PDD Holdings Inc.: sprawozdania finansowe

Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 8 lat obrotowych, z danych XBRL, które PDD Holdings Inc. składa w SEC w raportach rocznych.

W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.

Rachunek zysków i strat

	FY2018	FY2019	FY2020	FY2020	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Przychody	1908	4330	9118	14 743	18 929	34 879	53 955	61 753
Koszt sprzedaży	423	911	2955	4977	4562	12 919	21 084	26 998
Zysk brutto ze sprzedaży	1486	3419	6163	9766	14 367	21 960	32 871	34 755
Badania i rozwój	162	556	1056	1411	1506	1543	1734	2359
Sprzedaż i marketing	1955	3903	6313	7030	7879	11 576	15 248	17 916
Ogólne i administracyjne	939	186	231	242	575	574	1035	1167
Koszty operacyjne	3056	4646	7601	8683	9960	13 693	18 017	21 441
Zysk operacyjny	-1571	-1226	-1438	1082	4408	8268	14 854	13 313
Koszty odsetkowe		21	116	193	7,49	6,2
Przychody odsetkowe	85,1	221	376	480	580	1442	2816	3658
Pozostałe przychody pozaoperacyjne	-1,8	11,9	29,7	103	322	416	427	390
Zysk przed opodatkowaniem	-1486	-1001	-1100	1522	5258	10 124	18 180	17 099
Podatek dochodowy			0	303	685	1669	2777	3108
Zysk netto	-1486	-1001	-1100	1219	4573	8455	15 403	13 991
EBITDA	-1498	-1135	-1338	1317	4730	8378	14 951	13 399
Zysk na akcję, podstawowy	-0,50	-0,22	-0,23	0,24	0,90	1,56	2,78	2,50
Zysk na akcję, rozwodniony	-0,50	-0,22	-0,23	0,21	0,79	1,45	2,60	2,36
Liczba akcji, podstawowa (średnia)	2968	4627	4768	5013	5,06	5416	5536	5591
Liczba akcji, rozwodniona (średnia)	2968	4627	4768	5714	5,76	5840	5917	5930

Bilans

	FY2018	FY2019	FY2020	FY2020	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Środki pieniężne	2060	829	3436	1008	4977	8422	7914	15 573
Inwestycje krótkoterminowe	1110	5069	9893	13 576	16 690	22 171	37 509	44 817
Zapasy			263	2,23
Pozostałe aktywa obrotowe	0,99	4,02	29,1	137	116	215	219	213
Aktywa obrotowe razem	5875	10 486	22 916	25 250	31 407	41 515	56 944	74 213
Rzeczowe aktywa trwałe	4,23	5,93	31,1	346	151	138	120	187
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania		74,3	96,5	147	205	578	694	695
Wartości niematerialne	375	286	196	110	19,4	2,98	2,63	2,2
Pozostałe aktywa trwałe	26,6	72,3	1115	2578	2445	6754	11 427	14 973
Aktywa razem	6281	10 925	24 354	28 436	34 379	49 026	69 189	90 095
Zobowiązania handlowe	324	701	174	306	577	2381	3874	4671
Rozliczenia międzyokresowe bierne	199	392
Zobowiązania krótkoterminowe razem	3543	6574	12 855	14 708	16 947	21 536	25 814	30 564
Zobowiązania leasingowe		61,6	63,6	85,4	126	372	437	412
Pozostałe zobowiązania długoterminowe		1,06	0,45	0,16
Zobowiązania razem	3543	7385	15 131	16 649	17 304	22 653	26 266	30 982
Kapitał wpłacony	4235	5960	13 287	14 961	14 390	15 112	16 143	17 985
Zyski zatrzymane	-1648	-2628	-3904	-2779	2203	10 580	25 677	40 635
Skumulowane inne całkowite dochody	151	208	-161	-395	482	665	1072	303
Kapitał własny	2738	3540	9222	11 787	17 075	26 372	42 924	59 113
Kapitał własny razem	2738	3540	9222	11 787	17 075	26 372	42 924	59 113
Pasywa razem	6281	10 925	24 354	28 436	34 379	49 026	69 189	90 095
Akcje w obrocie	4456				5278	5503	5569	5694

Rachunek przepływów pieniężnych

	FY2018	FY2019	FY2020	FY2020	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Zysk netto	-1486	-1001	-1100	1219	4573	8455	15 403	13 991
Amortyzacja	72,3	91,6	99,9	235	322	111	97,1	86
Wynagrodzenia w akcjach	995	367	554	749	1119	997	1354	1135
Podatek odroczony	0	0	0	-0,03	-149	113	30,4	-26
Zmiana należności	-23,2	-115	49,3	8,76	12,5	-469	6,69	-218
Przepływy operacyjne	1130	2129	4321	4517	7033	13 263	16 704	15 292
Nakłady inwestycyjne	-3,98	-3,94	-6,6
Zakup inwestycji	-1093	-7534	-13 247	-18 303	-519	-2439	-1881	-4082
Sprzedaż i zapadalność inwestycji						592	156	981
Przepływy inwestycyjne	-1098	-4068	-5879	-5581	-3242	-7807	-16 215	-6209
Przepływy finansowe	2523	2277	7939	-294	1,46	-1262	0,16	-748
Różnice kursowe	79,5	64,7	-21,4	-22,8
Zmiana stanu środków pieniężnych	2634	403	6360	-1381	3807	4152	605	8085
Wolne przepływy pieniężne	1126	2125	4315
Zapłacony podatek dochodowy					708	812	2397	3089

Kluczowe wskaźniki

Wyliczone ze sprawozdań powyżej. Najnowsze wartości dotyczą roku obrotowego 2025. Wycena według kursu 77,57 USD z 25 września 2026.

