Spółki VRNS Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweVARONIS SYSTEMS INC: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które VARONIS SYSTEMS INC składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 166 | 215 | 270 | 254 | 293 | 390 | 474 | 499 | 551 | 624 |
| Koszt sprzedaży | 15,7 | 20,7 | 27,7 | 35,1 | 44,3 | 59,4 | 69,8 | 71,8 | 93,8 | 132 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 150 | 195 | 243 | 219 | 248 | 331 | 404 | 427 | 457 | 492 |
| Badania i rozwój | 36,7 | 47,4 | 70 | 80,8 | 99,4 | 138 | 178 | 184 | 197 | 238 |
| Sprzedaż i marketing | 106 | 134 | 168 | 170 | 180 | 230 | 275 | 278 | 289 | 301 |
| Ogólne i administracyjne | 19,8 | 26,8 | 33,5 | 44,4 | 47,6 | 61,2 | 72,1 | 82,9 | 89,2 | 98,9 |
| Koszty operacyjne | 162 | 208 | 272 | 295 | 327 | 429 | 525 | 545 | 575 | 638 |
| Zysk operacyjny | -12 | -13,4 | -29,1 | -76 | -78,4 | -98,7 | -121 | -117 | -118 | -147 |
| Koszty odsetkowe | 0 | 0 | 2,02 | 3,17 | ||||||
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | -0,89 | 2,36 | 0,97 | -0,39 | -7,48 | -12,1 | 10,4 | 30,3 | 34,6 | 30,2 |
| Zysk przed opodatkowaniem | -12,9 | -11,1 | -28,2 | -76,4 | -85,9 | -111 | -111 | -86,9 | -83 | -116 |
| Podatek dochodowy | 1,31 | 2,79 | 0,41 | 2,39 | 8,11 | 6,02 | 13,7 | 14 | 12,8 | 13 |
| Zysk netto | -14,2 | -13,8 | -28,6 | -78,8 | -94 | -117 | -125 | -101 | -95,8 | -129 |
| EBITDA | -9,82 | -10,1 | -25 | -69,7 | -68,2 | -87,8 | -109 | -106 | -107 | -134 |
| Zysk na akcję, podstawowy | -0,18 | -0,17 | -0,33 | -0,87 | -1,00 | -1,11 | -1,14 | -0,92 | -0,86 | -1,13 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | -0,18 | -0,17 | -0,33 | -0,87 | -1,00 | -1,11 | -1,14 | -0,92 | -0,86 | -1,13 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 79 | 82,1 | 86,8 | 271 | 94,3 | 105 | 109 | 109 | 112 | 114 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 79 | 82,1 | 86,8 | 271 | 94,3 | 105 | 109 | 109 | 112 | 114 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 48,3 | 56,7 | 48,7 | 68,9 | 234 | 806 | 368 | 231 | 186 | 202 |
| Inwestycje krótkoterminowe | 65,5 | 40,1 | 70,4 | 41,5 | 34,1 | 0 | 236 | 253 | 343 | 681 |
| Należności | 53,9 | 75,6 | 83,2 | 75,1 | 94,2 | 117 | 136 | 169 | 193 | 243 |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 3,65 | 14,3 | 17 | 19,4 | 27,4 | 34,4 | 37,2 | 64,3 | 117 | 135 |
| Aktywa obrotowe razem | 171 | 226 | 259 | 215 | 420 | 959 | 906 | 767 | 878 | 1299 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 9,91 | 11,9 | 17,3 | 36,3 | 37,2 | 38,3 | 39 | 34 | 30,8 | 36 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 55,1 | 47,9 | 63,7 | 56,8 | 51,8 | 45,6 | 57,7 | |||
| Wartość firmy | 0 | 23,1 | 23,1 | 23,1 | 23,1 | 23,1 | 135 | |||
| Wartości niematerialne | 0 | 5,85 | 4,31 | 2,79 | 1,26 | 0 | 16,7 | |||
| Inwestycje długoterminowe | 0 | 211 | 659 | 187 | ||||||
| Pozostałe aktywa trwałe | 0,61 | 7,24 | 8,57 | 12 | 21,6 | 19,8 | 16,3 | 15,5 | 27,8 | 60,2 |
| Aktywa razem | 182 | 246 | 285 | 318 | 555 | 1109 | 1044 | 1104 | 1664 | 1792 |
| Zobowiązania handlowe | 1,29 | 0,64 | 2,62 | 1 | 0,85 | 5,32 | 2,96 | 0,67 | 4,31 | 5,74 |
| Rozliczenia międzyokresowe bierne | 12,3 | 17,7 | 20,1 | 23,5 | 32,6 | 44,1 | 42 | 28,2 | 24,7 | 38,1 |
| Przychody przyszłych okresów | 58,5 | 73,5 | 87,7 | 96 | 98,6 | 104 | 111 | 181 | 290 | 428 |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 88,2 | 117 | 146 | 160 | 183 | 212 | 229 | 307 | 710 | 659 |
| Zobowiązania leasingowe | 57 | 54,5 | 68,7 | 57,6 | 51,3 | 42,8 | 59,7 | |||
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 7,29 | 7,81 | 6,78 | 2,7 | 3 | 3,58 | 4,77 | 4,81 | 3,49 | 7,59 |
