HARLEY-DAVIDSON, INC.: sprawozdania finansowe

Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które HARLEY-DAVIDSON, INC. składa w SEC w raportach rocznych.

W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.

Rachunek zysków i strat

	FY2016	FY2017	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Przychody	5996	5647	5717	5362	4054	5336	5755	5836	5187	4473
Koszt sprzedaży	3426	3272	3352	3230	2436	3243	3404	3322	3006	2742
Zysk brutto ze sprzedaży	2570	2375	2365	2132	1619	2093	2351	2514	2181	1731
Badania i rozwój	172	175	192	217	202	175	159	159
Sprzedaż, ogólne i administracyjne	1214	1180	1258	1199	1051	1052	1079	1176	1145	1147
Zysk operacyjny	1046	882	714	556	9,68	823	909	779	417	387
Koszty odsetkowe	29,7	31	30,9	31,1	31,1	31	31,2	30,8	30,7	33,4
Pozostałe przychody pozaoperacyjne	2,64	9,18	3,04	16,5	-1,85	20,1	48,7	71,8	72,3	61,3
Zysk przed opodatkowaniem	1024	864	687	557	-15,7	819	931	867	517	459
Podatek dochodowy	332	342	155	134	-17	169	192	172	72	130
Zysk z działalności kontynuowanej		522	531	424	1,3	650
Zysk przypisany udziałom niekontrolującym					0	0	-2,19	-11,5	-10,2	-9,58
Zysk netto	692	522	531	424	1,3	650	741	707	455	339
EBITDA	1256	1104	978	788	195	989	1061	937	577	559
Zysk na akcję, podstawowy	3,85	3,03	3,21	2,70	0,01	4,23	5,01	4,96	3,46	2,82
Zysk na akcję, rozwodniony	3,83	3,02	3,19	2,68	0,01	4,19	4,96	4,87	3,44	2,78
Liczba akcji, podstawowa (średnia)	180	172	166	157	153	154	148	142	131	120
Liczba akcji, rozwodniona (średnia)	181	173	167	158	154	155	149	145	132	121
Dywidenda na akcję	1,40	1,46	1,48	1,50	0,44	0,60	0,63	0,66	0,69	0,72

Bilans

	FY2016	FY2017	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Środki pieniężne	760	688	1204	834	3257	1875	1433	1534	1590	3092
Inwestycje krótkoterminowe		0	10
Należności	285	330	306	259	143	182	252	267	234	226
Zapasy	500	538	556	604	523	713	951	930	746	731
Pozostałe aktywa obrotowe	174	176	144	169	280	186	196	214	260	292
Aktywa obrotowe razem	3854	3885	4484	4203	5845	4550	4751	5164	4997	5587
Rzeczowe aktywa trwałe	982	968	904	847	744	684	690	732	757	750
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania				61,6	45,2	49,6	43,9	69,7	63,9	82,5
Wartość firmy	53,4	55,9	55	64,2	66	63,2	62,1	62,7	61,7	63,9
Wartości niematerialne						7,51	6,39	7,03	5,57
Pozostałe aktywa trwałe	74,5	75,9	73,1	93,1	122	129	135	154	129	222
Aktywa razem	9890	9973	10 666	10 528	12 011	11 051	11 492	12 141	11 882	8045
Zobowiązania handlowe	235	228	285	294	291	375	378	349	299	389
Rozliczenia międzyokresowe bierne	487	530	601	582	557	602	621	647	594	672
Przychody przyszłych okresów					18,1	18,3	17,6	23,4	23,1	34,7
Zadłużenie krótkoterminowe	2146	2406	2718	2327	2040	1542	1685	1256	1852	820
Zobowiązania krótkoterminowe razem	2863	3158	3598	3197	3982	3343	3534	3384	3557	2659
Zadłużenie długoterminowe	4667	4587	4888	5125	5933	4596	4457	4991	4469	1650
Zobowiązania leasingowe				44,4	30,1	29,9	26,8	51,8	47,4	69,4
Pozostałe zobowiązania długoterminowe	183	210	204	221	220	207	233	174	201	195
Zobowiązania razem	7970	8128	8892	8724	10 288	8498	8586	8888	8723	4888
Zadłużenie razem	5752	5715	6463	6873	7973	6138	6142	6247	6320	2469
Kapitał wpłacony	1382	1423	1460	1491	1508	1547	1688	1752	1793	1790
Zyski zatrzymane	1338	1608	2008	2194	1285	1842	2491	3101	3465	3717
Akcje własne	-236	-688	-1065	-1346	-588	-597	-935	-1297	-1761	-2112
Skumulowane inne całkowite dochody	-565	-500	-630	-537	-483	-241	-342	-305	-333	-257
Kapitał własny	1920	1844	1774	1804	1723	2553	2904	3253	3166	3141
Udziały niekontrolujące						0	3,29	-0,51	-7,55	16,2
Kapitał własny razem	1920	1844	1774	1804	1723	2553	2907	3252	3159	3157
Pasywa razem	9890	9973	10 666	10 528	12 011	11 051	11 492	12 141	11 882	8045
Akcje w obrocie	176	168	160	152	153	154	146	136	124	112

