Spółki ES Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweEVERSOURCE ENERGY: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które EVERSOURCE ENERGY składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 7639 | 7752 | 8473 | 8526 | 8904 | 9863 | 12 289 | 11 911 | 11 901 | 13 547 |
| Koszty operacyjne | 5798 | 5864 | 6748 | 6936 | 6916 | 7870 | 10 091 | 9511 | 9492 | 10 559 |
| Zysk operacyjny | 1841 | 1888 | 1700 | 1590 | 1989 | 1993 | 2198 | 2399 | 2409 | 2989 |
| Koszty odsetkowe | 401 | 422 | 499 | 533 | 538 | 582 | 678 | 855 | 1111 | 1243 |
| Przychody odsetkowe | 11 | 8,3 | 18,1 | 12,8 | 4,8 | 25,6 | 50,5 | 94,2 | 138 | 126 |
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | 64,5 | 108 | 128 | 133 | 109 | 161 | 346 | 348 | 410 | 379 |
| Zysk przed opodatkowaniem | 1505 | 1574 | 1329 | 1190 | 1559 | 1572 | 1866 | -275 | 1244 | 1840 |
| Podatek dochodowy | 555 | 579 | 289 | 273 | 346 | 344 | 454 | 160 | 425 | 140 |
| Zysk przypisany udziałom niekontrolującym | 7,52 | 7,52 | 7,52 | 7,52 | 7,52 | 7,52 | 7,52 | 7,52 | 7,52 | 7,52 |
| Zysk netto | 950 | 996 | 1041 | 917 | 1213 | 1228 | 1412 | -435 | 812 | 1692 |
| EBITDA | 2628 | 2752 | 2772 | 2671 | 3148 | 3328 | 3841 | 3215 | 4185 | 5393 |
| Zysk na akcję, podstawowy | 2,97 | 3,11 | 3,25 | 2,83 | 3,56 | 3,55 | 4,05 | -1,27 | 2,27 | 4,56 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | 2,96 | 3,11 | 3,25 | 2,81 | 3,55 | 3,54 | 4,05 | -1,26 | 2,27 | 4,56 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 318 | 317 | 317 | 321 | 339 | 344 | 347 | 350 | 357 | 371 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 318 | 318 | 318 | 323 | 340 | 345 | 347 | 350 | 358 | 371 |
| Dywidenda na akcję | 1,78 | 1,90 | 2,02 | 2,14 | 2,27 | 2,41 | 2,55 | 2,70 | 2,86 | 3,01 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 107 | 85,9 | 209 | 15,4 | 265 | 66,8 | 375 | 53,9 | 26,7 | 135 |
| Należności | 847 | 925 | 994 | 989 | 1196 | 1226 | 1517 | 1432 | 1651 | 1847 |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 215 | 138 | 261 | 342 | 252 | 370 | 383 | 356 | 315 | 353 |
| Aktywa obrotowe razem | 2478 | 2487 | 2292 | 2415 | 3130 | 3270 | 4223 | 4248 | 5076 | 5077 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 49,9 | 55,2 | 47,2 | 56,9 | 53,5 | 56,1 | 47,4 | |||
| Wartość firmy | 3519 | 4427 | 4427 | 4427 | 4446 | 4477 | 4523 | 4532 | 3571 | 4234 |
| Inwestycje długoterminowe | 545 | 585 | 418 | 449 | 457 | 460 | 367 | 338 | 320 | 317 |
| Pozostałe aktywa trwałe | 522 | 606 | 398 | 512 | 584 | 612 | 541 | 592 | 812 | 998 |
| Aktywa razem | 32 053 | 36 220 | 38 241 | 41 124 | 46 100 | 48 492 | 53 231 | 55 612 | 59 595 | 63 787 |
| Zobowiązania handlowe | 885 | 1085 | 1120 | 1148 | 1371 | 1672 | 2114 | 1869 | 1737 | 1860 |
| Zadłużenie krótkoterminowe | 774 | 550 | 837 | 327 | 1053 | 1193 | 1320 | 825 | 1003 | 1393 |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 3639 | 3589 | 4113 | 3606 | 4915 | 5847 | 6799 | 6341 | 6721 | 7809 |
| Zadłużenie długoterminowe | 8829 | 11 776 | 12 249 | 13 771 | 15 126 | 17 024 | 19 724 | 23 589 | 25 702 | 26 872 |
| Zobowiązania leasingowe | 41,3 | 45,7 | 37,2 | 47,9 | 44 | 45,7 | 37,4 | |||
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 853 | 1074 | 730 | 811 | 949 | 971 | 888 | 1029 | 774 | 1102 |
| Zobowiązania razem | 21 341 | 25 134 | 26 754 | 28 494 | 32 036 | 33 892 | 37 758 | 41 438 | 44 555 | 47 589 |
| Zadłużenie razem | 9603 | 12 326 | 13 086 | 14 098 | 16 179 | 18 217 | 21 044 | 24 413 | 26 705 | 28 265 |
| Kapitał wpłacony | 6250 | 6240 | 6241 | 7088 | 8016 | 8099 | 8402 | 8461 | 9429 | 9938 |
| Zyski zatrzymane | 3175 | 3561 | 3954 | 4177 | 4613 | 5005 | 5527 | 4143 | 3929 | 4505 |
| Akcje własne | -318 | -318 | -318 | -299 | -278 | -251 | -216 | -196 | -171 | -139 |
| Skumulowane inne całkowite dochody | -65,3 | -66,4 | -60 | -65,1 | -76,4 | -42,3 | -39,4 | -33,7 | -26,5 | -20,5 |
| Kapitał własny | 10 712 | 11 086 | 11 487 | 12 630 | 14 064 | 14 600 | 15 473 | 14 174 | 15 039 | 16 197 |
| Kapitał własny razem | 10 712 | 11 086 | 11 487 | 12 630 | 14 064 | 14 600 | 15 473 | 14 174 | 15 039 | 16 197 |
| Pasywa razem | 32 053 | 36 220 | 38 241 | 41 124 | 46 100 | 48 492 | 53 231 | 55 612 | 59 595 | 63 787 |
