Spółki MAN Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweManpowerGroup Inc.: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które ManpowerGroup Inc. składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 19 654 | 21 034 | 21 991 | 20 864 | 18 001 | 20 724 | 19 828 | 18 915 | 17 854 | 17 957 |
| Koszt sprzedaży | 16 320 | 17 550 | 18 412 | 17 488 | 15 176 | 17 317 | 16 255 | 15 557 | 14 767 | 14 960 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 3334 | 3485 | 3579 | 3375 | 2825 | 3408 | 3572 | 3358 | 3087 | 2998 |
| Sprzedaż, ogólne i administracyjne | 2588 | 2695 | 2782 | 2730 | 2637 | 2822 | 2991 | 3102 | 2781 | 2848 |
| Ogólne i administracyjne | 108 | 110 | 122 | 114 | 154 | 157 | 154 | 146 | 185 | |
| Koszty operacyjne | 92,8 | 108 | 110 | |||||||
| Zysk operacyjny | 746 | 789 | 797 | 645 | 188 | 585 | 582 | 256 | 306 | 150 |
| Koszty odsetkowe | 49,5 | 49,4 | 47 | 44,4 | 43,3 | 38,8 | -46,9 | -79,7 | -90 | -95,4 |
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | 4,5 | -6,5 | 0,4 | 85,7 | 4,8 | 14,7 | 16,3 | 17,4 | 13,7 | 17,4 |
| Zysk przed opodatkowaniem | 701 | 737 | 755 | 686 | 148 | 568 | 557 | 206 | 257 | 93,4 |
| Podatek dochodowy | 258 | 192 | 198 | 220 | 124 | 186 | 183 | 117 | 112 | 107 |
| Zysk netto | 444 | 545 | 557 | 466 | 23,8 | 382 | 374 | 88,8 | 145 | -13,3 |
| EBITDA | 831 | 874 | 883 | 722 | 264 | 659 | 666 | 344 | 393 | 236 |
| Zysk na akcję, podstawowy | 6,33 | 8,13 | 8,62 | 7,78 | 0,41 | 7,01 | 7,17 | 1,78 | 3,04 | -0,29 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | 6,27 | 8,04 | 8,56 | 7,72 | 0,41 | 6,91 | 7,08 | 1,76 | 3,01 | -0,29 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 70,1 | 67,1 | 64,6 | 59,9 | 58 | 54,5 | 52,2 | 49,8 | 47,8 | 46,6 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 70,8 | 67,9 | 65,1 | 60,3 | 58,3 | 55,4 | 52,8 | 50,4 | 48,3 | 46,6 |
| Dywidenda na akcję | 1,72 | 1,86 | 2,02 | 2,18 | 2,26 | 2,52 | 2,72 | 2,94 | 3,08 | 1,44 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 599 | 689 | 592 | 1026 | 1567 | 848 | 639 | 581 | 509 | 871 |
| Należności | 4413 | 5371 | 5276 | 5273 | 4912 | 5448 | 5137 | 4830 | 4297 | 4770 |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 112 | 129 | 186 | 187 | 127 | 158 | 161 | 164 | 149 | |
| Aktywa obrotowe razem | 5133 | 6171 | 5997 | 6485 | 6666 | 6423 | 5934 | 5572 | 4970 | 5790 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 147 | 158 | 153 | 143 | 135 | 117 | 112 | 130 | 118 | 123 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 449 | 401 | 373 | 366 | 414 | 361 | 393 | |||
| Wartość firmy | 1240 | 1343 | 1297 | 1260 | 1226 | 1722 | 1628 | 1587 | 1563 | 1545 |
| Wartości niematerialne | 294 | 284 | 246 | 269 | 249 | 584 | 550 | 520 | 486 | 430 |
| Pozostałe aktywa trwałe | 760 | 928 | 2370 | 2596 | 2527 | 3289 | 3084 | 3128 | 3112 | 3247 |
| Aktywa razem | 7574 | 8884 | 8520 | 9224 | 9328 | 9829 | 9130 | 8830 | 8201 | 9160 |
| Rozliczenia międzyokresowe bierne | 399 | 491 | 411 | 545 | 602 | 585 | 573 | 693 | 475 | 458 |
| Przychody przyszłych okresów | 38,7 | 46,5 | ||||||||
| Zadłużenie krótkoterminowe | 39,8 | 469 | 50,1 | 61 | 20,4 | 553 | 26,6 | 12,1 | 23,4 | 625 |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 3659 | 4810 | 4176 | 4441 | 4685 | 5781 | 4912 | 4800 | 4437 | 5234 |
| Zadłużenie długoterminowe | 786 | 478 | 1025 | 1012 | 1104 | 566 | 960 | 991 | 929 | 1052 |
| Zobowiązania leasingowe | 337 | 305 | 276 | 267 | 323 | 279 | 304 | |||
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 683 | 738 | 620 | 672 | 781 | 675 | 534 | 483 | 429 | 510 |
| Zobowiązania razem | 5128 | 6026 | 5821 | 6462 | 6875 | 7297 | 6672 | 6596 | 6074 | 7100 |
| Zadłużenie razem | 786 | 898 | 1026 | 1012 | 1104 | 1102 | 965 | 994 | 932 | 1643 |
| Kapitał wpłacony | 3227 | 3303 | 3338 | 3371 | 3403 | 3445 | 3484 | 3515 | 3546 | 3573 |
| Zyski zatrzymane | 2291 | 2713 | 3158 | 3494 | 3389 | 3635 | 3869 | 3813 | 3812 | 3732 |
| Akcje własne | -2732 | -2954 | -3472 | -3682 | -3954 | -4169 | -4448 | -4640 | -4791 | -4834 |
| Skumulowane inne całkowite dochody | -426 | -288 | -400 | -441 | -397 | -389 | -459 | -466 | -443 | -412 |