Rachunek przepływów pieniężnych

	FY2016	FY2017	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Zysk netto	692	522	531	424	1,3	650	739	695	445	329
Amortyzacja	210	222	265	233	186	165	152	158	161	172
Wynagrodzenia w akcjach	32,3	32,5	35,5	33,7	23,5	42,2	54,4	82,9	49	31,7
Podatek odroczony	-0,17	50,9	-34	21,5	-44,1	-7,67	-15,9	-30,1	-26,3	84,1
Zmiana należności	-45,9	-18,1	9,14	44,9	128	-53,5	-82,4	-11,4	19,8	32,6
Zmiana zapasów	85,1	-20,6	-31,1	-47,6	80,9	-208	-254	21,3	165	47,6
Zmiana zobowiązań handlowych	38,2	10,1	196	-18,5	-43,1	174	4,5	28,6	-55,4	126
Przepływy operacyjne	1174	1005	1206	868	1178	976	548	755	1064	569
Nakłady inwestycyjne	-256	-206	-214	-181	-131	-120	-152	-207	-197	-154
Przejęcia	0	0	0	-7	0
Zakup inwestycji	0	0	-10	0	0
Przepływy inwestycyjne	-393	-562	-662	-508	-66,8	-459	-773	-512	-383	3779
Emisja długu	0	0
Spłata długu	0
Skup akcji własnych	-465	-465	-391	-297	-8,01	-11,6	-339	-364	-460	-353
Wypłacone dywidendy	-252	-252	-246	-237	-68,1	-92,4	-93,2	-96,3	-91,2	-86,4
Przepływy finansowe	-778	-550	-14,8	-712	1374	-1885	-202	-175	-572	-3010
Różnice kursowe	-9,44	26,7	-15,4	-2,31	18,7	-15,3	-19,5	1,7	-16,1	13,5
Zmiana stanu środków pieniężnych	-5,72	-80,9	514	-354	2504	-1384	-446	69,6	92	1351
Wolne przepływy pieniężne	918	799	992	687	1047	856	397	547	867	415
Zapłacone odsetki	186	205	207	230	246	192	232	290	359	331
Zapłacony podatek dochodowy	357	300	149	150	30,7	156	244	238	111	39,4

Kluczowe wskaźniki

Wyliczone ze sprawozdań powyżej. Najnowsze wartości obejmują ostatnie dwanaście miesięcy do 30 czerwca 2026; wzrost liczymy w latach obrotowych. Wycena według kursu 25,45 USD z 25 września 2026.

Rentowność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Marża brutto	33,4%	Zysk brutto ze sprzedaży / przychody.
Marża operacyjna	5,0%	Zysk operacyjny / przychody.
Marża EBITDA	9,2%	EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody.
Marża przed opodatkowaniem	6,8%	Zysk przed opodatkowaniem / przychody.
Marża netto	4,8%	Zysk netto / przychody.
Marża FCF	-3,1%	Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody.
Marża przepływów operacyjnych	-0,0%	Przepływy operacyjne / przychody.
Efektywna stopa podatkowa	32,0%	Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni.
Rentowność kapitału (ROE)	6,5%	Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale.
Rentowność aktywów (ROA)	2,8%	Zysk netto / średnie aktywa razem.
Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC)	5,1%	Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%.
Koszty SG&A / przychody	28,1%	Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne / przychody.
Wynagrodzenia w akcjach / przychody	0,8%	Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody.
Nakłady inwestycyjne / przychody	3,1%	Nakłady inwestycyjne / przychody.
Amortyzacja / przychody	4,2%	Amortyzacja / przychody.

Wzrost

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Przychody: wzrost r/r	-13,8%	Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przychody: CAGR 3 lat	-8,1%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Przychody: CAGR 5 lat	2,0%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r	-20,6%	Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat	-9,7%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat	1,4%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk operacyjny: wzrost r/r	-7,2%	Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Zysk operacyjny: CAGR 3 lat	-24,8%	Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk operacyjny: CAGR 5 lat	109,1%	Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
EBITDA: wzrost r/r	-3,2%	EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
EBITDA: CAGR 3 lat	-19,2%	Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
EBITDA: CAGR 5 lat	23,4%	Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk netto: wzrost r/r	-25,6%	Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Zysk netto: CAGR 3 lat	-23,0%	Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk netto: CAGR 5 lat	204,3%	Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
EPS: wzrost r/r	-19,2%	EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
EPS: CAGR 3 lat	-17,6%	Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
EPS: CAGR 5 lat	208,2%	Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Przepływy operacyjne: wzrost r/r	-46,5%	Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat	1,2%	Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat	-13,5%	Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wolne przepływy: wzrost r/r	-52,1%	Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Wolne przepływy: CAGR 3 lat	1,5%	Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wolne przepływy: CAGR 5 lat	-16,9%	Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Dywidenda na akcję: wzrost r/r	4,3%	Dywidenda na akcję wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Dywidenda na akcję: CAGR 3 lat	4,6%	Średnioroczny składany wzrost (dywidenda na akcję) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Dywidenda na akcję: CAGR 5 lat	10,4%	Średnioroczny składany wzrost (dywidenda na akcję) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wartość księgowa: wzrost r/r	-0,8%	Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Wartość księgowa: CAGR 3 lat	2,7%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wartość księgowa: CAGR 5 lat	12,8%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: wzrost r/r	-32,3%	Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Aktywa: CAGR 3 lat	-11,2%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: CAGR 5 lat	-7,7%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zmiana liczby akcji r/r	-8,3%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.
Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat	-6,7%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.
Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat	-4,7%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.

