EHang Holdings Ltd: sprawozdania finansowe

Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 7 lat obrotowych, z danych XBRL, które EHang Holdings Ltd składa w SEC w raportach rocznych.

W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.

Rachunek zysków i strat

	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Przychody	17,5	27,6	8,91	6,43	16,5	62,5	59,8
Koszt sprzedaży	7,27	11,3	3,26	2,19	5,93	24,1	23
Zysk brutto ze sprzedaży	10,2	16,3	5,65	4,24	10,6	38,4	36,8
Badania i rozwój	8,21	16,1	21,5	19,6	23,6	27,3	27,8
Sprzedaż i marketing	3,86	5,7	6,78	7,7	8,51	18	17,4
Ogólne i administracyjne	5,31	9,44	29,4	21,9	21,1	32	38,6
Koszty operacyjne	17,4	31,3	57,7	49,2	53,2	77,3	83,8
Zysk operacyjny	-6,66	-14	-50,3	-44,1	-41,7	-34,8	-45,3
Koszty odsetkowe	0,12	0,36	0,28	0,55	0,41	0,46	0,86
Przychody odsetkowe	0,13	0,58	0,81	0,68	1,2	4,19	8,38
Pozostałe przychody pozaoperacyjne	-0,12	-0,12	1,11	-3,7	-0,61	3,94	5,88
Zysk przed opodatkowaniem	-6,79	-14,1	-49,2	-47,7	-42,6	-31,5	-39,4
Podatek dochodowy	0,11	0,03	0,02	0,01	0,03	0,05	-0,63
Zysk przypisany udziałom niekontrolującym	0,08	-0,68	0,01	-0,16	-0,09	-0,04	-0,06
Zysk netto	-6,97	-13,4	-49,3	-47,6	-42,5	-31,5	-39,5
EBITDA	-5,84	-13	-49,1	-42,8	-40	-33,1	-42,6
Zysk na akcję, podstawowy			-0,44	-0,41	-0,35	-0,23	-0,27
Zysk na akcję, rozwodniony			-0,44	-0,41	-0,35	-0,23	-0,27
Liczba akcji, podstawowa (średnia)	0,06	0,11	0,11	0,11	0,12	0,13	0,15
Liczba akcji, rozwodniona (średnia)	0,06	0,11	0,11	0,11	0,12	0,13	0,15

Bilans

	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Środki pieniężne	46,2	21,1	38,7	36,1	32,1	83,7	36,7
Inwestycje krótkoterminowe	1,1	7,55	10,2	0	8,1	70,4	121
Należności	5,91	25	8,82	2,94	4,9	7,97	16
Zapasy	2,66	7,22	12,3	10,5	8,38	10,4	14,5
Pozostałe aktywa obrotowe	0,68	0,35	0,27	0,35	0,41	0,1	0,07
Aktywa obrotowe razem	61,6	65,1	74,9	56,1	63,8	186	212
Rzeczowe aktywa trwałe	2,34	3,2	5,31	6,82	6,29	8,25	36,9
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania				10,7	10,5	17,6	16,7
Wartości niematerialne	0,17	0,16	0,12	0,28	0,34	0,36	0,39
Inwestycje długoterminowe	0,43	0,45	0,96	1,43	2,59	4,63
Pozostałe aktywa trwałe	0,04	3,11	0,37	0,2	0,2	0,33	5,48
Aktywa razem	64,6	74,3	84	77	84,3	217	285
Zobowiązania handlowe	3,92	8,15	7,15	5,14	4,94	17,5	18,9
Rozliczenia międzyokresowe bierne	3,05	3,62	5,11	5,69	6,7	8,57	12,5
Przychody przyszłych okresów	1,43	1,15	2,33	2,8	5,24	8,57	8,7
Zadłużenie krótkoterminowe		4,6
Zobowiązania krótkoterminowe razem	13,7	24,2	21,4	40,9	35,2	64,4	102
Zadłużenie długoterminowe	4,67		2,67	0,56	1,31	2,81	11,8
Zobowiązania leasingowe				10,1	10,6	17,2	16,3
Pozostałe zobowiązania długoterminowe				0,2	0,35	0,87	0,67
Zobowiązania razem	19,3	31,7	31,6	58,9	54,1	86,1	132
Zadłużenie razem	4,67	4,6	3,14	0,56	1,81	4,25	13,2
Kapitał wpłacony	147	166	229	226	275	400	477
Zyski zatrzymane	-103	-124	-176	-210	-247	-272	-324
Akcje własne						-1,38	-1,44
Skumulowane inne całkowite dochody	1,46	0,3	-0,92	2,18	2,12	3,5	0,37
Kapitał własny	44,8	42,3	52,2	18	30,1	131	153
Udziały niekontrolujące	0,54	0,21	0,23	0,06	0,06	0,02	-0,08
Kapitał własny razem	42,6	42,6	52,4	18,1	214	131	153
Pasywa razem	64,6	74,3	84	77	84,3	217	285

