Spółki RH Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweRH: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które RH składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2023 | FY2024 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 2135 | 2440 | 2506 | 2647 | 2849 | 3759 | 3590 | 3029 | 3181 | 3440 |
| Koszt sprzedaży | 1455 | 1601 | 1520 | 1552 | 1523 | 1903 | 1778 | 1640 | 1766 | 1924 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 680 | 839 | 986 | 1095 | 1326 | 1855 | 1812 | 1389 | 1415 | 1516 |
| Sprzedaż, ogólne i administracyjne | 627 | 722 | 724 | 732 | 859 | 928 | 1090 | 1023 | 1092 | 1128 |
| Zysk operacyjny | 53 | 117 | 262 | 363 | 467 | 927 | 722 | 366 | 323 | 387 |
| Koszty odsetkowe | 44,5 | 56 | 67,8 | 87,2 | 69,3 | 66,9 | 152 | 238 | 235 | 228 |
| Przychody odsetkowe | 38,5 | 39,6 | 3,9 | 2,8 | ||||||
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | -2,78 | -0,03 | -1,08 | -3,4 | 5,05 | |||||
| Zysk przed opodatkowaniem | 8,55 | 22,5 | 161 | 269 | 376 | 822 | 437 | 156 | 77,2 | 167 |
| Podatek dochodowy | 3,15 | 25,1 | 25,2 | 48,8 | 105 | 134 | -91,4 | 28,3 | 4,8 | 47,2 |
| Zysk netto | 5,4 | -2,6 | 136 | 220 | 272 | 689 | 529 | 128 | 72,4 | 125 |
| EBITDA | 110 | 200 | 353 | 464 | 567 | 1023 | 831 | 485 | 453 | 536 |
| Zysk na akcję, podstawowy | 0,12 | -0,10 | 6,28 | 11,55 | 13,82 | 32,37 | 22,47 | 6,42 | 3,92 | 6,65 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | 0,12 | -0,10 | 5,12 | 9,07 | 9,96 | 22,13 | 19,90 | 5,91 | 3,62 | 6,31 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 44,7 | 27,1 | 21,6 | 19,1 | 19,7 | 21,3 | 23,5 | 19,9 | 18,5 | 18,8 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 45 | 27,1 | 26,5 | 24,3 | 27,3 | 31,1 | 26,6 | 21,6 | 20 | 19,8 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2023 | FY2024 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 87 | 17,9 | 5,8 | 47,7 | 100 | 2178 | 1508 | 124 | 30,4 | 41,2 |
| Inwestycje krótkoterminowe | 143 | |||||||||
| Należności | 34,2 | 31,4 | 40,2 | 49 | 59,5 | 57,9 | 59,8 | 55,1 | 63,5 | 63,4 |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 117 | 68,6 | 104 | 61,6 | 97,3 | 13,3 | 26,2 | 29,2 | 30,6 | 29,4 |
| Aktywa obrotowe razem | 1138 | 645 | 704 | 597 | 801 | 3091 | 2513 | 1102 | 1291 | 1108 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 682 | 801 | 953 | 968 | 1077 | 1228 | 1636 | 1686 | 1883 | 2159 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 441 | 411 | 456 | 551 | 527 | 626 | 617 | 795 | ||
| Wartość firmy | 174 | 142 | 124 | 124 | 141 | 141 | 141 | 141 | 141 | 144 |
| Wartości niematerialne | 101 | 101 | 86 | 86 | ||||||
| Inwestycje długoterminowe | 33,2 | |||||||||
| Pozostałe aktywa trwałe | 36,2 | 21,3 | 79,6 | 215 | 200 | 298 | 149 | 241 | 271 | 302 |
| Aktywa razem | 2193 | 1733 | 2423 | 2446 | 2898 | 5540 | 5309 | 4144 | 4555 | 4836 |
| Zobowiązania handlowe | 135 | 195 | 183 | 181 | 225 | 242 | 166 | 192 | 245 | 198 |
| Rozliczenia międzyokresowe bierne | 26,9 | 47,5 | 64,2 | 64,7 | 84,9 | 96,9 | 76,7 | 43,8 | 50,7 | 54,9 |
| Przychody przyszłych okresów | 283 | 292 | 339 | |||||||
| Zadłużenie krótkoterminowe | 6,03 | 0,89 | 22 | 22,7 | 13,6 | 1,16 | ||||
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 416 | 519 | 993 | 983 | 922 | 1064 | 886 | 873 | 905 | 931 |
| Zadłużenie długoterminowe | 79,5 | 31,1 | 14,6 | 1,13 | ||||||
| Zobowiązania leasingowe | 438 | 410 | 448 | 541 | 506 | 576 | 573 | 705 | ||
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 2,83 | 3 | 5,17 | 28,5 | 31,6 | 8,71 | 8,07 | 10,6 | 11,9 | 14 |
| Zobowiązania razem | 1273 | 1740 | 2462 | 2427 | 2451 | 4370 | 4525 | 4441 | 4718 | 4775 |
| Zadłużenie razem | 85,5 | 0,89 | 53,1 | 37,4 | 14,8 | 1,16 | ||||
| Kapitał wpłacony | 791 | 841 | 356 | 431 | 582 | 621 | 247 | 288 | 362 | 410 |
| Zyski zatrzymane | 150 | 152 | -393 | -409 | -137 | 551 | 540 | -583 | -511 | -386 |
| Akcje własne | -19,5 | -1000 | -0,24 | |||||||
