Spółki NVS Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweNOVARTIS AG: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które NOVARTIS AG składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2018 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Koszt sprzedaży | 17 520 | 13 633 | 14 510 | 14 425 | 15 121 | 11 735 | 11 582 | 12 472 | 12 827 | 13 699 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 31 916 | 29 771 | 31 589 | 34 252 | 34 777 | 32 239 | 31 879 | 34 188 | 38 895 | 42 975 |
| Badania i rozwój | 9039 | 8389 | 8489 | 9402 | 8980 | 8641 | 9172 | 11 371 | 10 022 | 11 200 |
| Sprzedaż, ogólne i administracyjne | 14 192 | 12 465 | 13 717 | 14 369 | 14 197 | 12 827 | 12 193 | 12 517 | 12 566 | 13 248 |
| Zysk operacyjny | 8268 | 8702 | 8403 | 9086 | 10 152 | 10 056 | 7946 | 9769 | 14 544 | 17 644 |
| Zysk przed opodatkowaniem | 7817 | 9102 | 14 095 | 8940 | 9878 | 24 530 | 7177 | 9123 | 13 640 | 16 352 |
| Podatek dochodowy | 1119 | 1603 | 1295 | 1793 | 1807 | 1625 | 1128 | 551 | 1701 | 2385 |
| Zysk z działalności kontynuowanej | 7499 | 12 800 | 7147 | 8071 | 22 905 | 6049 | 8572 | 11 939 | 13 967 | |
| Zysk przypisany udziałom niekontrolującym | -14 | 0 | 3 | 5 | -1 | -3 | 0 | 4 | -2 | -17 |
| Zysk netto | 6712 | 7703 | 12 611 | 11 732 | 8072 | 24 021 | 6955 | 14 850 | 11 941 | 13 984 |
| Zysk na akcję, podstawowy | 2,82 | 3,28 | 5,44 | 5,12 | 3,55 | 10,71 | 3,19 | 7,15 | 5,92 | 7,21 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | 2,80 | 3,25 | 5,38 | 5,06 | 3,52 | 10,63 | 3,17 | 7,10 | 5,87 | 7,15 |
Bilans
| FY2016 | FY2018 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 7007 | 8860 | 13 271 | 11 112 | 9658 | 12 407 | 7517 | 13 393 | 11 459 | 11 435 |
| Zapasy | 6867 | 6956 | 5982 | 7131 | 6666 | 7175 | 5913 | 5723 | 6269 | |
| Aktywa obrotowe razem | 28 208 | 35 563 | 29 504 | 29 673 | 45 718 | 36 910 | 30 481 | 29 704 | 30 460 | |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 16 464 | 15 696 | 12 069 | 12 263 | 11 545 | 10 764 | 9514 | 9458 | 10 782 | |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 1677 | 1676 | 1561 | 1431 | 1410 | 1415 | 1570 | |||
| Wartość firmy | 31 750 | 35 294 | 26 524 | 29 999 | 29 595 | 29 301 | 23 341 | 24 756 | 25 567 | |
| Wartości niematerialne | 29 997 | 38 719 | 28 787 | 36 809 | 34 182 | 31 644 | 26 879 | 26 915 | 29 411 | |
| Aktywa razem | 133 079 | 145 563 | 118 370 | 127 778 | 131 795 | 117 453 | 99 945 | 102 246 | 110 949 | |
| Zadłużenie krótkoterminowe | 692 | 701 | 719 | 976 | 899 | 863 | 624 | 642 | 682 | |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 23 403 | 29 607 | 28 264 | 33 059 | 30 208 | 28 656 | 26 390 | 28 692 | 27 278 | |
| Zobowiązania leasingowe | 1703 | 1719 | 1621 | 1538 | 1598 | 1568 | 1657 | |||
| Zobowiązania razem | 58 852 | 66 871 | 62 819 | 71 112 | 63 973 | 58 030 | 53 195 | 58 120 | 64 400 | |
| Zadłużenie razem | 23 583 | 25 660 | 22 355 | 28 531 | 25 523 | 22 485 | 20 627 | 24 722 | 28 729 | |
| Kapitał własny | 74 168 | 78 614 | 55 474 | 56 598 | 67 655 | 59 342 | 46 667 | 44 046 | 46 130 | |
| Udziały niekontrolujące | 59 | 78 | 77 | 68 | 167 | 81 | 83 | 80 | 419 | |
| Kapitał własny razem | 74 891 | 74 227 | 78 692 | 55 551 | 56 666 | 67 822 | 59 423 | 46 750 | 44 126 | 46 549 |
| Pasywa razem | 133 079 | 145 563 | 118 370 | 127 778 | 131 795 | 117 453 | 99 945 | 102 246 | 110 949 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2018 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 6698 | 7703 | 12 614 | 11 737 | 8071 | 24 018 | 6955 | 14 854 | 11 939 | 13 967 |
| Przepływy operacyjne | 11 475 | 12 621 | 14 272 | 13 625 | 13 650 | 15 071 | 14 236 | 14 458 | 17 619 | 19 144 |
| Nakłady inwestycyjne | -1862 | -1325 | -1254 | -1379 | -1275 | -1066 | -916 | -1060 | -1366 | -1548 |
| Przepływy inwestycyjne | -3441 | -3119 | -5591 | -2226 | -13 182 | 4208 | 1468 | 5596 | -7513 | -4877 |
| Skup akcji własnych | -1109 | -5490 | -2036 | -5533 | -2842 | -3057 | -10 652 | -8719 | -8331 | -9212 |
| Wypłacone dywidendy | -6475 | -6495 | -6966 | -6645 | -6987 | -7368 | -7506 | -7255 | -7624 | -7818 |
| Przepływy finansowe | -5314 | -7733 | -4244 | -13 627 | -2208 | -16 264 | -20 562 | -14 278 | -11 742 | -14 867 |
| Różnice kursowe | -387 | 84 | -26 | 69 | 286 | -266 | -32 | 100 | -298 | 576 |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | 2333 | 1853 | 4411 | -2159 | -1454 | 2749 | -4890 | 5876 | -1934 | -24 |
| Wolne przepływy pieniężne | 9613 | 11 296 | 13 018 | 12 246 | 12 375 | 14 005 | 13 320 | 13 398 | 16 253 | 17 596 |
| Zapłacone odsetki | 723 | 697 | 816 | 793 | 703 | 643 | 667 | 751 | 855 | 981 |
