Spółki SHOP Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweSHOPIFY INC.: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które SHOPIFY INC. składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2022 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 389 | 673 | 1073 | 1578 | 2929 | 4612 | 5600 | 7060 | 8880 | 11 556 |
| Koszt sprzedaży | 180 | 293 | 477 | 713 | 1388 | 2131 | 2846 | 3545 | 4408 | 6001 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 209 | 380 | 596 | 866 | 1542 | 2481 | 2754 | 3515 | 4472 | 5555 |
| Badania i rozwój | 74,3 | 136 | 231 | 355 | 552 | 854 | 1503 | 1730 | 1367 | 1536 |
| Sprzedaż i marketing | 129 | 226 | 350 | 473 | 602 | 902 | 1230 | 1220 | 1393 | 1663 |
| Ogólne i administracyjne | 43,1 | 67,7 | 107 | 154 | 245 | 375 | 708 | 491 | 410 | 471 |
| Koszty operacyjne | 247 | 429 | 688 | 1007 | 1451 | 2213 | 3576 | 4933 | 3397 | 4087 |
| Zysk operacyjny | -37,2 | -49,2 | -91,9 | -141 | 90,2 | 269 | -822 | -1418 | 1075 | 1468 |
| Koszty odsetkowe | 0 | 9,09 | 3,49 | 3,5 | ||||||
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | 1,81 | 9,16 | 27,4 | 45,3 | 150 | 2872 | -2801 | 1603 | 1153 | 41 |
| Zysk przed opodatkowaniem | 185 | 2228 | 1509 | |||||||
| Podatek dochodowy | 0 | 0 | 0 | 29 | -79,1 | 226 | -163 | 53 | 209 | 278 |
| Zysk netto | -35,4 | -40 | -64,6 | -125 | 320 | 2915 | -3460 | 132 | 2019 | 1231 |
| EBITDA | -23,2 | -25,8 | -64,9 | -105 | 160 | 335 | -729 | -1348 | 1111 | 1499 |
| Zysk na akcję, podstawowy | -0,04 | -0,04 | -0,06 | -0,11 | 0,27 | 2,34 | -2,73 | 0,10 | 1,57 | 0,95 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | -0,04 | -0,04 | -0,06 | -0,11 | 0,26 | 2,29 | -2,73 | 0,10 | 1,55 | 0,94 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 840 | 958 | 1057 | 1130 | 1196 | 1247 | 1266 | 1282 | 1290 | 1299 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 840 | 958 | 1057 | 1130 | 1235 | 1274 | 1266 | 1296 | 1302 | 1305 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2022 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 84 | 142 | 411 | 650 | 2704 | 2503 | 1649 | 1413 | 1498 | 1545 |
| Inwestycje krótkoterminowe | 308 | 796 | 1559 | 1805 | 3684 | 5265 | 3404 | 3595 | 3981 | 4233 |
| Należności | 9,6 | 21,9 | 41,3 | 90,5 | 121 | 192 | 273 | 282 | 342 | 500 |
| Zapasy | 0,52 | 1,62 | 19 | 26 | 21 | |||||
| Pozostałe aktywa obrotowe | 8,99 | 1,62 | 3,68 | 6,81 | 17,5 | 10,7 | 29 | 1 | 0 | 234 |
| Aktywa obrotowe razem | 423 | 1026 | 2129 | 2742 | 6878 | 8539 | 6050 | 6275 | 7254 | 8296 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 45,7 | 50,4 | 61,6 | 111 | 92,1 | 106 | 131 | 49 | 47 | 53 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 135 | 119 | 196 | 355 | 98 | 93 | 88 | |||
| Wartość firmy | 15,5 | 20,3 | 38 | 312 | 312 | 357 | 1836 | 427 | 452 | 491 |
| Wartości niematerialne | 6,44 | 17,2 | 26,1 | 167 | 136 | 138 | 390 | 29 | 22 | 30 |
| Inwestycje długoterminowe | 115 | 709 | 975 | |||||||
| Pozostałe aktywa trwałe | 0 | 21 | 39 | |||||||
| Aktywa razem | 491 | 1114 | 2255 | 3489 | 7763 | 13 340 | 10 757 | 11 299 | 13 924 | 15 189 |
| Zobowiązania handlowe | 34,3 | 44,3 | 61,3 | 90,5 | 169 | 284 | 364 | 364 | 360 | 570 |
| Rozliczenia międzyokresowe bierne | 10,6 | 14,3 | 32,4 | 61,9 | 71,9 | 68 | 55 | 99 | 102 | |
| Przychody przyszłych okresów | 20,2 | 30,7 | 39,2 | 56,7 | 108 | 217 | 296 | 302 | 283 | 300 |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 66,5 | 94,8 | 139 | 316 | 438 | 703 | 856 | 898 | 1956 | 1392 |
| Zobowiązania leasingowe | 22,3 | 143 | 145 | 247 | 465 | 217 | 190 | 171 | ||
| Zobowiązania razem | 80,1 | 112 | 164 | 474 | 1362 | 2207 | 2518 | 2233 | 2366 | 1716 |
| Kapitał wpłacony | 27 | 43,4 | 74,8 | 62,6 | 261 | 161 | 30 | 251 | 305 | 236 |
| Zyski zatrzymane | -83,2 | -123 | -188 | -304 | 15,3 | 2938 | -522 | -390 | 1629 | 2860 |
| Skumulowane inne całkowite dochody | -1,82 | 3,44 | -12,2 | 1,05 | 8,77 | -5,97 | -16 | 4 | -10 | 1 |
| Kapitał własny | 410 | 1001 | 2091 | 3016 | 6401 | 11 133 | 8239 | 9066 | 11 558 | 13 473 |
| Kapitał własny razem | 410 | 1001 | 2091 | 3016 | 6401 | 11 133 | 8239 | 9066 | 11 558 | 13 473 |
| Pasywa razem | 491 | 1114 | 2255 | 3489 | 7763 | 13 340 | 10 757 | 11 299 | 13 924 | 15 189 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2022 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | -35,4 | -40 | -64,6 | -125 | 320 | 2915 | -3460 | 132 | 2019 | 1231 |
| Amortyzacja | 14 | 23,4 | 27,1 | 35,7 | 70,1 | 66,3 | 93 | 70 | 36 | 31 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 23,1 | 49,2 | 95,7 | 158 | 247 | 331 | 549 | 615 | 430 | 449 |
| Podatek odroczony | 0 | -35,9 | -44,8 | 191 | -187 | -1 | 78 | -14 | ||
| Zmiana zobowiązań handlowych | 19,8 | 15,4 | 20,6 | 82,5 | 119 | 138 | 28 | 69 | 110 | 262 |
| Przepływy operacyjne | 14 | 7,9 | 9,32 | 70,6 | 425 | 536 | -136 | 944 | 1616 | 2033 |
| Nakłady inwestycyjne | -23,8 | -20 | -28 | -56,8 | -41,7 | -50,8 | -50 | -39 | -19 | -26 |
| Przejęcia | -14,1 | -15,7 | -19,4 | -266 | 0 | -59,6 | -1754 | -31 | -30 | -56 |
| Zakup inwestycji | -369 | -1129 | -2448 | -2719 | -5600 | -7337 | -5011 | -5841 | -8396 | -7040 |
| Sprzedaż i zapadalność inwestycji | 140 | 642 | 1698 | 2477 | 3721 | 5750 | 6890 | 5590 | 7457 | 6552 |
| Przepływy inwestycyjne | -270 | -527 | -811 | -569 | -1932 | -2379 | -719 | -1244 | -1586 | -1190 |
| Emisja akcji | 4,16 | 14,8 | 30,5 | 48,3 | 70,8 | 109 | 18 | 60 | 61 | 232 |
| Przepływy finansowe | 229 | 575 | 1072 | 736 | 3557 | 1650 | 18 | 60 | 61 | -811 |
