Spółki THC Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweTENET HEALTHCARE CORP: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które TENET HEALTHCARE CORP składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 21 070 | 20 613 | 18 313 | 18 479 | 17 640 | 19 485 | 19 174 | 20 564 | 20 675 | 21 310 |
| Zysk operacyjny | 1247 | 1113 | 1637 | 1537 | 1989 | 2871 | 2333 | 2510 | 5956 | 3508 |
| Koszty odsetkowe | 979 | 1028 | 1004 | 985 | 1003 | 923 | 890 | 901 | 826 | 821 |
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | -5 | -5 | 1 | 14 | 11 | 19 | 126 | 117 | ||
| Zysk przed opodatkowaniem | 248 | -101 | 629 | 320 | 671 | 1888 | 1345 | 1617 | 5248 | 2800 |
| Podatek dochodowy | 67 | 219 | 173 | 160 | -97 | 411 | 344 | 306 | 1184 | 433 |
| Zysk z działalności kontynuowanej | -187 | -704 | 101 | -226 | 399 | 915 | 410 | 611 | 3200 | 1407 |
| Zysk przypisany udziałom niekontrolującym | 368 | 384 | 355 | 386 | 369 | 562 | 590 | 700 | 864 | 960 |
| Zysk netto | -192 | -704 | 104 | -215 | 399 | 914 | 411 | 611 | 3200 | 1407 |
| EBITDA | 2097 | 1983 | 2439 | 2387 | 2846 | 3726 | 3174 | 3380 | 6774 | 4371 |
| Zysk na akcję, podstawowy | -1,80 | -6,54 | 1,02 | -2,08 | 3,80 | 8,55 | 3,84 | 6,01 | 33,02 | 15,61 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | -1,80 | -6,54 | 1,00 | -2,08 | 3,75 | 8,42 | 3,79 | 5,71 | 32,70 | 15,49 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 106 | 108 | 102 | 103 | 105 | 107 | 107 | 102 | 96,9 | 90,2 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 106 | 108 | 104 | 103 | 106 | 109 | 111 | 105 | 97,9 | 90,8 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 716 | 611 | 411 | 262 | 2446 | 2364 | 858 | 1228 | 3019 | 2883 |
| Należności | 2897 | 2616 | 2595 | 2743 | 2690 | 2770 | 2943 | 2914 | 2536 | 2565 |
| Zapasy | 326 | 289 | 305 | 310 | 368 | 384 | 405 | 411 | 346 | 348 |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 1285 | 1035 | 1197 | 1369 | 1503 | 1557 | 1775 | 1839 | 1760 | 1991 |
| Aktywa obrotowe razem | 5257 | 5573 | 4636 | 5081 | 7147 | 7075 | 5981 | 7167 | 7682 | 7849 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 8053 | 7030 | 6993 | 6878 | 6692 | 6427 | 6462 | 6236 | 6049 | 6315 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 912 | 1062 | 1002 | 1129 | 1083 | 1037 | 1134 | |||
| Wartość firmy | 7425 | 7018 | 7281 | 7252 | 8808 | 9261 | 10 123 | 10 307 | 10 691 | 11 198 |
| Wartości niematerialne | 1845 | 1766 | 1731 | 1602 | 1600 | 1497 | 1424 | 1368 | 1397 | 1348 |
| Inwestycje długoterminowe | 984 | 1014 | 996 | 980 | 1027 | 1815 | 1629 | 1560 | 1532 | 1442 |
| Aktywa razem | 24 701 | 23 385 | 22 430 | 23 365 | 27 106 | 27 579 | 27 156 | 28 312 | 28 936 | 29 677 |
| Zobowiązania handlowe | 1329 | 1175 | 1207 | 1204 | 1207 | 1300 | 1504 | 1408 | 1294 | 1360 |
| Rozliczenia międzyokresowe bierne | 872 | 848 | 838 | 877 | 942 | 896 | 778 | 930 | 899 | 858 |
| Przychody przyszłych okresów | 61 | 659 | 959 | 110 | 0 | 0 | ||||
| Zadłużenie krótkoterminowe | 191 | 146 | 182 | 171 | 145 | 135 | 145 | 120 | 92 | 79 |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 4034 | 4332 | 3857 | 4205 | 4847 | 5109 | 4476 | 4760 | 4310 | 4463 |
| Zadłużenie długoterminowe | 15 064 | 14 791 | 14 644 | 14 580 | 15 574 | 15 511 | 14 934 | 14 882 | 13 081 | 13 092 |
| Zobowiązania leasingowe | 858 | 999 | 924 | 1046 | 1007 | 950 | 1043 | |||
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 610 | 631 | 578 | 1397 | 1617 | 1439 | 1800 | 1709 | 1573 | 1713 |
| Zobowiązania razem | 21 226 | 20 980 | 20 302 | 21 422 | 24 217 | 23 322 | 22 548 | 22 804 | 20 389 | 20 704 |
| Zadłużenie razem | 15 255 | 14 937 | 14 826 | 14 751 | 15 719 | 15 646 | 15 079 | 15 002 | 13 173 | 13 171 |
| Kapitał wpłacony | 4827 | 4859 | 4747 | 4760 | 4844 | 4877 | 4778 | 4834 | 4873 | 4914 |
| Zyski zatrzymane | -1742 | -2390 | -2236 | -2513 | -2128 | -1214 | -803 | -192 | 3008 | 4415 |
| Akcje własne | -2417 | -2419 | -2414 | -2414 | -2414 | -2410 | -2660 | -2861 | -3538 | -4936 |
| Skumulowane inne całkowite dochody | -258 | -204 | -223 | -257 | -281 | -233 | -181 | -181 | -180 | -181 |
