Sea Ltd: sprawozdania finansowe

Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które Sea Ltd składa w SEC w raportach rocznych.

W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.

Rachunek zysków i strat

	FY2017	FY2017	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Przychody	346	414	827	2175	4376	9955	12 450	13 064	16 820	22 938
Koszt sprzedaży	233	327	812	1570	3027	6059	7264	7230	9615	12 695
Zysk brutto ze sprzedaży	113	87,3	14,8	605	1349	3896	5185	5834	7205	10 244
Badania i rozwój	20,8	29,3	67,5	157	354	832	1377	1164	1206	1157
Sprzedaż i marketing	187	426	705	970	1831	3830	3269	2779	3473	4492
Ogólne i administracyjne	112	138	241	386	600	988	1438	1135	1268	1358
Koszty operacyjne	318	590	1004	1496	2652	5479	6673	5609	6543	8258
Zysk operacyjny	-205	-502	-989	-891	-1303	-1583	-1488	225	662	1985
Koszty odsetkowe	0,02	26,5	31,3	48,2	124	137	45,4	41,1	38,3	33,6
Przychody odsetkowe	0,74	2,92	11,5	33,9	24,8	36,1	116	331	366	331
Pozostałe przychody pozaoperacyjne	8,5	-46,2	34,9	-477	-180	-132	-13	208	117	296
Zysk przed opodatkowaniem	-197	-549	-954	-1369	-1483	-1715	-1501	432	779	2281
Podatek dochodowy	8,55	10,7	4,09	85,9	142	333	168	263	321	651
Zysk przypisany udziałom niekontrolującym	-2,09	-0,68	0,21	5,08	-6,1	3,73	-6,35	12	3,51	32,7
Zysk netto	-223	-560	-961	-1463	-1618	-2047	-1651	151	444	1578
EBITDA	-187	-479	-934	-774	-1123	-1304	-1059	666	1052	2357
Zysk na akcję, podstawowy	-1,30	-2,72	-2,84	-3,35	-3,39	-3,84	-2,96	0,27	0,77	2,65
Zysk na akcję, rozwodniony	-1,30	-2,72	-2,84	-3,35	-3,39	-3,84	-2,96	0,25	0,74	2,52
Liczba akcji, podstawowa (średnia)	171	206	338	437	477	533	558	567	575	595
Liczba akcji, rozwodniona (średnia)	171	206	338	437	477	533	558	594	605	638

Bilans

	FY2017	FY2017	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Środki pieniężne	170	1347	1003	3119	6167	9248	6030	2811	2405	4159
Inwestycje krótkoterminowe		18	0,69	102	126	911	864	2548	6215	6413
Należności	35,1	61,8	97,8	187	363	388	269	263	307	378
Zapasy	3,95	9,79	37,7	26,9	64,2	117	110	125	143	223
Pozostałe aktywa obrotowe	0,68	1,52	0	0	22,3	17,8	23,3	16,1	20,1	15,8
Aktywa obrotowe razem	310	1721	1711	4410	8939	15 135	12 688	11 774	16 858	23 249
Rzeczowe aktywa trwałe	31,1	74,3	192	319	386	1030	1388	1208	1098	1307
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania			0	183	235	650	958	1016	1055	1425
Wartość firmy		31	31	31	216	540	230	113	108	104
Wartości niematerialne	30	37,3	12,9	15	39,8	52,5	65	50,8	27,3	12,2
Inwestycje długoterminowe	45,1	28,2	111	114	190	1053	1254	4263	2694	1889
Pozostałe aktywa trwałe	0,01	0,38	0	1,19	6,03	14	11,3	6,66	13,5	18,2
Aktywa razem	486	1988	2193	5224	10 456	18 756	17 003	18 883	22 625	29 371
Zobowiązania handlowe	5,99	8,64	37,2	69,4	122	214	259	343	350	468
Rozliczenia międzyokresowe bierne	13,9	22,1	36,6	66	157	278	213	316	365	387
Przychody przyszłych okresów	122	27,2	29,4	1098	2150	2644	1535	1209	1406	1968
Zadłużenie krótkoterminowe	1,86	2,01	0,86
Zobowiązania krótkoterminowe razem	264	638	1186	2362	4636	7176	6936	8169	11 296	14 681
Zobowiązania leasingowe			0	144	178	491	757	790	804	1119
Zobowiązania razem	406	1513	2432	4052	7035	11 332	11 192	12 186	14 148	16 723
Zadłużenie razem			1,03
Kapitał wpłacony	371	1565	1809	4687	8527	14 622	14 560	15 284	16 703	19 105
Zyski zatrzymane	-505	-1107	-2068	-3531	-5151	-7201	-8746	-8599	-8155	-6577
Akcje własne									0	-14,5
Skumulowane inne całkowite dochody	8,59	10,7	15,2	5,45	4,68	-28,5	-111	-108	-193	-4,82
Kapitał własny	-126	469	-243	1162	3383	7399	5716	6594	8372	12 527
Udziały niekontrolujące	0,02	6,11	3,68	10,2	37,3	25,7	95,1	104	105	122
Kapitał własny razem	-126	475	-239	1173	3420	7424	5811	6698	8478	12 648
Pasywa razem	486	1988	2193	5224	10 456	18 756	17 003	18 883	22 625	29 371
Akcje w obrocie	177	0