Rachunek przepływów pieniężnych

	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Zysk netto	-6,89	-14,1	-49,3	-47,7	-42,6	-31,5	-39,5
Amortyzacja	0,82	0,95	1,22	1,23	1,75	1,75	2,71
Wynagrodzenia w akcjach	2,12	8,41	19	14	21,3	37,4	35,2
Podatek odroczony	-0,01	0,03					-1
Zmiana należności	-5,61	-20,6	6,17	-1,46	-2,89	-4,29	-8,78
Zmiana zapasów	-1,77	-4,49	-5,64	-0,47	1,1	-2,96	-5,1
Zmiana zobowiązań handlowych	1,49	4,08	-1,22	-1,47	0,77	12,7	0,72
Przepływy operacyjne	-7,98	-23,2	-19,1	-25,1	-12,5	21,6	-25,7
Nakłady inwestycyjne	-0,39	-1,34	-2,46	-1,76	-1,1	-5,34	-21,2
Zakup inwestycji	-16,3	-17,7	-24,8	-11,1	-2	-17,8	0
Przepływy inwestycyjne	-1,58	-10,1	-5,24	8,18	-18,1	-66,1	-72,5
Emisja długu	4,31
Spłata długu	-0,72	-0,31	-0,79
Emisja akcji		1,12	40,3		35,2	95,6	23,9
Przepływy finansowe	46,7	6,54	41,9	15,5	27,5	96,1	48,3
Różnice kursowe	0,19	-0,96	-0,79
Zmiana stanu środków pieniężnych	37,4	-27,8	16,8	0,33	-2,97	52,4	-50,7
Wolne przepływy pieniężne	-8,37	-24,6	-21,5	-26,9	-13,6	16,3	-46,8
Zapłacone odsetki	0,04	0,05	0,19	0,22	0,31	0,47	0,95
Zapłacony podatek dochodowy	0,02	0,01	0,05	0,01	0,03	0,01	0,13

Kluczowe wskaźniki

Wyliczone ze sprawozdań powyżej. Najnowsze wartości dotyczą roku obrotowego 2025. Wycena według kursu 4,51 USD z 25 września 2026.

Rentowność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Marża brutto	61,5%	Zysk brutto ze sprzedaży / przychody.
Marża operacyjna	-75,8%	Zysk operacyjny / przychody.
Marża EBITDA	-71,2%	EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody.
Marża przed opodatkowaniem	-65,9%	Zysk przed opodatkowaniem / przychody.
Marża netto	-66,0%	Zysk netto / przychody.
Marża FCF	-78,3%	Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody.
Marża przepływów operacyjnych	-42,9%	Przepływy operacyjne / przychody.
Rentowność kapitału (ROE)	-27,8%	Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale.
Rentowność aktywów (ROA)	-15,7%	Zysk netto / średnie aktywa razem.
Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC)	-39,6%	Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%.
B+R / przychody	46,6%	Wydatki na badania i rozwój / przychody.
Wynagrodzenia w akcjach / przychody	58,9%	Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody.
Nakłady inwestycyjne / przychody	35,4%	Nakłady inwestycyjne / przychody.
Amortyzacja / przychody	4,5%	Amortyzacja / przychody.