| Skumulowane inne całkowite dochody | -1,69 | -0,17 | -2,33 | -2,76 | 2,57 | -1,41 | -2,4 | -1,94 | -15,1 | 36,2 |
| Kapitał własny | 924 | -8,16 | -38,7 | 18,7 | 447 | 1170 | 785 | -297 | -164 | 60,6 |
| Kapitał własny razem | 924 | -8,16 | -38,7 | 18,7 | 447 | 1170 | 785 | -297 | -164 | 60,6 |
| Pasywa razem | 2193 | 1733 | 2423 | 2446 | 2898 | 5540 | 5309 | 4144 | 4555 | 4836 |
| Akcje w obrocie | 44,9 | 21,5 | 20,5 | 19,2 | 21 | 21,5 | 22 | 18,3 | 18,7 | 18,8 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2023 | FY2024 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 5,4 | -2,6 | 136 | 220 | 272 | 689 | 529 | 128 | 72,4 | 125 |
| Amortyzacja | 57 | 83,2 | 91,4 | 101 | 100 | 96 | 109 | 119 | 130 | 149 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 29,2 | 50,7 | 24 | 21,8 | 146 | 48,5 | 43,5 | 39,4 | 44,2 | 43,9 |
| Podatek odroczony | -0,22 | 3,73 | -5,02 | -7,71 | -4,92 | -6,92 | -92 | 25,3 | -1,49 | 25,6 |
| Zmiana należności | 0,59 | 2,46 | -8,58 | -7,31 | -10,5 | 1,56 | -1,85 | 4,69 | -8,48 | 0,25 |
| Zmiana zobowiązań handlowych | -50,3 | 65,1 | 10,1 | 7,45 | 63,6 | 43,4 | -56,3 | -41,1 | 46,8 | -13,6 |
| Przepływy operacyjne | 80,5 | 475 | 250 | 339 | 501 | 662 | 404 | 202 | 17,1 | 452 |
| Nakłady inwestycyjne | -170 | -68,4 | -80 | -93,6 | -111 | -185 | -174 | -269 | -231 | -200 |
| Przejęcia | -116 | -17,9 | -32,1 | |||||||
| Zakup inwestycji | -248 | -16,1 | ||||||||
| Sprzedaż i zapadalność inwestycji | 187 | 46,9 | ||||||||
| Przepływy inwestycyjne | -311 | 123 | -80 | -123 | -198 | -194 | -171 | -307 | -240 | -224 |
| Spłata długu | -395 | |||||||||
| Emisja akcji | 3,26 | 24,9 | 44 | 27,1 | 14,4 | 32 | 231 | 12,1 | 30,9 | 4,39 |
| Skup akcji własnych | -1000 | -250 | -250 | -1000 | -1253 | -12 | ||||
| Przepływy finansowe | -2,24 | -687 | -189 | -175 | -244 | 1607 | -902 | -1283 | 131 | -219 |
| Różnice kursowe | 0,45 | 0,15 | -0,13 | 0,02 | 0,16 | -0,1 | ||||
| Zmiana stanu środków pieniężnych | -244 | -89,8 | -19,5 | 41,9 | 59,4 | 2075 | -670 | -1388 | -93,3 | 10,8 |
| Wolne przepływy pieniężne | -89,5 | 406 | 170 | 246 | 390 | 477 | 230 | -67,1 | -214 | 252 |
| Zapłacone odsetki | 16,6 | 28,2 | 31,2 | 43,3 | 27,2 | 39,5 | 134 | 246 | 220 | 217 |
| Zapłacony podatek dochodowy | 48,5 | 4,03 | 41,3 | 40,1 | 74,2 | 159 | 41,4 | 14,3 | 21,1 | 12,8 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża brutto | 44,3% | Zysk brutto ze sprzedaży / przychody. |
| Marża operacyjna | 10,0% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 14,6% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | 3,8% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | 3,2% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 7,3% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 12,3% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Efektywna stopa podatkowa | 26,9% | Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 92,7% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 2,2% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Koszty SG&A / przychody | 34,3% | Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne / przychody. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 1,3% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 5,1% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 4,6% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 8,1% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | -1,4% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 3,8% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r | 7,1% | Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat | -5,8% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat | 2,7% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | 20,1% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 3 lat | -18,8% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | -3,7% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | 18,3% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 3 lat | -13,6% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | -1,1% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | 72,3% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk netto: CAGR 3 lat | -38,2% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: CAGR 5 lat | -14,4% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: wzrost r/r | 74,3% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: CAGR 3 lat | -31,8% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: CAGR 5 lat | -8,7% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | 2545,0% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | 3,9% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | -2,0% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: CAGR 3 lat | 3,1% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | -8,3% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | -57,4% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | -32,9% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 6,2% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | -3,1% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 10,8% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | -1,0% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | -9,3% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | -6,2% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,12x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 0,20x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 0,12x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Zobowiązania / aktywa | 97,7% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Kapitał obrotowy | 126,1 mln USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 2,8% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | -23,9 mln USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,67x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 1,33x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Rotacja należności | 43,6x | Przychody / średnie należności. |
| Dni należności | 8 dni | 365 x średnie należności / przychody. |
| Dni zobowiązań | 40 dni | 365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży. |
| Konwersja zysku na FCF | 224,6% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 41,1% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 5,67 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Przychody na akcję | 175,35 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 12,74 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 21,64 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 6,36 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | -1,26 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 6,63 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 2,35 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 2,22 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 21,0x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/P | 0,68x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 19,5x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| C/FCF | 9,37x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 5,51x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 0,64x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBIT | 6,45x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/EBITDA | 4,42x | Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie. |
| EV/FCF | 8,87x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 10,7% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 4,8% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
Jakie przychody miała RH w roku obrotowym 2025?
RH wykazała przychody 3,44 mld USD za rok obrotowy 2025, o 8,1% więcej niż rok wcześniej.
Czy RH była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 124,8 mln USD, marża netto 3,6%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała RH w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 452,2 mln USD minus nakłady inwestycyjne 199,8 mln USD dały wolne przepływy 252,4 mln USD.