| Zobowiązania razem | 85,9 | 131 | 160 | 225 | 461 | 512 | 542 | 614 | 1209 | 1193 |
| Kapitał wpłacony | 189 | 224 | 267 | 311 | 395 | 1018 | 1055 | 1143 | 1193 | 1445 |
| Zyski zatrzymane | -106 | -109 | -138 | -217 | -311 | -428 | -543 | -644 | -740 | -869 |
| Skumulowane inne całkowite dochody | -0,48 | 0,14 | -3,63 | -0,45 | 9,37 | 6,08 | -9,56 | -8,65 | 2,68 | 23,1 |
| Kapitał własny | 96 | 115 | 125 | 93,5 | 94,1 | 597 | 502 | 490 | 456 | 599 |
| Kapitał własny razem | 96 | 115 | 125 | 93,5 | 94,1 | 597 | 502 | 490 | 456 | 599 |
| Pasywa razem | 182 | 246 | 285 | 318 | 555 | 1109 | 1044 | 1104 | 1664 | 1792 |
| Akcje w obrocie | 80,2 | 84,2 | 88,4 | 91,4 | 95,5 | 108 | 108 | 109 | 113 | 118 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | -14,2 | -13,8 | -28,6 | -78,8 | -94 | -117 | -125 | -101 | -95,8 | -129 |
| Amortyzacja | 2,18 | 3,33 | 4,16 | 6,32 | 10,2 | 10,9 | 12,2 | 11,7 | 11,1 | 12,3 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 12,9 | 19,8 | 35 | 46,1 | 68,6 | 110 | 143 | 140 | 127 | 130 |
| Podatek odroczony | 0,18 | 0,17 | -1,25 | 0,09 | -0,96 | 1,24 | 0,26 | 0,09 | 0,02 | 0,25 |
| Zmiana należności | -6,43 | -21,7 | -7,63 | 8,17 | -19,1 | -23 | -18,8 | -33,1 | -23,7 | -52,6 |
| Zmiana zobowiązań handlowych | -1,32 | -0,65 | 1,99 | -1,62 | -0,33 | 4,47 | -2,36 | -2,29 | 3,64 | 1,23 |
| Przepływy operacyjne | 7,35 | 16,4 | 23,5 | -10,7 | -5,84 | 7,18 | 11,9 | 59,4 | 115 | 147 |
| Nakłady inwestycyjne | -3,83 | -5,31 | -9,58 | -25,4 | -10,1 | -10,5 | -11,4 | -5,1 | -6,69 | -12,6 |
| Przejęcia | 0 | 0 | -29,4 | 0 | 0 | |||||
| Zakup inwestycji | 0 | -39,7 | -0,04 | -278 | -518 | -950 | -229 | |||
| Sprzedaż i zapadalność inwestycji | 41,6 | 301 | 309 | 365 | ||||||
| Przepływy inwestycyjne | -12,3 | -20 | -40,2 | 33,3 | -54,7 | 54,4 | -374 | -143 | -532 | -0,84 |
| Emisja akcji | 4,07 | 12,1 | 8,11 | 0 | 0 | 500 | 0 | 0 | ||
| Skup akcji własnych | 0 | 0 | -56,4 | -43,5 | 0 | -115 | ||||
| Przepływy finansowe | 4,07 | 12,1 | 8,11 | -2,4 | 226 | 510 | -75,6 | -53,4 | 372 | -130 |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | -0,91 | 8,43 | -8,53 | 20,2 | 165 | 572 | -438 | -137 | -45,2 | 16,9 |
| Wolne przepływy pieniężne | 3,52 | 11 | 14 | -36,1 | -16 | -3,31 | 0,48 | 54,3 | 109 | 135 |
| Zapłacone odsetki | 1,55 | 3,17 | 3,17 | 3,2 | 3,19 | 7,72 | ||||
| Zapłacony podatek dochodowy | 0,25 | 0,47 | 0,71 | 3,96 | 1,34 | 8,51 | 7,35 | 16,1 | 24,2 | 3,59 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża brutto | 77,1% | Zysk brutto ze sprzedaży / przychody. |
| Marża operacyjna | -22,0% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | -19,2% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | -19,5% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | -20,5% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 17,7% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 20,1% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Rentowność kapitału (ROE) | -31,8% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | -8,5% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | -56,7% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| B+R / przychody | 39,3% | Wydatki na badania i rozwój / przychody. