Spółki TW Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweTradeweb Markets Inc.: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 8 lat obrotowych, z danych XBRL, które Tradeweb Markets Inc. składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2017 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 563 | 776 | 893 | 1076 | 1189 | 1338 | 1726 | 2052 |
| Zysk operacyjny | 89,1 | 190 | 263 | 359 | 413 | 505 | 678 | 835 |
| Koszty odsetkowe | 1,81 | 2,05 | 4,28 | 1,94 | ||||
| Przychody odsetkowe | 0,69 | 2,37 | 13,7 | 67,4 | 74 | 68,4 | ||
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | 0 | -1 | -13,1 | -1,11 | 263 | |||
| Zysk przed opodatkowaniem | 89,8 | 225 | 274 | 370 | 437 | 548 | 754 | 1175 |
| Podatek dochodowy | 6,13 | 52,3 | 56,1 | 96,9 | 77,5 | 128 | 184 | 253 |
| Zysk przypisany udziałom niekontrolującym | 46,9 | 52,1 | 46,3 | 50,3 | 54,6 | 68,5 | 109 | |
| Zysk netto | 83,6 | 83,8 | 166 | 227 | 309 | 365 | 502 | 813 |
| EBITDA | 158 | 329 | 417 | 530 | 591 | 691 | 898 | 1086 |
| Zysk na akcję, podstawowy | 0,57 | 0,92 | 1,13 | 1,50 | 1,73 | 2,35 | 3,81 | |
| Zysk na akcję, rozwodniony | 0,54 | 0,88 | 1,09 | 1,48 | 1,71 | 2,33 | 3,78 | |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 216 | 148 | 180 | 201 | 206 | 211 | 213 | 213 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 216 | 157 | 188 | 207 | 208 | 213 | 215 | 215 |
| Dywidenda na akcję | 0,32 | 0,32 | 0,32 | 0,36 | 0,40 | 0,48 |
Bilans
| FY2017 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 354 | 461 | 791 | 972 | 1257 | 1706 | 1340 | 2085 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 40,4 | 33,8 | 31,1 | 37,4 | 33,6 | 46 | 78,2 | |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 24,5 | 29,4 | 20,5 | 24,9 | 25,2 | 33,6 | 123 | |
| Wartość firmy | 2695 | 2695 | 2780 | 2780 | 2816 | 3150 | 3150 | |
| Wartości niematerialne | 1281 | 1182 | 1180 | 1073 | 1005 | 1281 | 1148 | |
| Aktywa razem | 5095 | 5680 | 5990 | 6260 | 7060 | 7268 | 8190 | |
| Zobowiązania razem | 503 | 661 | 681 | 714 | 1128 | 869 | 1000 | |
| Kapitał wpłacony | 3329 | 4143 | 4401 | 4577 | 4739 | 4813 | 4896 | |
| Zyski zatrzymane | 47,8 | 156 | 243 | 387 | 640 | 997 | 1601 | |
| Akcje własne | -76,2 | |||||||
| Skumulowane inne całkowite dochody | 1,37 | 4,31 | 1,6 | -10,1 | -5,39 | -9,98 | 10,9 | |
| Kapitał własny | 3379 | 4303 | 4646 | 4954 | 5374 | 5800 | 6508 | |
| Udziały niekontrolujące | 1214 | 716 | 663 | 593 | 558 | 599 | 681 | |
| Kapitał własny razem | 4593 | 5019 | 5309 | 5546 | 5931 | 6399 | 7189 | |
| Pasywa razem | 5095 | 5680 | 5990 | 6260 | 7060 | 7268 | 8190 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2017 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 83,6 | 173 | 218 | 273 | 360 | 420 | 570 | 922 |
| Amortyzacja | 68,6 | 139 | 154 | 171 | 179 | 185 | 220 | 250 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 26,1 | 49,8 | 39,3 | 51,9 | 66,6 | 65,1 | 89,6 | 104 |
| Podatek odroczony | -0,95 | 15 | 65,2 | 85,4 | 52,9 | 89,9 | 32,3 | 92,3 |
| Zmiana należności | 11,2 | -4,28 | -11,6 | -22,4 | -17,2 | -21,1 | -44,2 | -30,1 |
| Zmiana zobowiązań handlowych | -3,83 | -3,55 | 11,2 | -3,48 | 10,2 | 2,19 | 29,8 | 87,1 |
| Przepływy operacyjne | 225 | 311 | 443 | 578 | 633 | 746 | 898 | 1168 |
| Nakłady inwestycyjne | -13,5 | -15,8 | -11,5 | -16,9 | -23,2 | -18,5 | -41 | -40,6 |
| Przejęcia | 0 | 0 | -208 | 0 | -69,7 | -860 | 0 | |
| Zakup inwestycji | -5 | 0 | -20 | 0 | 0 | 0 | -20,2 | -38,4 |
| Przepływy inwestycyjne | -45,6 | -44,5 | -62,5 | -259 | -60,1 | -133 | -969 | -127 |
| Emisja akcji | 1971 | 626 | 0 | 0 | 15,2 | 6,74 | 0 | |
| Skup akcji własnych | 0 | 0 | -75,7 | -99,3 | -35,2 | -59,1 | -104 | |
| Wypłacone dywidendy | -35,9 | -58,1 | -64,6 | -66 | -75,9 | -85,2 | -102 | |
| Przepływy finansowe | -153 | -218 | -52,7 | -136 | -277 | -168 | -290 | -307 |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | 28,7 | 50,4 | 331 | 181 | 285 | 449 | -366 | 744 |
| Wolne przepływy pieniężne | 211 | 295 | 432 | 561 | 610 | 728 | 857 | 1127 |
| Zapłacone odsetki | 0,46 | 1,47 | 1,31 | 2,57 | 2,55 | |||
| Zapłacony podatek dochodowy | 6,31 | 43,8 | 19,1 | 3,88 | 13,2 | 28,6 | 152 | 58,1 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża operacyjna | 43,7% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 54,9% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | 58,9% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | 40,7% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 51,9% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 54,2% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Efektywna stopa podatkowa | 21,7% | Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 13,5% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 10,9% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | 16,5% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 5,0% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 2,3% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 11,2% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 18,9% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | 20,0% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 