| Akcje w obrocie | 317 | 317 | 317 | 330 | 343 | 344 | 348 | 350 | 367 | 375 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 950 | 7,5 | 7,5 | 7,5 | 1213 | 1228 | 1412 | -435 | 819 | 1700 |
| Amortyzacja | 787 | 864 | 1072 | 1081 | 1159 | 1335 | 1643 | 816 | 1776 | 2405 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 23,6 | 19,7 | 21,4 | 27,3 | 33,9 | 28,2 | 33,4 | 27,8 | 30 | 33,6 |
| Podatek odroczony | 466 | 492 | 175 | 210 | 257 | 347 | 347 | 85,4 | 436 | 27,3 |
| Zmiana należności | -143 | -117 | -141 | -98,7 | -207 | |||||
| Zmiana zapasów | 7,76 | -9,22 | -0,83 | -8,07 | -15,4 | -1,86 | ||||
| Zmiana zobowiązań handlowych | -14,1 | 56,1 | 24,5 | 14,9 | 123 | -29,2 | 378 | -288 | 47,1 | 84,2 |
| Przepływy operacyjne | 2208 | 1996 | 1831 | 2010 | 1683 | 1963 | 2401 | 1646 | 2160 | 4114 |
| Nakłady inwestycyjne | -1977 | -2348 | -2570 | -2911 | -2943 | -3175 | -3442 | -4337 | -4481 | -4159 |
| Przejęcia | 0 | -878 | 0 | 0 | -1113 | 0 | 0 | |||
| Zakup inwestycji | -189 | -32,6 | -205 | -537 | -402 | -415 | -424 | -337 | -243 | -416 |
| Sprzedaż i zapadalność inwestycji | 659 | 833 | 901 | 567 | 434 | 448 | 458 | 396 | 268 | 439 |
| Przepływy inwestycyjne | -2152 | -3231 | -2437 | -3274 | -4129 | -3447 | -4130 | -4871 | -4536 | -4306 |
| Emisja długu | 800 | 2500 | 2200 | 1520 | 2760 | 3230 | 4045 | 5198 | 4502 | 2942 |
| Spłata długu | -200 | -745 | -1050 | -801 | -327 | -1143 | -1175 | -2008 | -1950 | -1400 |
| Emisja akcji | 0 | 0 | 852 | 929 | 0 | 197 | 0 | 989 | 465 | |
| Wypłacone dywidendy | -564 | -602 | -640 | -663 | -745 | -805 | -860 | -919 | -1001 | -1093 |
| Przepływy finansowe | -17,9 | 1213 | 730 | 1172 | 2595 | 1441 | 2030 | 2869 | 2337 | 312 |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | 38,8 | -20,9 | 123 | -92,3 | 148 | -43,9 | 301 | -355 | -39,1 | 119 |
| Wolne przepływy pieniężne | 231 | -352 | -739 | -902 | -1260 | -1212 | -1041 | -2691 | -2321 | -45,1 |
| Zapłacone odsetki | 398 | 419 | 503 | 532 | 518 | 569 | 636 | 783 | 1014 | 1183 |
| Zapłacony podatek dochodowy | -136 | 30,8 | 159 | 56 | 48,9 | 122 | 77,9 | 39,2 | -69,6 | -48,4 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża operacyjna | 21,4% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 37,5% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | 11,4% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | 10,3% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 2,1% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 31,4% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Efektywna stopa podatkowa | 9,2% | Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 8,9% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 2,3% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | 6,3% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 29,3% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 16,1% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 13,8% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | 3,3% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 8,8% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | 24,1% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 3 lat | 10,8% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | 8,5% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | 28,9% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 3 lat | 12,0% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | 11,4% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | 108,5% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk netto: CAGR 3 lat | 6,2% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: CAGR 5 lat | 6,9% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: wzrost r/r | 100,9% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: CAGR 3 lat | 4,0% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: CAGR 5 lat | 5,1% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | 90,5% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | 19,7% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 19,6% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Dywidenda na akcję: wzrost r/r | 5,2% | Dywidenda na akcję wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Dywidenda na akcję: CAGR 3 lat | 5,7% | Średnioroczny składany wzrost (dywidenda na akcję) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Dywidenda