| Kapitał własny | 417 | -147 | -119 | -417 | 28 | 1028 | 1142 | 1608 | 4171 | 4220 |
| Udziały niekontrolujące | 665 | 686 | 806 | 854 | 909 | 1026 | 1317 | 1509 | 1649 | 1797 |
| Kapitał własny razem | 1082 | 483 | 624 | 437 | 937 | 2054 | 2459 | 3117 | 5820 | 6017 |
| Pasywa razem | 24 701 | 23 385 | 22 409 | 23 365 | 27 106 | 27 579 | 27 156 | 28 312 | 28 936 | 29 677 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 176 | -320 | 459 | 171 | 768 | 1476 | 1001 | 1311 | 4064 | 2367 |
| Amortyzacja | 850 | 870 | 802 | 850 | 857 | 855 | 841 | 870 | 818 | 863 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 68 | 59 | 46 | 42 | 44 | 56 | 56 | 66 | 67 | 104 |
| Podatek odroczony | 41 | 200 | 147 | 144 | -128 | 250 | 209 | 52 | -103 | 9 |
| Zmiana należności | -1604 | -1448 | -134 | -247 | 195 | -197 | -140 | -29 | 245 | 20 |
| Zmiana zobowiązań handlowych | -51 | -10 | -142 | 12 | 1302 | -584 | -898 | 215 | -30 | 209 |
| Przepływy operacyjne | 558 | 1200 | 1049 | 1233 | 3407 | 1568 | 1083 | 2374 | 2047 | 3540 |
| Nakłady inwestycyjne | -875 | -707 | -617 | -670 | -540 | -658 | -762 | -751 | -931 | -1010 |
| Przejęcia | -117 | -50 | -113 | -25 | -1177 | -1220 | -234 | -224 | -571 | -308 |
| Zakup inwestycji | -81 | -148 | -62 | -44 | -108 | -92 | -104 | -94 | -90 | |
| Sprzedaż i zapadalność inwestycji | 31 | 76 | 50 | |||||||
| Przepływy inwestycyjne | -430 | 21 | -115 | -619 | -1608 | -714 | -808 | -969 | 3429 | -1275 |
| Emisja długu | 2023 | 1370 | 23 | 2276 | ||||||
| Spłata długu | -2851 | -1542 | -2243 | -2372 | ||||||
| Emisja akcji | 4 | |||||||||
| Skup akcji własnych | 0 | 0 | 0 | 0 | -250 | -200 | -672 | -1386 | ||
| Przepływy finansowe | 232 | -1326 | -1134 | -763 | 385 | -936 | -1781 | -1035 | -3685 | -2401 |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | 360 | -105 | -200 | -149 | 2184 | -82 | -1506 | 370 | 1791 | -136 |
| Wolne przepływy pieniężne | -317 | 493 | 432 | 563 | 2867 | 910 | 321 | 1623 | 1116 | 2530 |
| Zapłacone odsetki | 932 | 939 | 976 | 946 | 962 | 937 | 848 | 882 | 851 | 865 |
| Zapłacony podatek dochodowy | 33 | 56 | 25 | 12 | 12 | 92 | 161 | 243 | 1271 | 450 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża operacyjna | 20,8% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 24,9% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | 17,7% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | 10,3% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 13,9% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 18,4% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Efektywna stopa podatkowa | 17,9% | Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 48,1% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 7,3% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | 23,7% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 0,6% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 4,5% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 4,1% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 3,1% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | 3,6% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 3,9% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | -41,1% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 3 lat | 14,6% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | 12,0% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | -35,5% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 3 lat | 11,3% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | 9,0% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | -56,0% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk netto: CAGR 3 lat | 50,7% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: CAGR 5 lat | 28,7% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: wzrost r/r | -52,6% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: CAGR 3 lat | 59,9% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: CAGR 5 lat | 32,8% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | 72,9% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | 48,4% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 