Kondycja bilansu

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Wskaźnik płynności bieżącej	1,90x	Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik szybki	0,91x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik gotówkowy	0,79x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe.
Dług / kapitał własny	0,53x	Zadłużenie razem / kapitał własny. Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale.
Dług / aktywa	22,5%	Zadłużenie razem / aktywa razem.
Zobowiązania / aktywa	57,0%	Zobowiązania razem / aktywa razem.
Dług netto	-266,5 mln USD	Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu.
Dług netto / EBITDA	-0,68x	Dług netto / EBITDA (dwanaście miesięcy), gdy EBITDA jest dodatnia.
Pokrycie odsetek	8,44x	Zysk operacyjny / koszty odsetkowe.
Kapitał obrotowy	2,18 mld USD	Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe.
Wartość firmy i WNiP / aktywa	0,9%	(Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem.
Materialna wartość księgowa	3,04 mld USD	Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne.

Efektywność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Rotacja aktywów	0,59x	Przychody / średnie aktywa razem.
Rotacja środków trwałych	6,14x	Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe.
Rotacja zapasów	5,64x	Koszt sprzedaży / średnie zapasy.
Dni zapasów	65 dni	365 x średnie zapasy / koszt sprzedaży.
Rotacja należności	14,0x	Przychody / średnie należności.
Dni należności	26 dni	365 x średnie należności / przychody.
Dni zobowiązań	53 dni	365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży.
Cykl konwersji gotówki	38 dni	Dni zapasów + dni należności - dni zobowiązań.
Konwersja zysku na FCF	-65,7%	Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni.

Na akcję

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Zysk na akcję, rozwodniony	1,87 USD	Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS.
Przychody na akcję	39,05 USD	Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych.
FCF na akcję	-1,23 USD	Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych.
Przepływy operacyjne na akcję	-0,00 USD	Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych.
Wartość księgowa na akcję	28,55 USD	Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak).
Materialna wartość księgowa na akcję	27,96 USD	Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie.
Gotówka na akcję	17,46 USD	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie.
Wskaźnik wypłaty	40,9%	Wypłacone dywidendy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni.

Wycena

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Kapitalizacja	2,65 mld USD	Kurs akcji x liczba akcji w obrocie.
Wartość przedsiębiorstwa (EV)	2,38 mld USD	Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe.
C/Z	13,1x	Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku.
C/P	0,62x	Kapitalizacja / przychody.
C/WK	0,85x	Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale.
Cena / materialna wartość księgowa	0,87x	Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia.
EV/przychody	0,56x	Wartość przedsiębiorstwa / przychody.
EV/EBIT	11,2x	Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie.
EV/EBITDA	6,11x	Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie.
Stopa FCF	-5,0%	Wolne przepływy / kapitalizacja.
Stopa zysku	7,7%	Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z).
Stopa dywidendy	3,1%	Dywidendy wypłacone w okresie / kapitalizacja.
Stopa zwrotu dla akcjonariuszy	16,7%	(Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja.

Jakie przychody miała HARLEY-DAVIDSON, INC. w roku obrotowym 2025?

HARLEY-DAVIDSON, INC. wykazała przychody 4,47 mld USD za rok obrotowy 2025, o 13,8% mniej niż rok wcześniej.

Czy HARLEY-DAVIDSON, INC. była rentowna w roku obrotowym 2025?

Tak. Zysk netto wyniósł 338,7 mln USD, marża netto 7,6%.

Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała HARLEY-DAVIDSON, INC. w roku obrotowym 2025?

Przepływy operacyjne 568,9 mln USD minus nakłady inwestycyjne 153,7 mln USD dały wolne przepływy 415,2 mln USD.

Źródło: SEC EDGAR, dane XBRL (company facts). Gdy spółka podaje tylko dane narastające, kwartały liczymy jako różnice. Pozycja nieotagowana zostaje pusta, niczego nie szacujemy.

Otwórz interaktywne sprawozdania, dane kwartalne i wykresy

Wróć do HARLEY-DAVIDSON, INC.