Rachunek przepływów pieniężnych

	FY2017	FY2017	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Zysk netto	-225	-561	-961	-1458	-1624	-2043	-1658	163	448	1611
Amortyzacja	18	23,4	54,9	117	181	279	428	441	390	372
Wynagrodzenia w akcjach	28,8	28,6	58,1	117	290	470	706	685	716	625
Podatek odroczony	-2,28	-8,75	-19,8	-4,33	-27,5	-0,98	-141	-94,6	-193	-14,5
Zmiana należności	4,66	-24,5	-38,5	-86,5	-175	-37,1	99	7,52	-49	-70,7
Zmiana zapasów	0,09	-5,97	-28,5	11,8	-38,5	-62,7	1,44	-14,8	-26,3	-68,6
Zmiana zobowiązań handlowych	-3,05	1,82	29,7	31,4	50,9	99,6	43,3	81,4	28,2	106
Przepływy operacyjne	-102	-259	-495	69,9	556	209	-1056	2080	3277	5025
Nakłady inwestycyjne	-17	-67,4	-177	-240	-336	-772	-924	-242	-318	-514
Przejęcia		-18,1	0	0	-92,2	-22,8	-60,7	0	0
Zakup inwestycji		-23,4	-69,6	-118	-220	-2505	-2631	-8320	-9662	-12 585
Sprzedaż i zapadalność inwestycji		0	22,7	0,64	19,5	798	2281	3521	7385	13 371
Przepływy inwestycyjne	-29,9	-119	-225	-363	-887	-3767	-2429	-5804	-5041	-4409
Emisja długu				0,87	1,22	115	49	0	0
Emisja akcji	3,21	961	4,57	1539	2970	4050	50,2	10,6	146	56,8
Skup akcji własnych								0	0	-14
Przepływy finansowe	200	1624	547	2580	3733	7402	400	366	1684	1623
Różnice kursowe					80,7	-58,2	-144	-7,96	-83,1	98,8
Zmiana stanu środków pieniężnych	66,5	1254	-186	2311	3483	3785	-3228	-3367	-162	2338
Wolne przepływy pieniężne	-119	-327	-673	-170	220	-564	-1980	1838	2959	4511
Zapłacone odsetki	0,02	0,74	42,9	13,5	42	45	103	119	145	170
Zapłacony podatek dochodowy	13	14	24	74,3	145	207	314	319	515	591

Kluczowe wskaźniki

Wyliczone ze sprawozdań powyżej. Najnowsze wartości dotyczą roku obrotowego 2025. Wycena według kursu 99,55 USD z 25 września 2026.

Rentowność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Marża brutto	44,7%	Zysk brutto ze sprzedaży / przychody.
Marża operacyjna	8,7%	Zysk operacyjny / przychody.
Marża EBITDA	10,3%	EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody.
Marża przed opodatkowaniem	9,9%	Zysk przed opodatkowaniem / przychody.
Marża netto	6,9%	Zysk netto / przychody.
Marża FCF	19,7%	Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody.
Marża przepływów operacyjnych	21,9%	Przepływy operacyjne / przychody.
Efektywna stopa podatkowa	28,5%	Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni.
Rentowność kapitału (ROE)	15,1%	Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale.
Rentowność aktywów (ROA)	6,1%	Zysk netto / średnie aktywa razem.
Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC)	19,8%	Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%.
B+R / przychody	5,0%	Wydatki na badania i rozwój / przychody.
Wynagrodzenia w akcjach / przychody	2,7%	Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody.
Nakłady inwestycyjne / przychody	2,2%	Nakłady inwestycyjne / przychody.
Amortyzacja / przychody	1,6%	Amortyzacja / przychody.