Rentowność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Marża brutto	56,3%	Zysk brutto ze sprzedaży / przychody.
Marża operacyjna	21,6%	Zysk operacyjny / przychody.
Marża EBITDA	21,7%	EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody.
Marża przed opodatkowaniem	27,7%	Zysk przed opodatkowaniem / przychody.
Marża netto	22,7%	Zysk netto / przychody.
Marża przepływów operacyjnych	24,8%	Przepływy operacyjne / przychody.
Efektywna stopa podatkowa	18,2%	Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni.
Rentowność kapitału (ROE)	27,4%	Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale.
Rentowność aktywów (ROA)	17,6%	Zysk netto / średnie aktywa razem.
Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC)	27,7%	Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%.
B+R / przychody	3,8%	Wydatki na badania i rozwój / przychody.
Wynagrodzenia w akcjach / przychody	1,8%	Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody.
Amortyzacja / przychody	0,1%	Amortyzacja / przychody.

Wzrost

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Przychody: wzrost r/r	14,5%	Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przychody: CAGR 3 lat	48,3%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Przychody: CAGR 5 lat	46,6%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r	5,7%	Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat	34,2%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat	41,3%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk operacyjny: wzrost r/r	-10,4%	Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Zysk operacyjny: CAGR 3 lat	44,6%	Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
EBITDA: wzrost r/r	-10,4%	EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
EBITDA: CAGR 3 lat	41,5%	Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk netto: wzrost r/r	-9,2%	Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Zysk netto: CAGR 3 lat	45,2%	Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
EPS: wzrost r/r	-9,2%	EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
EPS: CAGR 3 lat	44,0%	Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Przepływy operacyjne: wzrost r/r	-8,5%	Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat	29,6%	Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat	28,8%	Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wartość księgowa: wzrost r/r	37,7%	Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Wartość księgowa: CAGR 3 lat	51,3%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wartość księgowa: CAGR 5 lat	45,0%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: wzrost r/r	30,2%	Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Aktywa: CAGR 3 lat	37,9%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: CAGR 5 lat	29,9%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zmiana liczby akcji r/r	0,2%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.
Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat	909,6%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.
Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat	4,5%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.

Kondycja bilansu

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Wskaźnik płynności bieżącej	2,43x	Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik szybki	1,98x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik gotówkowy	1,98x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe.
Zobowiązania / aktywa	34,4%	Zobowiązania razem / aktywa razem.
Kapitał obrotowy	43,65 mld USD	Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe.
Wartość firmy i WNiP / aktywa	0,0%	(Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem.
Materialna wartość księgowa	59,11 mld USD	Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne.

Efektywność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Rotacja aktywów	0,78x	Przychody / średnie aktywa razem.
Rotacja środków trwałych	402x	Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe.
Dni zobowiązań	58 dni	365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży.

Na akcję

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Zysk na akcję, rozwodniony	2,36 USD	Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS.
Zysk na akcję, podstawowy	2,50 USD	Zysk netto na akcję zwykłą, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów).
Przychody na akcję	10,41 USD	Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych.
Przepływy operacyjne na akcję	2,58 USD	Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych.
Wartość księgowa na akcję	10,38 USD	Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak).
Materialna wartość księgowa na akcję	10,38 USD	Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie.
Gotówka na akcję	10,61 USD	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie.

Wycena

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Kapitalizacja	110,41 mld USD	Kurs akcji x liczba akcji w obrocie.
Wartość przedsiębiorstwa (EV)	50,02 mld USD	Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe.
C/Z	7,89x	Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku.
C/P	1,79x	Kapitalizacja / przychody.
C/WK	1,87x	Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale.
Cena / materialna wartość księgowa	1,87x	Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia.
C/przepływy operacyjne	7,22x	Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie.
EV/przychody	0,81x	Wartość przedsiębiorstwa / przychody.
EV/EBIT	3,76x	Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie.
EV/EBITDA	3,73x	Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie.
Stopa zysku	12,7%	Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z).
PEG	0,18x	C/Z / roczny wzrost EPS z 3 lat (w procentach). Tylko gdy oba dodatnie.

Jakie przychody miała PDD Holdings Inc. w roku obrotowym 2025?

PDD Holdings Inc. wykazała przychody 61,75 mld USD za rok obrotowy 2025, o 14,5% więcej niż rok wcześniej.

Czy PDD Holdings Inc. była rentowna w roku obrotowym 2025?

Tak. Zysk netto wyniósł 13,99 mld USD, marża netto 22,7%.

Źródło: SEC EDGAR, dane XBRL (company facts). Gdy spółka podaje tylko dane narastające, kwartały liczymy jako różnice. Pozycja nieotagowana zostaje pusta, niczego nie szacujemy.

Otwórz interaktywne sprawozdania, dane kwartalne i wykresy

Wróć do PDD Holdings Inc.