Spółki LAZ Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweLazard, Inc.: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które Lazard, Inc. składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 2384 | 2698 | 2885 | 2667 | 2647 | 3274 | 2855 | 2593 | 3140 | 3186 |
| Sprzedaż i marketing | 83,2 | 89,2 | 109 | 115 | 42,4 | 42,8 | 83,1 | 99,4 | 99,4 | 118 |
| Zysk operacyjny | 517 | 825 | 681 | 393 | 502 | 724 | 517 | -80 | 386 | 328 |
| Koszty odsetkowe | 50,3 | 53,5 | 58,5 | 80,2 | 80,6 | 80,8 | 81,5 | 77,7 | 88,1 | 87,3 |
| Zysk przed opodatkowaniem | -80 | 386 | 328 | |||||||
| Podatek dochodowy | 124 | 566 | 148 | 95 | 99,4 | 181 | 124 | -22,7 | 99,8 | 76,6 |
| Zysk przypisany udziałom niekontrolującym | 5,99 | 6,26 | 5,32 | 11,2 | 0,23 | 14,5 | 35 | 18,2 | 6,8 | 14,2 |
| Zysk netto | 388 | 254 | 527 | 287 | 402 | 528 | 358 | -75,5 | 280 | 237 |
| EBITDA | 551 | 857 | 715 | 428 | 537 | 762 | 559 | -37,1 | 423 | 362 |
| Zysk na akcję, podstawowy | 3,11 | 2,09 | 4,43 | 2,57 | 3,69 | 4,90 | 3,68 | -0,90 | 2,93 | 2,37 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | 2,92 | 1,91 | 4,06 | 2,44 | 3,54 | 4,63 | 3,51 | -0,90 | 2,68 | 2,17 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 125 | 122 | 119 | 110 | 107 | 106 | 95,7 | 89 | 93,1 | 97,5 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 133 | 132 | 130 | 116 | 113 | 114 | 101 | 89 | 102 | 106 |
| Dywidenda na akcję | 2,69 | 2,81 | 3,03 | 2,35 | 1,88 | 1,88 | 1,94 | 2,00 | 2,00 | 2,00 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 1159 | 1484 | 1247 | 1232 | 1390 | 1465 | 1235 | 971 | 1308 | 1469 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 209 | 205 | 213 | 220 | 258 | 250 | 250 | 233 | 160 | 168 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 552 | 514 | 466 | 432 | 407 | 435 | 413 | |||
| Wartość firmy | 373 | 385 | 372 | 372 | 384 | 379 | 377 | 395 | 394 | 395 |
| Wartości niematerialne | 8,91 | 6,07 | 3,76 | 1,82 | 0,21 | 0,15 | ||||
| Aktywa razem | 4557 | 4929 | 4997 | 5640 | 5972 | 7147 | 5853 | 4636 | 4794 | 4936 |
| Zobowiązania razem | 3263 | 3670 | 4027 | 4958 | 4972 | 5494 | 4594 | 4066 | 4029 | 3952 |
| Zadłużenie razem | 1189 | 1190 | 1434 | 1680 | 1683 | 1685 | 1688 | 1690 | 1687 | 1688 |
| Kapitał wpłacony | 688 | 788 | 751 | 41 | 135 | 145 | 168 | 247 | 328 | 306 |
| Zyski zatrzymane | 1134 | 1080 | 1196 | 1194 | 1295 | 1561 | 1677 | 1403 | 1472 | 1518 |
| Akcje własne | -838 | -684 | ||||||||
| Skumulowane inne całkowite dochody | -314 | -233 | -274 | -294 | -238 | -224 | -296 | -290 | -327 | -272 |
| Kapitał własny | 1236 | 1200 | 917 | 610 | 912 | 975 | 556 | 424 | 636 | 869 |
| Udziały niekontrolujące | 57,8 | 59,1 | 53,2 | 71,6 | 87,7 | 103 | 119 | 58,4 | 48,9 | 37,1 |
| Kapitał własny razem | 1294 | 1259 | 970 | 682 | 999 | 1078 | 675 | 482 | 681 | 906 |
| Pasywa razem | 4557 | 4929 | 4997 | 5640 | 5972 | 7147 | 5853 | 4636 | 4794 | 4936 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 394 | 260 | 532 | 298 | 403 | 543 | 392 | -57,3 | 287 | 251 |
| Amortyzacja | 33,3 | 31,5 | 34,1 | 35,6 | 35,1 | 38,3 | 42,3 | 42,9 | 36,3 | 34,2 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 261 | 273 | 268 | 253 | 218 | 234 | 241 | 251 | 278 | 360 |
| Podatek odroczony | 63,7 | 501 | 45,4 | 24,9 | 47,1 | 90,6 | 42,7 | -81,1 | 11,1 | 21,6 |
| Zmiana należności | -156 | 96 | -132 | 35,7 | -72,2 | -81,6 | 141 | -101 | -3,58 | -62,3 |
| Przepływy operacyjne | 633 | 1029 | 699 | 678 | 576 | 866 | 834 | 165 | 743 | 519 |
| Nakłady inwestycyjne | -38,7 | -27,7 | -49,6 | -42,8 | -64,3 | -39,7 | -49,5 | -28,3 | -45,5 | -31,9 |
| Przejęcia | 0 | 0 | -10,5 | 0 | 0 | |||||
| Zakup inwestycji | 0 | 0 | -98,4 | 0 | ||||||
| Sprzedaż i zapadalność inwestycji | 0 | 0 | 100 | 0 | ||||||
| Przepływy inwestycyjne | -37,7 | -26,9 | -46,2 | -42,2 | -62,9 | -39,1 | -56,4 | -38,3 | 134 | -82 |
| Emisja długu | 297 | 491 | 492 | 0 | 0 | 396 | 300 | |||
| Spłata długu | -101 | -256 | -256 | 0 | 0 | -399 | -298 | |||
| Skup akcji własnych | -300 | -307 | -553 | -495 | -95,2 | -406 | -692 | -102 | -59,5 | -91 |
| Wypłacone dywidendy | -336 | -341 | -360 | -255 | -197 | -196 | -182 | -173 | -179 | -187 |
| Przepływy finansowe | -480 | -319 | -726 | -444 | -547 | 196 | -1382 | -1571 | -440 | -464 |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | 50,6 | 847 | -163 | 164 | 113 | 861 | -791 | -1414 | 384 | 61,2 |
| Wolne przepływy pieniężne | 594 | 1001 | 649 | 635 | 512 | 826 | 784 | 136 | 697 | 487 |
| Zapłacone odsetki | 46,3 | 49,6 | 50,8 | 70,4 | 78,3 | 78 | 77,4 | 73,7 | 84,4 | 80,3 |
| Zapłacony podatek dochodowy | 72,4 | 48,7 | 102 | 89,4 | 43,8 | 74,1 | 144 | 44,2 | 34 | 119 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża operacyjna | 11,0% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 12,0% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża netto | 8,4% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 15,1% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 15,7% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 31,5% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 6,5% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | 18,5% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 11,7% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 0,6% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 1,0% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 1,5% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | 3,7% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 3,8% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | -15,2% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 3 lat | -14,1% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | -8,2% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | -14,4% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 3 lat | -13,5% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | -7,6% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | -15,4% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk netto: CAGR 3 lat | -12,8% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: CAGR 5 lat | -10,1% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: wzrost r/r | -19,0% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: CAGR 3 lat | -14,8% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: CAGR 5 lat | -9,3% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | -30,1% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | -14,6% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | -2,0% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | -30,1% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: CAGR 3 lat | -14,7% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | -1,0% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Dywidenda na akcję: wzrost r/r | 0,0% | Dywidenda na akcję wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Dywidenda na akcję: CAGR 3 lat | 1,0% | Średnioroczny składany wzrost (dywidenda na akcję) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Dywidenda na akcję: CAGR 5 lat | 1,2% | Średnioroczny składany wzrost (dywidenda na akcję) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | 36,6% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | 16,0% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | -1,0% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 3,0% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | -5,5% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | -3,7% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | 3,9% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | 1,7% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | -1,3% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Dług / kapitał własny | 1,92x | Zadłużenie razem / kapitał własny. Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Dług / aktywa | 39,8% | Zadłużenie razem / aktywa razem. |
| Zobowiązania / aktywa | 77,5% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Dług netto | 668,1 mln USD | Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu. |
| Dług netto / EBITDA | 1,69x | Dług netto / EBITDA (dwanaście miesięcy), gdy EBITDA jest dodatnia. |
| Pokrycie odsetek | 4,07x | Zysk operacyjny / koszty odsetkowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 9,3% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | 486,7 mln USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,78x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 20,6x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Konwersja zysku na FCF | 179,3% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 3,9% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 2,60 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Przychody na akcję | 30,87 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 4,66 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 4,85 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 8,25 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | 4,56 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 9,56 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
| Wskaźnik wypłaty | 68,0% | Wypłacone dywidendy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Dywidendy / FCF | 37,9% | Wypłacone dywidendy / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
| Skup akcji / FCF | 11,4% | Skup akcji własnych / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 3,58 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 4,25 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 12,9x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/P | 1,09x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 4,06x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| Cena / materialna wartość księgowa | 7,35x | Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia. |
| C/FCF | 7,20x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 6,91x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 1,29x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBIT | 11,7x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/EBITDA | 10,7x | Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie. |
| EV/FCF | 8,54x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 13,9% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 7,8% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
| Stopa dywidendy | 5,3% | Dywidendy wypłacone w okresie / kapitalizacja. |
| Stopa zwrotu dla akcjonariuszy | 6,9% | (Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja. |
Jakie przychody miała Lazard, Inc. w roku obrotowym 2025?
Lazard, Inc. wykazała przychody 3,19 mld USD za rok obrotowy 2025, o 1,5% więcej niż rok wcześniej.
Czy Lazard, Inc. była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 236,8 mln USD, marża netto 7,4%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała Lazard, Inc. w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 519,3 mln USD minus nakłady inwestycyjne 31,9 mln USD dały wolne przepływy 487,4 mln USD.