Spółki FORR Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweFORRESTER RESEARCH, INC.: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które FORRESTER RESEARCH, INC. składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 326 | 338 | 358 | 462 | 449 | 494 | 538 | 481 | 432 | 397 |
| Koszt sprzedaży | 112 | 119 | 129 | 178 | 162 | 183 | 212 | 198 | 183 | 171 |
| Zysk brutto ze sprzedaży | 214 | 219 | 229 | 279 | 287 | 312 | 326 | 283 | 250 | 226 |
| Sprzedaż, ogólne i administracyjne | 181 | 191 | 201 | 253 | 245 | 258 | 279 | 254 | 233 | 218 |
| Sprzedaż i marketing | 117 | 124 | 132 | 173 | 166 | 171 | 182 | 167 | 160 | 149 |
| Ogólne i administracyjne | 40,6 | 41,9 | 43,9 | 53 | 50,4 | 58,1 | 67,7 | 68,5 | 58,8 | 52,7 |
| Zysk operacyjny | 30,8 | 27,5 | 22,4 | 1,08 | -16,2 | 38,6 | 32,7 | 6,77 | 0,74 | -113 |
| Koszty odsetkowe | 8,05 | 5,34 | 4,22 | 2,46 | ||||||
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | 0,74 | 0,3 | 0,67 | -0,52 | -0,37 | -1,23 | 0,22 | 2,37 | 4,09 | 3,75 |
| Zysk przed opodatkowaniem | 30,7 | 27,4 | 23,5 | -9,6 | 12,9 | 33,2 | 30,7 | 6,29 | 2,64 | -119 |
| Podatek dochodowy | 13,1 | 12,2 | 8,15 | -0,03 | 2,94 | 8,35 | 8,92 | 3,24 | 8,38 | -0,05 |
| Zysk netto | 17,7 | 15,1 | 15,4 | -9,57 | 9,99 | 24,8 | 21,8 | 3,05 | -5,75 | -119 |
| EBITDA | 38,6 | 34,2 | 30,4 | 9,65 | -6,3 | 48 | 41,9 | 15,2 | 8,3 | -107 |
| Zysk na akcję, podstawowy | 0,98 | 0,84 | 0,85 | 0,52 | -0,53 | 1,30 | 1,15 | 0,16 | -0,30 | -6,28 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | 0,97 | 0,83 | 0,84 | 0,52 | 0,53 | 1,28 | 1,14 | 0,16 | -0,30 | -6,28 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 18 | 17,9 | 18,1 | 18,5 | 18,8 | 19,1 | 19 | 19,2 | 19,1 | 19 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 18,3 | 18,2 | 18,4 | 18,5 | 18,9 | 19,4 | 19,2 | 19,3 | 19,1 | 19 |
| Dywidenda na akcję | 0,72 | 0,76 | 0,80 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 77 | 79,8 | 140 | 67,9 | 90,3 | 116 | 104 | 72,9 | 56,1 | 63,3 |
| Inwestycje krótkoterminowe | 61,1 | 54,3 | ||||||||
| Należności | 58,8 | 70 | 67,3 | 84,6 | 84,7 | 87 | 73,3 | 59 | 55,5 | 50,9 |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 14,5 | 18,9 | 12,8 | 19,2 | 18,6 | 18,6 | 14,1 | 9,31 | 18,3 | 12,1 |
| Aktywa obrotowe razem | 223 | 237 | 236 | 192 | 217 | 269 | 235 | 216 | 201 | 213 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 23,9 | 25,2 | 22 | 29,9 | 27 | 28,2 | 23,2 | 19,4 | 11,7 | 11,2 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 69,1 | 69,3 | 65 | 50 | 39,7 | 27 | 30,7 | |||
| Wartość firmy | 73,2 | 76,2 | 85,2 | 244 | 247 | 245 | 242 | 244 | 228 | 120 |
| Wartości niematerialne | 1,46 | 0,73 | 4,95 | 97,4 | 78 | 62,7 | 49,5 | 37,6 | 27,5 | 18,7 |
| Pozostałe aktywa trwałe | 13,8 | 6,23 | 5,31 | 6,83 | 5,52 | 9,66 | 8,32 | 7,16 | 8,32 | 10,4 |
| Aktywa razem | 336 | 345 | 354 | 639 | 644 | 680 | 608 | 564 | 504 | 404 |
| Zobowiązania handlowe | 1,81 | 0,22 | 0,59 | 0,51 | 0,66 | 0,84 | 0,36 | 1,8 | 0,97 | 0,83 |
| Rozliczenia międzyokresowe bierne | 41,4 | 49,6 | 54,1 | 79,9 | 76,6 | 97,8 | 91 | 81,5 | 57,6 | 62,4 |
| Przychody przyszłych okresów | 134 | 145 | ||||||||
| Zadłużenie krótkoterminowe | 9,38 | 12,5 | 0 | 0 | 35 | |||||
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 177 | 195 | 190 | 269 | 270 | 312 | 269 | 240 | 204 | 240 |
| Zadłużenie długoterminowe | 121 | 95,3 | 75 | 50 | 35 | 35 | 0 | |||
| Zobowiązania leasingowe | 67,1 | 70,3 | 65 | 50,8 | 37,7 | 24,8 | 29,5 | |||
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 11,9 | 23,9 | 23,1 | 23,8 | 16,6 | 11,2 | 10,5 | 2,05 | ||
| Zobowiązania razem | 186 | 204 | 202 | 481 | 458 | 476 | 387 | 324 | 274 | 278 |
| Zadłużenie razem | 131 | 108 | 75 | 50 | 35 | 35 | 35 | |||
| Kapitał wpłacony | 158 | 182 | 201 | 216 | 230 | 246 | 262 | 278 | 292 | 304 |
