Spółki VTEX Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweVTEX: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 7 lat obrotowych, z danych XBRL, które VTEX składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2019 | FY2021 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 61,3 | 98,7 | 126 | 158 | 202 | 227 | 241 |
| Koszt sprzedaży | 20,2 | 34,9 | 49,6 | 52,8 | 61 | 59,7 | 54,2 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 41,1 | 63,8 | 76,2 | 105 | 140 | 167 | 186 |
| Badania i rozwój | 12,7 | 19 | 45,2 | 57,2 | 60,2 | 55,4 | 63,9 |
| Sprzedaż i marketing | 59,4 | 68,6 | 68,6 | ||||
| Ogólne i administracyjne | 32,4 | 34,3 | 34 | ||||
| Zysk operacyjny | -1,81 | 6,52 | -65,9 | -49,9 | -14 | 7,39 | 18,1 |
| Koszty odsetkowe | 3,19 | 7,04 | 12,1 | 31,4 | 43,4 | 33,6 | |
| Przychody odsetkowe | 1,29 | 3,9 | 7,41 | 23,8 | 23,6 | 14,2 | 3,66 |
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | 1,58 | 5,88 | 4,37 | ||||
| Zysk przed opodatkowaniem | -3,69 | 3,46 | -70 | -56,4 | -12,5 | 13,3 | 22,5 |
| Podatek dochodowy | 0,88 | 4,29 | -9,47 | -4,03 | 3,39 | -2,54 | 2,45 |
| Zysk przypisany udziałom niekontrolującym | 0,02 | 0,09 | -0 | -0 | -0,01 | -0,01 | 0,02 |
| Zysk netto | -4,59 | -0,91 | -60,5 | -52,4 | -15,8 | 15,8 | 20 |
| EBITDA | 0,72 | 8,92 | -61,9 | -45,3 | -10,1 | 10,6 | 21,4 |
| Zysk na akcję, podstawowy | -0,01 | -0,39 | -0,32 | -0,09 | 0,09 | 0,11 | |
| Zysk na akcję, rozwodniony | -0,01 | -0,39 | -0,32 | -0,09 | 0,08 | 0,11 | |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 0,19 | 0,19 | 0,18 | ||||
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 0,19 | 0,19 | 0,19 |
Bilans
| FY2019 | FY2021 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 29,8 | 58,6 | 121 | 24,4 | 28 | 18,7 | 15,7 |
| Inwestycje krótkoterminowe | 17 | 177 | 214 | 181 | 196 | 176 | |
| Należności | 52,5 | 61,6 | |||||
| Pozostałe aktywa obrotowe | 5,27 | 5,07 | |||||
| Aktywa obrotowe razem | 109 | 350 | 287 | 266 | 285 | 268 | |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 4,58 | 4,55 | 4,71 | 3,91 | 2,7 | 2,97 | 3,25 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 6,92 | 5,08 | 5,18 | 4,82 | 3,28 | 3,22 | 2,75 |
| Wartość firmy | 21,8 | 22,2 | 26,3 | ||||
| Wartości niematerialne | 15,1 | 33,6 | 31,2 | 30 | 6,82 | 7,95 | |
| Aktywa razem | 140 | 415 | 358 | 341 | 362 | 347 | |
| Zobowiązania handlowe | 36 | 36,2 | |||||
| Przychody przyszłych okresów | 32,5 | 37,9 | |||||
| Zadłużenie krótkoterminowe | 1,59 | 2,09 | 1,15 | 0 | |||
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 47,1 | 58,9 | 62 | 77,2 | 80 | 88 | |
| Zobowiązania leasingowe | 5,3 | 4,89 | 3,74 | 2,23 | 1,7 | 1,25 | |
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 0,36 | 0,32 | |||||
| Zobowiązania razem | 64,3 | 87,8 | 85 | 102 | 108 | 113 | |
| Zadłużenie razem | 11 | 6,36 | 3,28 | 1,15 | 0 | 0 | |
| Kapitał wpłacony | 366 | 322 | |||||
| Zyski zatrzymane | -3,44 | -64 | -116 | -130 | -110 | -89,8 | |
| Akcje własne | -0,31 | 0 | -0,43 | 0 | |||
| Skumulowane inne całkowite dochody | -2,02 | 1,31 | |||||
| Kapitał własny | 75,6 | 327 | 275 | 240 | 254 | 233 | |
| Udziały niekontrolujące | 0,13 | 0,01 | 0,02 | 0,04 | 0,03 | 0,06 | |
| Kapitał własny razem | 47,1 | 75,7 | 327 | 273 | 239 | 254 | 234 |
| Pasywa razem | 140 | 415 | 358 | 341 | 362 | 347 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2019 | FY2021 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | -4,58 | -0,83 | -60,5 | -52,4 | -15,9 | 15,8 | 20 |
| Amortyzacja | 2,53 | 2,4 | 4,07 | 4,62 | 3,96 | 3,23 | 3,26 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 15,6 | 16,9 | 17,2 | ||||
| Podatek odroczony | -1,66 | -3,95 | 2,72 | ||||
| Zmiana należności | -7,81 | -21,7 | 0,45 | ||||
| Zmiana zobowiązań handlowych | 3,43 | 2,71 | -1,63 | ||||
| Przepływy operacyjne | 2,07 | 11,2 | -53 | -29,2 | 5,41 | 26 | 33,4 |
| Nakłady inwestycyjne | -1,83 | -1,65 | -1,38 | -0,34 | -0,48 | -2,07 | -1,04 |
| Przejęcia | 0 | -2,92 | -3,69 | ||||
| Przepływy inwestycyjne | -19,2 | -6,1 | -167 | -43,4 | 35,2 | -20,7 | 24,8 |
| Emisja długu | 7,61 | 0 | 0 | ||||
| Spłata długu | -1,62 | -3 | -10,9 | -2,65 | -1,24 | -0,07 | |
| Emisja akcji | 0 | 296 | 0 | 1,03 | 3,9 | 0,23 | |
| Skup akcji własnych | -35,2 | -11,2 | -59,1 | ||||
| Przepływy finansowe | 43,5 | 25 | 284 | -19,6 | -37,9 | -12,1 | -61,6 |
| Różnice kursowe | -2,12 | -1,23 | -1,46 | -4,43 | -0,61 | -2,57 | |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | 2,65 | -6,79 | -3,42 | ||||
| Wolne przepływy pieniężne | 0,24 | 9,52 | -54,4 | -29,6 | 4,93 | 23,9 | 32,3 |
| Zapłacone odsetki | -0,01 | 0 | 0 | ||||
| Zapłacony podatek dochodowy | -0,56 | 1,94 | 4,85 | 0,31 | 0,08 | -1,92 | 0,1 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża brutto | 77,5% | Zysk brutto ze sprzedaży / przychody. |