| Różnice kursowe | 1,03 | 2,1 | -1,87 | 1,74 | 3,22 | -7,01 | -17 | 4 | -6 | 15 |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | -26,1 | 57,7 | 269 | 239 | 2054 | -201 | -854 | -236 | 85 | 47 |
| Wolne przepływy pieniężne | -9,76 | -12,1 | -18,6 | 13,9 | 383 | 485 | -186 | 905 | 1597 | 2007 |
| Zapłacone odsetki | 0 | 1,29 | 1 | 1 | 1 | 1 | ||||
| Zapłacony podatek dochodowy | 69,5 | -10,5 | 27 | 50 | 116 | 194 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża brutto | 47,8% | Zysk brutto ze sprzedaży / przychody. |
| Marża operacyjna | 13,9% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 14,1% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża netto | 14,5% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 17,7% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 17,9% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 15,2% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 13,3% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | 13,2% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| B+R / przychody | 12,4% | Wydatki na badania i rozwój / przychody. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 3,6% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 0,2% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 0,2% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 30,1% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | 27,3% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 31,6% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r | 24,2% | Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat | 26,3% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat | 29,2% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | 36,6% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | 74,7% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | 34,9% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | 56,4% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | -39,0% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk netto: CAGR 5 lat | 31,0% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: wzrost r/r | -39,4% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: CAGR 5 lat | 29,4% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | 25,8% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 36,8% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | 25,7% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | 39,3% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | 16,6% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | 17,8% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | 16,1% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 9,1% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | 12,2% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 14,4% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | 0,3% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | 1,0% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | 1,1% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 5,35x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 3,39x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 3,39x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Zobowiązania / aktywa | 12,3% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Kapitał obrotowy | 6,36 mld USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 3,6% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | 12,17 mld USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,92x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 250x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Dni zobowiązań | 59 dni | 365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży. |
| Konwersja zysku na FCF | 122,0% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 1,1% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 1,49 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Przychody na akcję | 10,22 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 1,81 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 1,83 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 9,77 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | 9,37 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 3,81 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 184,33 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 179,38 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 95,6x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/P | 13,9x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 14,5x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| Cena / materialna wartość księgowa | 15,2x | Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia. |
| C/FCF | 78,4x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 77,5x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 13,5x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBIT | 97,3x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/EBITDA | 95,8x | Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie. |
| EV/FCF | 76,3x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 1,3% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 1,0% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
Jakie przychody miała SHOPIFY INC. w roku obrotowym 2025?
SHOPIFY INC. wykazała przychody 11,56 mld USD za rok obrotowy 2025, o 30,1% więcej niż rok wcześniej.
Czy SHOPIFY INC. była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 1,23 mld USD, marża netto 10,7%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała SHOPIFY INC. w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 2,03 mld USD minus nakłady inwestycyjne 26,0 mln USD dały wolne przepływy 2,01 mld USD.