| Zyski zatrzymane | 122 | 123 | 128 | 118 | 128 | 153 | 175 | 178 | 172 | 52,6 |
| Akcje własne | -122 | -162 | -172 | -172 | -172 | -192 | -207 | -211 | -227 | -230 |
| Skumulowane inne całkowite dochody | -7,57 | -2,01 | -5,15 | -4,86 | -0,69 | -3,19 | -7,92 | -4,57 | -7,75 | -1,09 |
| Kapitał własny | 150 | 141 | 152 | 158 | 186 | 204 | 222 | 240 | 230 | 127 |
| Kapitał własny razem | 150 | 141 | 152 | 158 | 186 | 204 | 222 | 240 | 230 | 127 |
| Pasywa razem | 336 | 345 | 354 | 639 | 644 | 680 | 608 | 564 | 504 | 404 |
| Akcje w obrocie | 18,4 | 18 | 18,3 | 18,6 | 19 | 19,1 | 19,1 | 19,2 | 18,8 | 19 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 17,7 | 15,1 | 15,4 | 9,57 | 9,99 | 24,8 | 21,8 | 3,05 | -5,75 | -119 |
| Amortyzacja | 7,81 | 6,65 | 7,96 | 8,57 | 9,88 | 9,39 | 9,27 | 8,45 | 7,56 | 6,03 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 7,98 | 8,49 | 8,3 | 11,7 | 10,9 | 10,1 | 14,5 | 15,5 | 14,3 | 12,3 |
| Podatek odroczony | 2,6 | 6,43 | 2,93 | -3,96 | -1,68 | -0,28 | -6,65 | -5,46 | -0,06 | -3,93 |
| Zmiana należności | 7,96 | -10,3 | 2,59 | 3,7 | 0,23 | -3,9 | 12,8 | 14,7 | -0,01 | 4,85 |
| Zmiana zobowiązań handlowych | 1,32 | -1,6 | 0,17 | 0,28 | 0,11 | 0,2 | -0,46 | 1,43 | -0,81 | -0,14 |
| Przepływy operacyjne | 44,5 | 37,5 | 38,4 | 48,4 | 47,8 | 107 | 39,4 | 21,7 | -3,86 | 21,1 |
| Nakłady inwestycyjne | -4,14 | -7,86 | -5,05 | -11,9 | -8,91 | -10,7 | -5,66 | -5,5 | -3,4 | -2,99 |
| Przejęcia | -9,25 | -238 | 0 | 0 | ||||||
| Zakup inwestycji | -36,8 | -31,9 | -41,8 | 0 | 0 | -21,6 | -28,7 | -61,1 | -59,4 | -33,5 |
| Sprzedaż i zapadalność inwestycji | 18,3 | 31,9 | 63,6 | 0 | 0 | 2 | 27,3 | 28,3 | 51,7 | 15,2 |
| Przepływy inwestycyjne | -17,9 | -0,97 | 40,1 | 250 | -4,57 | -29,3 | -6,81 | -36,8 | 5,02 | -14,1 |
| Spłata długu | -42,3 | -23,4 | -34,4 | -25 | -15 | 0 | 0 | |||
| Skup akcji własnych | -1,79 | -40 | -9,95 | 0 | 0 | -20,1 | -15,1 | -4,08 | -15,9 | -2,54 |
| Wypłacone dywidendy | -13 | -13,6 | -14,5 | |||||||
| Przepływy finansowe | -0,11 | -37,6 | -14 | 129 | -23,7 | -49,1 | -38,9 | -18,3 | -16,1 | -2,57 |
| Różnice kursowe | -2,87 | 3,93 | -4,04 | |||||||
| Zmiana stanu środków pieniężnych | 23,6 | 2,83 | 60,5 | -71,1 | 21,5 | 27,4 | -12,4 | -30,6 | -16,9 | 7,4 |
| Wolne przepływy pieniężne | 40,3 | 29,6 | 33,4 | 36,5 | 38,8 | 96,3 | 33,8 | 16,2 | -7,26 | 18,1 |
| Zapłacone odsetki | 7 | 4,37 | 3,28 | 2,02 | 2,6 | 2,56 | 2,24 | |||
| Zapłacony podatek dochodowy | 8,51 | 10,4 | 4,17 | 4,43 | 3,19 | 9,82 | 8,9 | 10,6 | 9,28 | 7,23 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża brutto | 57,0% | Zysk brutto ze sprzedaży / przychody. |
| Marża operacyjna | -12,5% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | -11,1% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | -14,2% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | -11,2% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 0,8% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 6,0% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Rentowność kapitału (ROE) | -35,0% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | -10,2% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | -38,9% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| Koszty SG&A / przychody | 55,7% | Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne / przychody. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 3,0% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 5,2% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 1,4% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | -8,2% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | -9,6% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | -2,4% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r | -9,5% | Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat | -11,4% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat | -4,6% | Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | -15 394,0% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: wzrost r/r | -1391,0% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | -18,8% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | -15,1% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: CAGR 3 lat | -18,8% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | -14,2% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | -44,9% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | -17,0% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | -7,4% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | -19,8% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | -12,8% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | -8,9% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | -0,4% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | -0,3% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | 0,1% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,06x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 0,46x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 0,29x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Dług / kapitał własny | 0,29x | Zadłużenie razem / kapitał własny. Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Dług / aktywa | 8,4% | Zadłużenie razem / aktywa razem. |
| Zobowiązania / aktywa | 70,8% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Dług netto | -24,5 mln USD | Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu. |
| Kapitał obrotowy | 13,2 mln USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 29,7% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | -1,9 mln USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,91x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 12,0x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Rotacja należności | 10,6x | Przychody / średnie należności. |
| Dni należności | 35 dni | 365 x średnie należności / przychody. |
| Dni zobowiązań | 3 dni | 365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 86,8% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | -2,19 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Przychody na akcję | 19,59 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 0,16 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 1,18 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 6,31 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | -0,10 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 3,09 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 217,0 mln USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 192,5 mln USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/P | 0,57x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 1,78x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| C/FCF | 71,6x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 9,43x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 0,51x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/FCF | 63,5x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 1,4% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | -19,6% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
Jakie przychody miała FORRESTER RESEARCH, INC. w roku obrotowym 2025?
FORRESTER RESEARCH, INC. wykazała przychody 396,9 mln USD za rok obrotowy 2025, o 8,2% mniej niż rok wcześniej.
Czy FORRESTER RESEARCH, INC. była rentowna w roku obrotowym 2025?
Nie. Spółka wykazała stratę netto 119,4 mln USD.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała FORRESTER RESEARCH, INC. w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 21,1 mln USD minus nakłady inwestycyjne 3,0 mln USD dały wolne przepływy 18,1 mln USD.