| Marża operacyjna | 7,5% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 8,9% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | 9,3% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | 8,3% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 13,4% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 13,9% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Efektywna stopa podatkowa | 10,9% | Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 8,2% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 5,6% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | 7,1% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| B+R / przychody | 26,6% | Wydatki na badania i rozwój / przychody. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 7,2% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 0,4% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 1,4% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 6,1% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | 15,1% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 19,5% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r | 11,6% | Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat | 21,2% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat | 23,9% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | 145,2% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | 22,7% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | 101,3% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | 19,1% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | 26,5% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: wzrost r/r | 31,7% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | 28,5% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 24,5% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | 35,3% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | 27,7% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | -8,1% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | -5,3% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | 25,3% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | -4,3% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | -1,0% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 19,9% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | -3,8% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 3,04x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 2,88x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 2,18x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Zobowiązania / aktywa | 32,6% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Kapitał obrotowy | 179,5 mln USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 9,9% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | 199,2 mln USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,68x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 77,4x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Rotacja należności | 4,22x | Przychody / średnie należności. |
| Dni należności | 87 dni | 365 x średnie należności / przychody. |
| Dni zobowiązań | 243 dni | 365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży. |
| Konwersja zysku na FCF | 161,6% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 3,1% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 0,11 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Zysk na akcję, podstawowy | 0,11 USD | Zysk netto na akcję zwykłą, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). |
| Przychody na akcję | 1299,00 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 174,64 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 180,26 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 1261,00 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | 1076,00 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 1038,00 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
| Skup akcji / FCF | 182,8% | Skup akcji własnych / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 687,2 mln USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 495,1 mln USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 34,3x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/P | 2,86x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 2,94x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| Cena / materialna wartość księgowa | 3,45x | Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia. |
| C/FCF | 21,3x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 20,6x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 2,06x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBIT | 27,3x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/EBITDA | 23,2x | Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie. |
| EV/FCF | 15,3x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 4,7% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 2,9% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
| Stopa zwrotu dla akcjonariuszy | 8,6% | (Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja. |
Jakie przychody miała VTEX w roku obrotowym 2025?
VTEX wykazała przychody 240,5 mln USD za rok obrotowy 2025, o 6,1% więcej niż rok wcześniej.
Czy VTEX była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 20,0 mln USD, marża netto 8,3%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała VTEX w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 33,4 mln USD minus nakłady inwestycyjne 1,0 mln USD dały wolne przepływy 32,3 mln USD.