Spółki HSY Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweHERSHEY CO: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które HERSHEY CO składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 7440 | 7515 | 7791 | 7986 | 8150 | 8971 | 10 419 | 11 165 | 11 202 | 11 693 |
| Koszt sprzedaży | 4271 | 4060 | 4216 | 4364 | 4448 | 4923 | 5921 | 6167 | 5901 | 7770 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 3170 | 3455 | 3575 | 3622 | 3701 | 4049 | 4499 | 4998 | 5301 | 3923 |
| Badania i rozwój | 47,3 | 45,9 | 38,5 | 37,1 | 37,6 | 40,1 | 46,9 | 50 | 55,8 | 61,7 |
| Sprzedaż, ogólne i administracyjne | 1891 | 1885 | 1875 | 1906 | 1891 | 2001 | 2236 | 2437 | 2374 | 2461 |
| Zysk operacyjny | 1255 | 1313 | 1624 | 1596 | 1783 | 2044 | 2261 | 2561 | 2898 | 1442 |
| Koszty odsetkowe | 91,9 | 100 | 147 | 152 | 153 | 130 | 140 | 162 | 174 | 225 |
| Przychody odsetkowe | 1,81 | 1,78 | 8,02 | 8 | 4,1 | 2,43 | 2,54 | 9,73 | 8,66 | 34,6 |
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | -65,5 | -104 | -74,8 | -71 | -138 | -119 | -206 | -237 | -259 | -37,1 |
| Zysk przed opodatkowaniem | 1099 | 1111 | 1410 | 1381 | 1495 | 1797 | 1917 | 2172 | 2474 | 1214 |
| Podatek dochodowy | 379 | 354 | 239 | 234 | 220 | 314 | 272 | 310 | 253 | 331 |
| Zysk przypisany udziałom niekontrolującym | 0 | -26,4 | -6,51 | -2,94 | -3,3 | 5,31 | 0 | 0 | ||
| Zysk netto | 720 | 783 | 1178 | 1150 | 1279 | 1478 | 1645 | 1862 | 2221 | 883 |
| EBITDA | 1557 | 1575 | 1919 | 1887 | 2078 | 2359 | 2640 | 2981 | 3353 | 1945 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 297 | 380 | 588 | 493 | 1144 | 329 | 464 | 402 | 731 | 926 |
| Należności | 581 | 588 | 594 | 569 | 615 | 671 | 711 | 824 | 800 | 730 |
| Zapasy | 746 | 753 | 785 | 815 | 964 | 989 | 1173 | 1341 | 1254 | 1429 |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 193 | 131 | 180 | 156 | 159 | 128 | 128 | 118 | 704 | 303 |
| Aktywa obrotowe razem | 1817 | 2002 | 2239 | 2117 | 2978 | 2246 | 2620 | 2912 | 3759 | 3589 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 2177 | 2107 | 2130 | 2153 | 2285 | 2586 | 2770 | 3310 | 3459 | 3530 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 0 | 221 | 224 | 352 | 326 | 308 | 338 | 325 | ||
| Wartość firmy | 812 | 821 | 1801 | 1986 | 1988 | 2633 | 2607 | 2696 | 2706 | 2996 |
| Wartości niematerialne | 493 | 369 | 1278 | 1341 | 1295 | 2038 | 1966 | 1879 | 1874 | 2476 |
| Pozostałe aktywa trwałe | 168 | 252 | 253 | 512 | 556 | 868 | 945 | 1061 | 1112 | 1123 |
| Aktywa razem | 5524 | 5554 | 7703 | 8140 | 9132 | 10 412 | 10 949 | 11 903 | 12 947 | 13 741 |
| Zobowiązania handlowe | 523 | 523 | 502 | 551 | 580 | 692 | 971 | 1086 | 1159 | 1256 |
| Rozliczenia międzyokresowe bierne | 751 | 676 | 679 | 702 | 782 | 856 | 833 | 868 | 807 | 971 |
| Zadłużenie krótkoterminowe | 0,24 | 300 | 5,39 | 703 | 439 | 2,84 | 754 | 305 | 605 | 503 |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 1909 | 2077 | 2419 | 2009 | 1892 | 2493 | 3257 | 3008 | 3929 | 3012 |
| Zadłużenie długoterminowe | 2347 | 2061 | 3254 | 3531 | 4090 | 4087 | 3344 | 3789 | 3190 | 4681 |
| Zobowiązania leasingowe | 0 | 184 | 182 | 311 | 295 | 277 | 305 | 286 | ||
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 400 | 439 | 446 | 656 | 683 | 787 | 720 | 661 | 688 | 732 |
| Zobowiązania razem | 4697 | 4622 | 6296 | 6395 | 6894 | 7655 | 7649 | 7804 | 8232 | 9105 |
| Zadłużenie razem | 2348 | 2361 | 3260 | 4234 | 4529 | 4089 | 4098 | 4094 | 3795 | 5185 |
| Kapitał wpłacony | 870 | 925 | 982 | 1142 | 1191 | 1260 | 1297 | 1346 | 1377 | 1427 |
| Zyski zatrzymane | 6116 | 6371 | 7032 | 1290 | 1929 | 2720 | 3590 | 4562 | 5698 | 5495 |
| Akcje własne | -6184 | -6427 | -6619 | -591 | -769 | -1195 | -1556 | -1800 | -2279 | -2260 |
| Skumulowane inne całkowite dochody | -376 | -314 | -357 | -324 | -338 | -249 | -252 | -230 | -304 | -247 |
| Kapitał własny | 786 | 915 | 1399 | 1739 | 2234 | 2757 | 3300 | 4099 | 4715 | 4637 |
| Udziały niekontrolujące | 41,8 | 16,2 | 8,55 | 5,77 | 3,53 | 0 | ||||
