Spółki NOAH Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweNOAH HOLDINGS LTD: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które NOAH HOLDINGS LTD składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 362 | 434 | 481 | 490 | 510 | 679 | 454 | 467 | 359 | 376 |
| Ogólne i administracyjne | 33,8 | 38,3 | 40,6 | 42,6 | 42,6 | 60,2 | 34,1 | 38,8 | 40,7 | 43,7 |
| Zysk operacyjny | 96,1 | 119 | 135 | 131 | 193 | 188 | 158 | 155 | 86,8 | 111 |
| Przychody odsetkowe | 5,69 | 6,92 | 10,2 | |||||||
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | 9,54 | 14,1 | 12,4 | 7,61 | -283 | 15,6 | 8,86 | 15,7 | 32 | 11,4 |
| Zysk przed opodatkowaniem | 106 | 134 | 147 | 139 | -89,7 | 204 | 167 | 170 | 119 | 122 |
| Podatek dochodowy | 22,8 | 30,6 | 32,3 | 31,6 | 39,6 | 46,1 | 38,7 | 37 | 36,8 | 42,6 |
| Zysk przypisany udziałom niekontrolującym | -5,85 | -2,11 | -1,1 | 4,97 | 0,26 | -1,26 | -0,72 | -1,19 | 1,58 | -0,23 |
| Zysk netto | 92,7 | 117 | 118 | 119 | -114 | 206 | 142 | 142 | 65,1 | 79,9 |
| EBITDA | 105 | 132 | 148 | 147 | 208 | 211 | 180 | 177 | 108 | 133 |
| Zysk na akcję, podstawowy | 3,29 | 4,15 | 4,02 | 3,90 | -3,68 | 6,14 | 4,14 | 0,41 | 0,19 | 0,23 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | 3,18 | 3,98 | 3,88 | 3,86 | -3,68 | 6,10 | 4,14 | 0,41 | 0,18 | 0,23 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 28,2 | 28,3 | 29,3 | 30,6 | 31 | 336 | 342 | 347 | 351 | 349 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 30 | 30,2 | 30,7 | 30,9 | 31 | 338 | 342 | 347 | 352 | 352 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 430 | 293 | 393 | 630 | 767 | 534 | 639 | 731 | 524 | 624 |
| Inwestycje krótkoterminowe | 43,1 | 24,6 | 65,5 | 96,4 | 17,6 | 14,6 | 45,8 | 53,4 | 175 | 94 |
| Należności | 29,4 | 27 | 41,1 | 31,5 | 66,6 | 127 | 72,2 | 71 | 64,9 | 60,1 |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 12,8 | 39,3 | 65,9 | 35 | 30,6 | 25,7 | 24,2 | 29,1 | 31,1 | 28,8 |
| Aktywa obrotowe razem | 682 | 620 | 742 | 967 | 1027 | 866 | 916 | 1002 | 887 | 910 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 35,1 | 46,6 | 50,4 | 42,6 | 38,1 | 405 | 360 | 350 | 326 | 337 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 50,6 | 42 | 35,1 | 24,4 | 19,6 | 16,6 | 14,7 | |||
| Inwestycje długoterminowe | 50 | 152 | 149 | 127 | 82,2 | 105 | 112 | 114 | 133 | 168 |
| Pozostałe aktywa trwałe | 5,57 | 19,3 | 7,27 | 14,7 | 22,7 | 25,4 | 18 | 25,2 | 18,8 | 16,1 |
| Aktywa razem | 858 | 998 | 1166 | 1408 | 1441 | 1709 | 1711 | 1787 | 1614 | 1679 |
| Zobowiązania handlowe | 11,2 | 17 | 14,7 | 16,8 | 18 | |||||
| Rozliczenia międzyokresowe bierne | 18,2 | 25,3 | 22,2 | 20,5 | 21,8 | 41,6 | 21 | 13,2 | 8,32 | 6,55 |
| Przychody przyszłych okresów | 13,4 | 30,9 | 20,8 | 14,5 | 11 | 9,99 | 9,85 | 10,3 | 9,9 | 7,78 |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 227 | 280 | 231 | 216 | 288 | 358 | 276 | 266 | 196 | 204 |
| Zobowiązania leasingowe | 52,1 | 29,8 | 20,6 | 12,1 | 10,8 | 10,4 | 8,63 | |||
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 14,3 | 17,5 | 5,2 | 0,49 | 0,13 | 15,7 | 8,66 | 3,9 | 2,06 | 0,98 |
| Zobowiązania razem | 322 | 305 | 267 | 277 | 325 | 431 | 333 | 318 | 242 | 251 |
| Kapitał wpłacony | 177 | 211 | 276 | 313 | 546 | 555 | 551 | 535 | 535 | 568 |
| Zyski zatrzymane | 323 | 443 | 574 | 680 | 611 | 814 | 813 | 907 | 809 | 832 |
| Akcje własne | -18,8 | -6,19 | -5,86 | -6,19 | -44,6 | -85 | -7,31 | -0,59 | ||
| Skumulowane inne całkowite dochody | -0,78 | 32,8 | 5,27 | 13,9 | -12,1 | -22 | -0,37 | 10,5 | 25,6 | 5,97 |
| Kapitał własny | 480 | 681 | 849 | 1007 | 1101 | 1262 | 1364 | 1452 | 1363 | 1405 |
| Udziały niekontrolujące | 8,52 | 12,1 | 49,1 | 124 | 14,1 | 15,8 | 13,7 | 16,5 | 9,16 | 22,3 |
| Kapitał własny razem | 488 | 693 | 898 | 1131 | 1115 | 1278 | 1377 | 1469 | 1372 | 1428 |
| Pasywa razem | 858 | 998 | 1166 | 1408 | 1441 | 1709 | 1711 | 1787 | 1614 | 1679 |
| Akcje w obrocie | 313 | 326 | 330 | 333 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 86,1 | 117 | 117 | 124 | -114 | 205 | 141 | 141 | 66,7 | 79,7 |
| Amortyzacja | 8,83 | 12,6 | 13,4 | 15,1 | 15,1 | 23 | 22,6 | 22,3 | 21,5 | 22,4 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 11,4 | 14,4 | 16,4 | 13,6 | 9,16 | 8,01 | 6,13 | 1,62 | 14,9 | 9,56 |
| Podatek odroczony | -1,23 | 0,04 | -3,46 | -8,96 | -10,1 | -18,8 | -12,6 | 1,97 | 12,4 | 3,82 |
| Zmiana należności | -11,8 | 3,33 | -14,5 | 6,86 | -33,6 | -57 | 44,2 | 0,04 | 3,14 | 5,78 |
| Przepływy operacyjne | 98,8 | 96,6 | 150 | 185 | 122 | 239 | 91,8 | 186 | 53,1 | 140 |
| Nakłady inwestycyjne | -14,6 | -23,5 | -18,6 | -9,38 | -7,91 | -356 | -9,09 | -22,2 | -11,3 | -19,2 |
| Przejęcia | -28,1 | -1,2 | 1,24 | -4,39 | -7,8 | -7,16 | ||||
| Zakup inwestycji | -8,09 | -2,31 | -2,35 | |||||||
| Sprzedaż i zapadalność inwestycji | 8,24 | 2,45 | ||||||||
| Przepływy inwestycyjne | -127 | -128 | -57,5 | -26,1 | 54 | -404 | 10,8 | -34,8 | -115 | 42,8 |
| Emisja akcji | 0,65 | 3,03 | 6,68 | 4,55 | 5,11 | 1,74 | 35,8 | |||
| Skup akcji własnych | -1,82 | -4,81 | -43,2 | -58,4 | -7,31 | -7,48 | ||||
| Wypłacone dywidendy | -25 | -138 | -78,2 | |||||||
| Przepływy finansowe | 143 | -122 | 16 | 78 | -56,9 | -80,5 | 33,9 | -28,1 | -155 | -90,9 |
| Różnice kursowe | 7,56 | -12,2 | 8,19 | 5,43 | -22,8 | -7,33 | ||||
| Zmiana stanu środków pieniężnych | 122 | -165 | 116 | 242 | 96,4 | -253 | 148 | 130 | -208 | 77,4 |
| Wolne przepływy pieniężne | 84,2 | 73,1 | 131 | 176 | 114 | -118 | 82,7 | 163 | 41,8 | 120 |
| Zapłacone odsetki | 2,65 | 3,65 | 1,89 | 0,06 | ||||||