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 19,3% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 2,4% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 2,7% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 13,2% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | 9,6% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 16,3% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r | 7,5% | Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat | 6,8% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat | 14,6% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | 28,0% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | 131,6% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | 24,2% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: CAGR 3 lat | 557,2% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | 31,4% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | 6,0% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | 44,8% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 7,7% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | 19,7% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 26,4% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | 2,5% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | 1,5% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | 3,9% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,65x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 1,34x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 1,09x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Zobowiązania / aktywa | 73,1% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Kapitał obrotowy | 391,0 mln USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 16,4% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | 173,4 mln USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,42x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 17,1x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Rotacja należności | 4,56x | Przychody / średnie należności. |
| Dni należności | 80 dni | 365 x średnie należności / przychody. |
| Dni zobowiązań | 29 dni | 365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 11,8% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | -1,23 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Przychody na akcję | 5,99 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 1,06 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 1,20 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 3,87 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | 1,51 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 5,75 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
| Skup akcji / FCF | 123,0% | Skup akcji własnych / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 5,31 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 4,65 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/P | 7,72x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 12,0x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| Cena / materialna wartość księgowa | 30,6x | Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia. |
| C/FCF | 43,6x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 38,4x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 6,76x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/FCF | 38,2x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 2,3% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | -2,7% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
| Stopa zwrotu dla akcjonariuszy | 2,8% | (Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja. |
Jakie przychody miała VARONIS SYSTEMS INC w roku obrotowym 2025?
VARONIS SYSTEMS INC wykazała przychody 623,5 mln USD za rok obrotowy 2025, o 13,2% więcej niż rok wcześniej.
Czy VARONIS SYSTEMS INC była rentowna w roku obrotowym 2025?
Nie. Spółka wykazała stratę netto 129,3 mln USD.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała VARONIS SYSTEMS INC w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 147,4 mln USD minus nakłady inwestycyjne 12,6 mln USD dały wolne przepływy 134,8 mln USD.