120 | 183 | 262 | 424 | 720 | 1134 | 1536 | 3113 | 2430 | 2961 |
| Zobowiązania leasingowe | 28 | 31,2 | 50,9 | 41,9 | 44,8 | 43,4 | 94,6 | |||
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 1,46 | 1,36 | 3,84 | 2,59 | 4,45 | 7,92 | 12,7 | 22,1 | 33,3 | 70,9 |
| Zobowiązania razem | 133 | 208 | 296 | 1349 | 1729 | 2259 | 2883 | 3431 | 4621 | 5268 |
| Zadłużenie razem | 862 | 914 | 969 | 1134 | 1142 | |||||
| Kapitał wpłacony | 18,7 | 438 | 533 | 824 | 1131 | 1591 | 1817 | 2427 | 2981 | 3874 |
| Zyski zatrzymane | -162 | -196 | -224 | -340 | -602 | -992 | -1090 | -1148 | -1190 | -1253 |
| Skumulowane inne całkowite dochody | 0 | -0,12 | 0,27 | 0,46 | -0,65 | -25,9 | -1,58 | -4,79 | 8,08 | -23,5 |
| Kapitał własny | -151 | 240 | 309 | 485 | 529 | 573 | 725 | 1274 | 1799 | 2598 |
| Kapitał własny razem | -151 | 240 | 309 | 485 | 529 | 573 | 725 | 1274 | 1799 | 2598 |
| Pasywa razem | 183 | 448 | 604 | 1833 | 2258 | 2833 | 3608 | 4705 | 6420 | 7867 |
| Akcje w obrocie | 32,4 | 0,12 | 127 | 133 | 139 | 143 | 147 | 152 | 158 | 163 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2018 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | FY2026 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | -35,5 | -33,6 | -28,7 | -115 | -262 | -390 | -202 | -57,7 | -41,5 | -63,2 |
| Amortyzacja | 66,3 | 104 | 149 | |||||||
| Wynagrodzenia w akcjach | 9,92 | 11,2 | 46,4 | 121 | 259 | 410 | 445 | 528 | 661 | 822 |
| Podatek odroczony | -0,03 | -0,14 | -1,65 | -1,67 | -2,38 | -0,75 | 0,35 | -5,68 | -13,5 | -20,9 |
| Zmiana należności | -14,6 | -22,6 | -31,7 | -54,2 | -112 | -143 | -184 | -153 | -256 | -140 |
| Zmiana zobowiązań handlowych | 2,25 | -0,78 | 0,5 | 0,86 | 7,45 | 14,4 | -8,42 | 4,16 | 17,5 | -10,6 |
| Przepływy operacyjne | -6,02 | 17,3 | 58 | 79,3 | 202 | 322 | 462 | 780 | 972 | 1130 |
| Nakłady inwestycyjne | -7,78 | -13,4 | -25,5 | -43,1 | -48,2 | -69,3 | -97,2 | -145 | -164 | -277 |
| Przejęcia | 0 | 0 | -11,4 | -39,6 | -40,5 | -25,3 | -15,6 | -375 | -0,83 | -918 |
| Zakup inwestycji | 0 | -163 | -335 | -1256 | -815 | -845 | -1064 | -1291 | -1281 | -2254 |
| Sprzedaż i zapadalność inwestycji | 0 | 0,43 | 200 | 290 | 785 | 1335 | 902 | 1132 | 1101 | 590 |
| Przepływy inwestycyjne | -8,17 | -178 | -162 | -1038 | -110 | 374 | -259 | -683 | -427 | -2653 |
| Spłata długu | 0 | 0 | -1150 | 0 | ||||||
| Emisja akcji | 2,97 | 4,99 | 29,9 | 21,6 | 18,2 | 6,94 | 3,94 | 12,2 | 3,58 | 3,98 |
| Skup akcji własnych | 0 | -3,81 | -0,02 | 0 | 0 | |||||
| Przepływy finansowe | 9,5 | 208 | 46,4 | 1022 | 41,7 | 41,3 | 46 | 64,2 | 421 | 62,4 |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | -4,7 | 47,6 | -57,7 | 63,4 | 134 | 737 | 249 | 161 | 966 | -1461 |
| Wolne przepływy pieniężne | -13,8 | 3,91 | 32,5 | 36,2 | 154 | 253 | 365 | 635 | 808 | 852 |
| Zapłacone odsetki | 0 | 0 | 1,46 | 1,44 | 1,44 | 1,44 | 1,44 | 0 | ||
| Zapłacony podatek dochodowy | 0,39 | 0,87 | 1,77 | 2,53 | 4,14 | 5,61 | 14,9 | 23,1 | 23,3 | 54,1 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża brutto | 76,8% | Zysk brutto ze sprzedaży / przychody. |
| Marża operacyjna | -4,0% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 0,5% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | -0,5% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | -1,9% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 25,4% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 33,7% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Rentowność kapitału (ROE) | -2,9% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | -0,9% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | -19,5% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| B+R / przychody | 26,9% | Wydatki na badania i rozwój / przychody. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 24,5% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 8,3% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 4,4% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 25,4% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | 27,5% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 37,9% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r | 25,3% | Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat | 27,1% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat | 37,6% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | 16,2% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | 34,7% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 41,1% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | 5,5% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: CAGR 3 lat | 32,7% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | 40,8% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | 44,4% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | 53,0% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | 37,5% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 22,5% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | 29,7% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 28,4% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | 3,8% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | 3,4% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | 3,4% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,70x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 0,70x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 0,31x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Zobowiązania / aktywa | 67,0% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Pokrycie odsetek | -11,3x | Zysk operacyjny / koszty odsetkowe. |
| Kapitał obrotowy | 2,07 mld USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 18,2% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | 1,17 mld USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,47x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 5,17x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Rotacja należności | 3,13x | Przychody / średnie należności. |
| Dni należności | 117 dni | 365 x średnie należności / przychody. |
| Dni zobowiązań | 22 dni | 365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 24,5% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | -0,39 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Zysk na akcję, podstawowy | -0,39 USD | Zysk netto na akcję zwykłą, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). |
| Przychody na akcję | 20,92 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 5,32 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 7,05 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 15,93 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | 7,15 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 5,69 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 31,22 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 30,29 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/P | 9,31x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 12,0x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| Cena / materialna wartość księgowa | 26,8x | Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia. |
| C/FCF | 36,6x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 27,6x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 9,03x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBITDA | 1983x | Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie. |
| EV/FCF | 35,5x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 2,7% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | -0,2% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
Jakie przychody miała Zscaler, Inc. w roku obrotowym 2026?
Zscaler, Inc. wykazała przychody 3,35 mld USD za rok obrotowy 2026, o 25,4% więcej niż rok wcześniej.
Czy Zscaler, Inc. była rentowna w roku obrotowym 2026?
Nie. Spółka wykazała stratę netto 63,2 mln USD.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała Zscaler, Inc. w roku obrotowym 2026?
Przepływy operacyjne 1,13 mld USD minus nakłady inwestycyjne 277,3 mln USD dały wolne przepływy 852,4 mln USD.