| Zapłacony podatek dochodowy | 28 | 31,5 | 30,8 | 30,2 | 47,6 | 57,1 | 59,1 | 40,2 | 27,9 | 26,8 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża operacyjna | 29,5% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 35,5% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | 32,6% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | 21,3% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 32,0% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 37,1% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Efektywna stopa podatkowa | 34,8% | Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 5,8% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 4,9% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | 8,9% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 2,5% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 5,1% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 6,0% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 4,7% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | -6,1% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | -5,9% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | 27,9% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 3 lat | -11,1% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | -10,5% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | 23,3% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 3 lat | -9,6% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | -8,5% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | 22,7% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk netto: CAGR 3 lat | -17,4% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: wzrost r/r | 27,8% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: CAGR 3 lat | -61,8% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | 163,2% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | 15,0% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 2,7% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | 188,2% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: CAGR 3 lat | 13,4% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | 1,1% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | 3,1% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | 1,0% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | 5,0% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 4,0% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | -0,6% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 3,1% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | -0,1% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | 1,0% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | 62,5% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 4,46x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 3,81x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 3,52x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Zobowiązania / aktywa | 15,0% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Kapitał obrotowy | 705,5 mln USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Materialna wartość księgowa | 1,41 mld USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,23x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 1,13x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Rotacja należności | 6,02x | Przychody / średnie należności. |
| Dni należności | 61 dni | 365 x średnie należności / przychody. |
| Konwersja zysku na FCF | 150,7% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 13,7% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 0,23 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Zysk na akcję, podstawowy | 0,23 USD | Zysk netto na akcję zwykłą, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). |
| Przychody na akcję | 1,07 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 0,34 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 0,40 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 4,22 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | 4,22 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 2,15 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
| Wskaźnik wypłaty | 97,8% | Wypłacone dywidendy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Dywidendy / FCF | 64,9% | Wypłacone dywidendy / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
| Skup akcji / FCF | 6,2% | Skup akcji własnych / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 531,0 mln USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | -186,6 mln USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 6,65x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/P | 1,41x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 0,38x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| Cena / materialna wartość księgowa | 0,38x | Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia. |
| C/FCF | 4,41x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 3,80x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| Stopa FCF | 22,7% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 15,0% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
| Stopa dywidendy | 14,7% | Dywidendy wypłacone w okresie / kapitalizacja. |
| Stopa zwrotu dla akcjonariuszy | 16,1% | (Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja. |
Jakie przychody miała NOAH HOLDINGS LTD w roku obrotowym 2025?
NOAH HOLDINGS LTD wykazała przychody 376,1 mln USD za rok obrotowy 2025, o 4,7% więcej niż rok wcześniej.
Czy NOAH HOLDINGS LTD była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 79,9 mln USD, marża netto 21,3%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała NOAH HOLDINGS LTD w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 139,7 mln USD minus nakłady inwestycyjne 19,2 mln USD dały wolne przepływy 120,5 mln USD.