18,1% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | 23,2% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 3 lat | 26,5% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | 26,0% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | 20,9% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 3 lat | 22,4% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | 21,1% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | 62,1% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk netto: CAGR 3 lat | 38,0% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: CAGR 5 lat | 37,3% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: wzrost r/r | 62,2% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: CAGR 3 lat | 36,7% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: CAGR 5 lat | 33,8% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | 30,1% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | 22,7% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 21,4% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | 31,5% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: CAGR 3 lat | 22,7% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | 21,2% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Dywidenda na akcję: wzrost r/r | 20,0% | Dywidenda na akcję wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Dywidenda na akcję: CAGR 3 lat | 14,5% | Średnioroczny składany wzrost (dywidenda na akcję) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Dywidenda na akcję: CAGR 5 lat | 8,4% | Średnioroczny składany wzrost (dywidenda na akcję) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | 12,2% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | 9,5% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | 8,6% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 12,7% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | 9,4% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 7,6% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | -0,0% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | 1,0% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | 2,7% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zobowiązania / aktywa | 11,1% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Pokrycie odsetek | 469x | Zysk operacyjny / koszty odsetkowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 38,2% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | 3,48 mld USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,27x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 27,3x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Konwersja zysku na FCF | 127,6% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 4,3% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 4,22 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Przychody na akcję | 10,37 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 5,38 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 5,62 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 31,18 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | 16,37 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 9,67 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
| Wskaźnik wypłaty | 12,3% | Wypłacone dywidendy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Dywidendy / FCF | 9,7% | Wypłacone dywidendy / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
| Skup akcji / FCF | 30,0% | Skup akcji własnych / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 23,68 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 21,62 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 26,4x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/P | 10,7x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 3,57x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| Cena / materialna wartość księgowa | 6,80x | Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia. |
| C/FCF | 20,7x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 19,8x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 9,80x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBIT | 22,4x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/EBITDA | 17,9x | Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie. |
| EV/FCF | 18,9x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 4,8% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 3,8% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
| Stopa dywidendy | 0,5% | Dywidendy wypłacone w okresie / kapitalizacja. |
| Stopa zwrotu dla akcjonariuszy | 1,9% | (Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja. |
| PEG | 0,72x | C/Z / roczny wzrost EPS z 3 lat (w procentach). Tylko gdy oba dodatnie. |
Jakie przychody miała Tradeweb Markets Inc. w roku obrotowym 2025?
Tradeweb Markets Inc. wykazała przychody 2,05 mld USD za rok obrotowy 2025, o 18,9% więcej niż rok wcześniej.
Czy Tradeweb Markets Inc. była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 812,8 mln USD, marża netto 39,6%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała Tradeweb Markets Inc. w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 1,17 mld USD minus nakłady inwestycyjne 40,6 mln USD dały wolne przepływy 1,13 mld USD.