Wzrost

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Przychody: wzrost r/r	36,4%	Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przychody: CAGR 3 lat	22,6%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Przychody: CAGR 5 lat	39,3%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r	42,2%	Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat	25,5%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat	50,0%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk operacyjny: wzrost r/r	199,8%	Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
EBITDA: wzrost r/r	124,1%	EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Zysk netto: wzrost r/r	255,2%	Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
EPS: wzrost r/r	240,5%	EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przepływy operacyjne: wzrost r/r	53,3%	Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat	55,3%	Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wolne przepływy: wzrost r/r	52,4%	Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Wolne przepływy: CAGR 5 lat	83,0%	Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wartość księgowa: wzrost r/r	49,6%	Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Wartość księgowa: CAGR 3 lat	29,9%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wartość księgowa: CAGR 5 lat	29,9%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: wzrost r/r	29,8%	Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Aktywa: CAGR 3 lat	20,0%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: CAGR 5 lat	22,9%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zmiana liczby akcji r/r	5,5%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.
Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat	4,6%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.
Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat	6,0%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.

Kondycja bilansu

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Wskaźnik płynności bieżącej	1,58x	Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik szybki	0,75x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik gotówkowy	0,72x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe.
Zobowiązania / aktywa	56,9%	Zobowiązania razem / aktywa razem.
Pokrycie odsetek	59,1x	Zysk operacyjny / koszty odsetkowe.
Kapitał obrotowy	8,57 mld USD	Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe.
Wartość firmy i WNiP / aktywa	0,4%	(Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem.
Materialna wartość księgowa	12,41 mld USD	Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne.

Efektywność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Rotacja aktywów	0,88x	Przychody / średnie aktywa razem.
Rotacja środków trwałych	19,1x	Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe.
Rotacja zapasów	69,4x	Koszt sprzedaży / średnie zapasy.
Dni zapasów	5 dni	365 x średnie zapasy / koszt sprzedaży.
Rotacja należności	67,0x	Przychody / średnie należności.
Dni należności	5 dni	365 x średnie należności / przychody.
Dni zobowiązań	12 dni	365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży.
Cykl konwersji gotówki	-1 dni	Dni zapasów + dni należności - dni zobowiązań.
Konwersja zysku na FCF	285,8%	Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni.
Nakłady / przepływy operacyjne	10,2%	Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie.

Na akcję

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Zysk na akcję, rozwodniony	2,52 USD	Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS.
Zysk na akcję, podstawowy	2,65 USD	Zysk netto na akcję zwykłą, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów).
Przychody na akcję	35,94 USD	Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych.
FCF na akcję	7,07 USD	Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych.
Przepływy operacyjne na akcję	7,87 USD	Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych.
Wartość księgowa na akcję	19,63 USD	Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak).
Materialna wartość księgowa na akcję	19,44 USD	Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie.
Gotówka na akcję	16,56 USD	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie.
Skup akcji / FCF	0,3%	Skup akcji własnych / wolne przepływy, gdy są dodatnie.

Wycena

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Kapitalizacja	60,97 mld USD	Kurs akcji x liczba akcji w obrocie.
Wartość przedsiębiorstwa (EV)	50,40 mld USD	Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe.
C/Z	38,6x	Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku.
C/P	2,66x	Kapitalizacja / przychody.
C/WK	4,87x	Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale.
Cena / materialna wartość księgowa	4,91x	Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia.
C/FCF	13,5x	Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie.
C/przepływy operacyjne	12,1x	Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie.
EV/przychody	2,20x	Wartość przedsiębiorstwa / przychody.
EV/EBIT	25,4x	Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie.
EV/EBITDA	21,4x	Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie.
EV/FCF	11,2x	Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie.
Stopa FCF	7,4%	Wolne przepływy / kapitalizacja.
Stopa zysku	2,6%	Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z).
Stopa zwrotu dla akcjonariuszy	0,0%	(Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja.

Jakie przychody miała Sea Ltd w roku obrotowym 2025?

Sea Ltd wykazała przychody 22,94 mld USD za rok obrotowy 2025, o 36,4% więcej niż rok wcześniej.

Czy Sea Ltd była rentowna w roku obrotowym 2025?

Tak. Zysk netto wyniósł 1,58 mld USD, marża netto 6,9%.

Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała Sea Ltd w roku obrotowym 2025?

Przepływy operacyjne 5,02 mld USD minus nakłady inwestycyjne 513,8 mln USD dały wolne przepływy 4,51 mld USD.

Źródło: SEC EDGAR, dane XBRL (company facts). Gdy spółka podaje tylko dane narastające, kwartały liczymy jako różnice. Pozycja nieotagowana zostaje pusta, niczego nie szacujemy.

Otwórz interaktywne sprawozdania, dane kwartalne i wykresy

Wróć do Sea Ltd