| Kapitał własny razem | 828 | 932 | 1407 | 1745 | 2238 | 2757 | 3300 | 4099 | 4715 | 4637 |
| Pasywa razem | 5524 | 5554 | 7703 | 8140 | 9132 | 10 412 | 10 949 | 11 903 | 12 947 | 13 741 |
| Akcje w obrocie | 212 | 211 | 210 | 209 | 208 | 206 | 205 | 204 | 202 | 203 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 720 | 757 | 1171 | 1147 | 1275 | 1483 | 1645 | 1862 | 2221 | 883 |
| Amortyzacja | 302 | 262 | 295 | 292 | 295 | 315 | 379 | 420 | 455 | 504 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 54,8 | 51,1 | 49,3 | 51,9 | 57,6 | 66,7 | 66 | 81 | 44,4 | 65,5 |
| Podatek odroczony | -38,1 | 18,6 | 36,3 | -15,1 | 26,9 | 13,4 | 36,9 | 16,2 | 73,2 | 122 |
| Zmiana należności | 21,1 | -6,88 | 8,59 | 40,3 | -55,5 | -14,6 | -38,2 | -102 | 4,46 | 99 |
| Zmiana zapasów | 14 | -71,4 | -12,7 | -21,2 | -152 | 21,5 | -187 | -157 | 68,8 | -133 |
| Zmiana zobowiązań handlowych | -63,5 | -53 | -100 | 41,1 | 41,5 | 39,7 | 216 | 50,2 | 28,9 | 163 |
| Przepływy operacyjne | 1013 | 1250 | 1600 | 1764 | 1700 | 2083 | 2328 | 2323 | 2532 | 2277 |
| Nakłady inwestycyjne | -269 | -258 | -329 | -318 | -442 | -496 | -519 | -771 | -606 | -455 |
| Przejęcia | -285 | 0 | -1338 | -402 | 0 | -1601 | 0 | -166 | -75,5 | -756 |
| Przepływy inwestycyjne | -595 | -329 | -1503 | -780 | -531 | -2223 | -787 | -1199 | -960 | -1279 |
| Emisja długu | 793 | 0,95 | 1200 | 990 | 990 | 0 | 0 | 744 | 0 | 1985 |
| Spłata długu | -500 | 0 | -911 | -6,15 | -704 | -439 | -4,74 | -755 | -306 | -606 |
| Emisja akcji | 94,8 | 63,3 | 63,3 | 241 | 46,4 | 49,8 | 34,2 | 26 | 14,7 | 21,3 |
| Skup akcji własnych | -593 | -300 | -248 | -527 | -211 | -458 | -389 | -265 | -494 | 0 |
| Wypłacone dywidendy | -499 | -526 | -563 | -610 | -641 | -686 | -775 | -889 | -1085 | -1085 |
| Przepływy finansowe | -464 | -844 | 116 | -1081 | -499 | -681 | -1416 | -1148 | -1297 | -803 |
| Różnice kursowe | -3,14 | 6,13 | -5,39 | 3,33 | -6,99 | -5,08 | 9,89 | -38,3 | 54,1 | -0,18 |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | -49,6 | 83,2 | 208 | -94,7 | 651 | -815 | 135 | -62 | 329 | 195 |
| Wolne przepływy pieniężne | 744 | 992 | 1271 | 1446 | 1258 | 1587 | 1808 | 1552 | 1926 | 1823 |
| Zapłacone odsetki | 91 | 102 | 132 | 140 | 151 | 128 | 132 | 161 | 180 | 196 |
| Zapłacony podatek dochodowy | 426 | 352 | 119 | 238 | 215 | 275 | 221 | 304 | 202 | 141 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża brutto | 38,4% | Zysk brutto ze sprzedaży / przychody. |
| Marża operacyjna | 17,8% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 22,1% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | 15,8% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | 12,2% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 18,3% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 21,8% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Efektywna stopa podatkowa | 22,5% | Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 10,7% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Koszty SG&A / przychody | 20,5% | Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne / przychody. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 0,6% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 3,5% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 4,4% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 4,4% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | 3,9% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 7,5% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r | -26,0% | Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat | -4,5% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat | 1,2% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | -50,3% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 3 lat | -13,9% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | -4,2% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | -42,0% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 3 lat | -9,7% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | -1,3% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | -60,2% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk netto: CAGR 3 lat | -18,7% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: CAGR 5 lat | -7,1% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | -10,0% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | -0,7% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 6,0% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | -5,3% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: CAGR 3 lat | 0,3% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | 7,7% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | -1,7% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | 12,0% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | 15,7% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 6,1% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | 7,9% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 8,5% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,18x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 0,51x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 0,24x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Dług / aktywa | 37,1% | Zadłużenie razem / aktywa razem. |
| Zobowiązania / aktywa | 67,3% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Dług netto | 4,40 mld USD | Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu. |
| Dług netto / EBITDA | 1,63x | Dług netto / EBITDA (dwanaście miesięcy), gdy EBITDA jest dodatnia. |
| Pokrycie odsetek | 9,51x | Zysk operacyjny / koszty odsetkowe. |
| Kapitał obrotowy | 603,8 mln USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 38,7% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,87x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 3,50x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Rotacja zapasów | 4,30x | Koszt sprzedaży / średnie zapasy. |
| Dni zapasów | 85 dni | 365 x średnie zapasy / koszt sprzedaży. |
| Rotacja należności | 13,4x | Przychody / średnie należności. |
| Dni należności | 27 dni | 365 x średnie należności / przychody. |
| Dni zobowiązań | 68 dni | 365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży. |
| Cykl konwersji gotówki | 44 dni | Dni zapasów + dni należności - dni zobowiązań. |
| Konwersja zysku na FCF | 149,6% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 16,1% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik wypłaty | 75,0% | Wypłacone dywidendy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Dywidendy / FCF | 50,1% | Wypłacone dywidendy / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
| Skup akcji / FCF | 19,7% | Skup akcji własnych / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 33,43 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 37,83 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 22,4x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/P | 2,75x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/FCF | 15,0x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 12,6x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 3,11x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBIT | 17,5x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/EBITDA | 14,1x | Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie. |
| EV/FCF | 17,0x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 6,7% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 4,5% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
| Stopa dywidendy | 3,3% | Dywidendy wypłacone w okresie / kapitalizacja. |
| Stopa zwrotu dla akcjonariuszy | 4,7% | (Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja. |
Jakie przychody miała HERSHEY CO w roku obrotowym 2025?
HERSHEY CO wykazała przychody 11,69 mld USD za rok obrotowy 2025, o 4,4% więcej niż rok wcześniej.
Czy HERSHEY CO była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 883,3 mln USD, marża netto 7,6%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała HERSHEY CO w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 2,28 mld USD minus nakłady inwestycyjne 454,6 mln USD dały wolne przepływy 1,82 mld USD.