| Zapłacony podatek dochodowy | 2111 | 1487 | 1506 | 1876 | 1833 | 1856 | 1702 | 2787 | 2258 | 2562 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Efektywna stopa podatkowa | 14,6% | Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 31,0% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 13,1% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | 25,0% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r | 10,5% | Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat | 10,5% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat | 4,3% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | 21,3% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 3 lat | 30,5% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | 11,7% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | 17,1% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk netto: CAGR 3 lat | 26,2% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: CAGR 5 lat | 11,6% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: wzrost r/r | 21,8% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: CAGR 3 lat | 31,1% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: CAGR 5 lat | 15,2% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | 8,7% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | 10,4% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 7,0% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | 8,3% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: CAGR 3 lat | 9,7% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | 7,3% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | 4,7% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | -8,1% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | -4,0% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 8,5% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | -1,9% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | -2,8% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,12x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 0,42x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 0,42x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Dług / kapitał własny | 0,62x | Zadłużenie razem / kapitał własny. Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Dług / aktywa | 25,9% | Zadłużenie razem / aktywa razem. |
| Zobowiązania / aktywa | 58,0% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Dług netto | 17,29 mld USD | Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu. |
| Kapitał obrotowy | 3,18 mld USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 49,6% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | -8,85 mld USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja zapasów | 2,28x | Koszt sprzedaży / średnie zapasy. |
| Dni zapasów | 160 dni | 365 x średnie zapasy / koszt sprzedaży. |
| Konwersja zysku na FCF | 125,8% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 8,1% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 7,15 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Zysk na akcję, podstawowy | 7,21 USD | Zysk netto na akcję zwykłą, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). |
| Wskaźnik wypłaty | 55,9% | Wypłacone dywidendy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Dywidendy / FCF | 44,4% | Wypłacone dywidendy / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
| Skup akcji / FCF | 52,4% | Skup akcji własnych / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 277,56 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 294,85 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 19,8x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/WK | 6,02x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| C/FCF | 15,8x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 14,5x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/EBIT | 16,7x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/FCF | 16,8x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 6,3% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 5,0% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
| Stopa dywidendy | 2,8% | Dywidendy wypłacone w okresie / kapitalizacja. |
| Stopa zwrotu dla akcjonariuszy | 6,1% | (Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja. |
| PEG | 0,64x | C/Z / roczny wzrost EPS z 3 lat (w procentach). Tylko gdy oba dodatnie. |
Czy NOVARTIS AG była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 13,98 mld USD, marża netto -.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała NOVARTIS AG w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 19,14 mld USD minus nakłady inwestycyjne 1,55 mld USD dały wolne przepływy 17,60 mld USD.