| Kapitał własny | 2362 | 2775 | 2625 | 2743 | 2441 | 2522 | 2447 | 2223 | 2125 | 2060 |
| Udziały niekontrolujące | 84,5 | 82,7 | 73,6 | 18,5 | 12,6 | 10 | 10,8 | 10,8 | 1,7 | 0,7 |
| Kapitał własny razem | 2446 | 2858 | 2699 | 2762 | 2454 | 2532 | 2458 | 2234 | 2127 | 2060 |
| Pasywa razem | 7574 | 8884 | 8520 | 9224 | 9328 | 9829 | 9130 | 8830 | 8201 | 9160 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 444 | 545 | 557 | 466 | 23,8 | 382 | 374 | 88,8 | 145 | -13,3 |
| Amortyzacja | 85,3 | 84,4 | 85,8 | 77,2 | 76,3 | 73,4 | 84,6 | 88,6 | 86,6 | 86 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 27,1 | 28,7 | 27,8 | 26,3 | 24,2 | 36,8 | 37,6 | 28,7 | 27,3 | 26,3 |
| Podatek odroczony | 74 | -197 | -11,9 | -43 | -10,4 | -1,3 | 4,8 | -20,6 | -32,4 | -35,8 |
| Zmiana należności | -317 | -545 | -146 | -80,2 | 587 | -641 | 28,8 | 392 | 261 | -142 |
| Przepływy operacyjne | 600 | 401 | 483 | 814 | 936 | 645 | 423 | 348 | 309 | -104 |
| Nakłady inwestycyjne | -56,9 | -54,7 | -64,7 | -52,9 | -50,7 | -64,2 | -75,6 | -78,2 | -51,1 | -57,3 |
| Przejęcia | -57,6 | -32,7 | -9,1 | 77,8 | -0,7 | -924 | -16,4 | 0 | -4,9 | -1 |
| Przepływy inwestycyjne | -110 | -74,5 | -54,9 | -16,2 | -42,4 | -987 | -85,3 | -74,1 | -68,2 | -59,2 |
| Emisja długu | 0 | 0,1 | 583 | 9,6 | 2,7 | 0,5 | 421 | 1 | 3,7 | 587 |
| Spłata długu | -6,4 | -0,4 | -409 | -1,3 | -0,4 | -2,2 | -412 | -4,4 | -1,6 | -0,7 |
| Skup akcji własnych | -482 | -204 | -501 | -203 | -265 | -210 | -270 | -180 | -140 | -38,2 |
| Wypłacone dywidendy | -118 | -124 | -127 | -129 | -129 | -137 | -140 | -144 | -146 | -66,7 |
| Przepływy finansowe | -598 | -319 | -485 | -337 | -435 | -284 | -482 | -350 | -282 | 486 |
| Różnice kursowe | -24 | 83,4 | -40,4 | -26,9 | 82,5 | -93,4 | -64,7 | 17,7 | -30,5 | 39,4 |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | -132 | 90,5 | -97,1 | 434 | 541 | -719 | -209 | -57,7 | -71,9 | 362 |
| Wolne przepływy pieniężne | 543 | 346 | 418 | 762 | 886 | 581 | 348 | 270 | 258 | -161 |
| Zapłacone odsetki | 36,6 | 37 | 49,9 | 42,4 | 40,8 | 37 | 38,2 | 75,9 | 84,9 | 97,5 |
| Zapłacony podatek dochodowy | 164 | 127 | 185 | 179 | 150 | 140 | 202 | 182 | 188 | 148 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża brutto | 16,2% | Zysk brutto ze sprzedaży / przychody. |
| Marża operacyjna | 1,5% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 2,0% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | 1,2% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | 0,6% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 0,4% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 0,6% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Efektywna stopa podatkowa | 54,0% | Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 4,9% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 1,2% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | 9,1% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 0,1% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 0,2% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 0,5% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 0,6% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | -3,2% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | -0,0% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r | -2,9% | Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat | -5,7% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat | 1,2% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | -50,9% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 3 lat | -36,3% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | -4,4% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | -39,9% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 3 lat | -29,2% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | -2,2% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | -109,2% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: wzrost r/r | -109,6% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | -133,7% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | -162,5% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Dywidenda na akcję: wzrost r/r | -53,2% | Dywidenda na akcję wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Dywidenda na akcję: CAGR 3 lat | -19,1% | Średnioroczny składany wzrost (dywidenda na akcję) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Dywidenda na akcję: CAGR 5 lat | -8,6% | Średnioroczny składany wzrost (dywidenda na akcję) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | -3,1% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | -5,6% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | -3,3% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 11,7% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | 0,1% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | -0,4% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | -3,5% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | -4,1% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | -4,4% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,04x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 1,00x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 0,04x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Dług / kapitał własny | 0,27x | Zadłużenie razem / kapitał własny. Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Dług / aktywa | 6,8% | Zadłużenie razem / aktywa razem. |
| Zobowiązania / aktywa | 74,8% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Dług netto | 386,7 mln USD | Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu. |
| Dług netto / EBITDA | 1,04x | Dług netto / EBITDA (dwanaście miesięcy), gdy EBITDA jest dodatnia. |
| Kapitał obrotowy | 212,0 mln USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 22,7% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | 207,2 mln USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 2,24x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 163x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Rotacja należności | 3,95x | Przychody / średnie należności. |
| Dni należności | 92 dni | 365 x średnie należności / przychody. |
| Konwersja zysku na FCF | 66,1% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 37,2% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 2,20 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Przychody na akcję | 394,90 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 1,45 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 2,31 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 44,44 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | 4,37 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 3,81 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
| Skup akcji / FCF | 0,4% | Skup akcji własnych / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 2,67 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 3,06 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 25,6x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/P | 0,14x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 1,27x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| Cena / materialna wartość księgowa | 12,9x | Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia. |
| C/FCF | 38,8x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 24,3x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 0,16x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBIT | 10,6x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/EBITDA | 8,22x | Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie. |
| EV/FCF | 44,4x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 2,6% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 3,9% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
| Stopa zwrotu dla akcjonariuszy | 0,0% | (Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja. |
Jakie przychody miała ManpowerGroup Inc. w roku obrotowym 2025?
ManpowerGroup Inc. wykazała przychody 17,96 mld USD za rok obrotowy 2025, o 0,6% więcej niż rok wcześniej.
Czy ManpowerGroup Inc. była rentowna w roku obrotowym 2025?
Nie. Spółka wykazała stratę netto 13,3 mln USD.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała ManpowerGroup Inc. w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 104,1 mln USD minus nakłady inwestycyjne 57,3 mln USD dały wolne przepływy -161,4 mln USD.