Wzrost

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Przychody: wzrost r/r	-4,4%	Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przychody: CAGR 3 lat	110,3%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Przychody: CAGR 5 lat	16,7%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r	-4,1%	Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat	105,5%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat	17,7%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Przepływy operacyjne: wzrost r/r	-218,6%	Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Wolne przepływy: wzrost r/r	-387,2%	Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Wartość księgowa: wzrost r/r	16,8%	Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Wartość księgowa: CAGR 3 lat	104,0%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wartość księgowa: CAGR 5 lat	29,3%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: wzrost r/r	31,2%	Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Aktywa: CAGR 3 lat	54,7%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: CAGR 5 lat	30,8%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zmiana liczby akcji r/r	9,2%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.
Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat	8,5%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.
Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat	6,0%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.

Kondycja bilansu

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Wskaźnik płynności bieżącej	2,07x	Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik szybki	1,69x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik gotówkowy	1,54x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe.
Dług / kapitał własny	0,09x	Zadłużenie razem / kapitał własny. Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale.
Dług / aktywa	4,6%	Zadłużenie razem / aktywa razem.
Zobowiązania / aktywa	46,4%	Zobowiązania razem / aktywa razem.
Dług netto	-144,0 mln USD	Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu.
Pokrycie odsetek	-53,0x	Zysk operacyjny / koszty odsetkowe.
Kapitał obrotowy	109,8 mln USD	Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe.
Wartość firmy i WNiP / aktywa	0,1%	(Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem.
Materialna wartość księgowa	152,5 mln USD	Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne.

Efektywność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Rotacja aktywów	0,24x	Przychody / średnie aktywa razem.
Rotacja środków trwałych	2,65x	Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe.
Rotacja zapasów	1,85x	Koszt sprzedaży / średnie zapasy.
Dni zapasów	198 dni	365 x średnie zapasy / koszt sprzedaży.
Rotacja należności	4,99x	Przychody / średnie należności.
Dni należności	73 dni	365 x średnie należności / przychody.
Dni zobowiązań	289 dni	365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży.
Cykl konwersji gotówki	-18 dni	Dni zapasów + dni należności - dni zobowiązań.

Na akcję

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Zysk na akcję, rozwodniony	-0,27 USD	Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS.
Zysk na akcję, podstawowy	-0,27 USD	Zysk netto na akcję zwykłą, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów).
Przychody na akcję	407,53 USD	Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych.
FCF na akcję	-319,22 USD	Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych.
Przepływy operacyjne na akcję	-175,01 USD	Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych.
Wartość księgowa na akcję	1042,00 USD	Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak).
Materialna wartość księgowa na akcję	1040,00 USD	Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie.
Gotówka na akcję	1072,00 USD	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie.

Wycena

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Kapitalizacja	324,7 mln USD	Kurs akcji x liczba akcji w obrocie.
Wartość przedsiębiorstwa (EV)	180,6 mln USD	Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe.
C/P	5,43x	Kapitalizacja / przychody.
C/WK	2,12x	Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale.
Cena / materialna wartość księgowa	2,13x	Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia.
EV/przychody	3,02x	Wartość przedsiębiorstwa / przychody.
Stopa FCF	-14,4%	Wolne przepływy / kapitalizacja.
Stopa zysku	-12,2%	Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z).

Jakie przychody miała EHang Holdings Ltd w roku obrotowym 2025?

EHang Holdings Ltd wykazała przychody 59,8 mln USD za rok obrotowy 2025, o 4,4% mniej niż rok wcześniej.

Czy EHang Holdings Ltd była rentowna w roku obrotowym 2025?

Nie. Spółka wykazała stratę netto 39,5 mln USD.

Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała EHang Holdings Ltd w roku obrotowym 2025?

Przepływy operacyjne 25,7 mln USD minus nakłady inwestycyjne 21,2 mln USD dały wolne przepływy -46,8 mln USD.

Źródło: SEC EDGAR, dane XBRL (company facts). Gdy spółka podaje tylko dane narastające, kwartały liczymy jako różnice. Pozycja nieotagowana zostaje pusta, niczego nie szacujemy.

Otwórz interaktywne sprawozdania, dane kwartalne i wykresy

Wróć do EHang Holdings Ltd