0,8% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | 126,7% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: CAGR 3 lat | 99,0% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | -2,5% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | 1,2% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | 54,6% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | 172,7% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 2,6% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | 3,0% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 1,8% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | -7,2% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | -6,3% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | -3,1% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,41x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 0,86x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 0,39x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Dług / kapitał własny | 2,84x | Zadłużenie razem / kapitał własny. Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Dług / aktywa | 43,2% | Zadłużenie razem / aktywa razem. |
| Zobowiązania / aktywa | 71,6% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Dług netto | 11,08 mld USD | Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu. |
| Dług netto / EBITDA | 2,04x | Dług netto / EBITDA (dwanaście miesięcy), gdy EBITDA jest dodatnia. |
| Pokrycie odsetek | 5,54x | Zysk operacyjny / koszty odsetkowe. |
| Kapitał obrotowy | 2,26 mld USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 41,5% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | -8,06 mld USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,71x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 3,49x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Rotacja należności | 8,36x | Przychody / średnie należności. |
| Dni należności | 44 dni | 365 x średnie należności / przychody. |
| Konwersja zysku na FCF | 134,9% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 24,7% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 26,69 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Przychody na akcję | 259,78 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 36,00 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 47,82 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 55,48 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | -95,99 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 25,84 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
| Skup akcji / FCF | 54,6% | Skup akcji własnych / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 20,91 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 31,99 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 9,33x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/P | 0,96x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 4,49x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| C/FCF | 6,92x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 5,21x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 1,47x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBIT | 7,05x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/EBITDA | 5,89x | Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie. |
| EV/FCF | 10,6x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 14,5% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 10,7% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
| Stopa zwrotu dla akcjonariuszy | 7,9% | (Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja. |
| PEG | 0,16x | C/Z / roczny wzrost EPS z 3 lat (w procentach). Tylko gdy oba dodatnie. |
Jakie przychody miała TENET HEALTHCARE CORP w roku obrotowym 2025?
TENET HEALTHCARE CORP wykazała przychody 21,31 mld USD za rok obrotowy 2025, o 3,1% więcej niż rok wcześniej.
Czy TENET HEALTHCARE CORP była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 1,41 mld USD, marża netto 6,6%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała TENET HEALTHCARE CORP w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 3,54 mld USD minus nakłady inwestycyjne 1,01 mld USD dały wolne przepływy 2,53 mld USD.