na akcję: CAGR 5 lat | 5,8% | Średnioroczny składany wzrost (dywidenda na akcję) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | 7,7% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | 1,5% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | 2,9% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 7,0% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | 6,2% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 6,7% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | 3,8% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | 2,3% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | 1,8% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,80x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 0,44x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 0,23x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Dług / kapitał własny | 1,78x | Zadłużenie razem / kapitał własny. Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Dług / aktywa | 45,9% | Zadłużenie razem / aktywa razem. |
| Zobowiązania / aktywa | 74,2% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Dług netto | 27,29 mld USD | Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu. |
| Dług netto / EBITDA | 5,16x | Dług netto / EBITDA (dwanaście miesięcy), gdy EBITDA jest dodatnia. |
| Pokrycie odsetek | 2,20x | Zysk operacyjny / koszty odsetkowe. |
| Kapitał obrotowy | -1,61 mld USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 5,6% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | 12,77 mld USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,22x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja należności | 8,19x | Przychody / średnie należności. |
| Dni należności | 45 dni | 365 x średnie należności / przychody. |
| Konwersja zysku na FCF | 20,5% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 93,3% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 3,84 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Przychody na akcję | 37,43 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 0,79 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 11,75 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 43,39 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | 33,91 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 4,83 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
| Wskaźnik wypłaty | 78,1% | Wypłacone dywidendy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Dywidendy / FCF | 380,4% | Wypłacone dywidendy / wolne przepływy, gdy są dodatnie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 23,98 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 51,28 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 16,5x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/P | 1,70x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 1,47x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| Cena / materialna wartość księgowa | 1,88x | Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia. |
| C/FCF | 80,6x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 5,41x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 3,63x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBIT | 17,0x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/EBITDA | 9,69x | Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie. |
| EV/FCF | 172x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 1,2% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 6,0% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
| Stopa dywidendy | 4,7% | Dywidendy wypłacone w okresie / kapitalizacja. |
| Stopa zwrotu dla akcjonariuszy | 4,7% | (Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja. |
| PEG | 4,10x | C/Z / roczny wzrost EPS z 3 lat (w procentach). Tylko gdy oba dodatnie. |
Jakie przychody miała EVERSOURCE ENERGY w roku obrotowym 2025?
EVERSOURCE ENERGY wykazała przychody 13,55 mld USD za rok obrotowy 2025, o 13,8% więcej niż rok wcześniej.
Czy EVERSOURCE ENERGY była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 1,69 mld USD, marża netto 12,5%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała EVERSOURCE ENERGY w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 4,11 mld USD minus nakłady inwestycyjne 4,16 mld USD dały wolne przepływy -45,1 mln USD.