CERAGON NETWORKS LTD: sprawozdania finansowe

Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które CERAGON NETWORKS LTD składa w SEC w raportach rocznych.

W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.

Rachunek zysków i strat

	FY2016	FY2017	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Przychody	294	332	344	286	263	291	295	347	394	339
Koszt sprzedaży	194	225	228	189	187	202	202	227	257	224
Zysk brutto ze sprzedaży	99,2	107	116	96,8	75,6	88,4	93,1	120	137	115
Badania i rozwój	21,7	25,7	28,2	26,8	31	29,5	29,7	32,3	35	30,4
Sprzedaż i marketing	39,5	41,7	43	39,5	33	33,5	35,8	40,6	44,7	48,7
Ogólne i administracyjne	20,4	16,8	18,9	23,3	19,2	20,6	34,3	23,8	14,2	24,4
Koszty operacyjne	79,7	84,2	90	89,5	83,2	83,6	104	98,7	98,1	107
Zysk operacyjny	19,5	23,1	26,1	7,3	-7,57	4,81	-10,9	21,2	38,7	7,25
Koszty odsetkowe	3,79	4,83	4,6	3,79	4,13	4,65	5,02	7,54	5,97	5,03
Przychody odsetkowe	0,24	0,13	0,11	0,11	0,08	0,16	0,11	0,09	0,14	0,25
Pozostałe przychody pozaoperacyjne	-6,3	-5,89	-6,35	-6,52	-5,92	-8,63	-6,31	-8,47	-11,5	-6,54
Zysk przed opodatkowaniem	13,2	17,3	19,8	0,78	-13,5	-3,82	-17,2	12,7	27,3	0,71
Podatek dochodowy	1,76	1,7	-3,25	2,48	2,62	11	2,45	6,52	3,19	2,8
Zysk netto	11,4	15,6	23	-2,34	-17,1	-14,8	-19,7	6,22	24,1	-2,09
EBITDA	29,5	32,4	33,9	17	5,29	17,1	0,1	31,2	50,8	21,6
Zysk na akcję, podstawowy	0,15	0,20	0,29	-0,03	-0,21	-0,18	-0,23	0,07	0,28	-0,02
Zysk na akcję, rozwodniony	0,15	0,19	0,28	-0,03	-0,21	-0,18	-0,23	0,07	0,27	-0,02
Liczba akcji, podstawowa (średnia)	77,7	77,9	78,6	80,3	81,1	83,4	84,1	84,6	86,2	89,8
Liczba akcji, rozwodniona (średnia)	78,6	79,9	81	80,3	81,1	83,4	84,1	85,5	88,5	89,8

Bilans

	FY2016	FY2017	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Środki pieniężne	36,3	25,9	35,6	23,9	27,1	17,1	22,9	28,2	35,3	38,4
Należności	107	114	123	119	107	108	100	104	150	99,7
Zapasy	45,6	54,2	53,5	62,1	50,6	61,4	72	68,8	59,7	61,6
Pozostałe aktywa obrotowe	17,1	17,1	12,1	11	14,8	17,2	15,8	16,6	16,4	25,6
Aktywa obrotowe razem	206	211	225	216	200	203	211	218	261	225
Rzeczowe aktywa trwałe	27,6	29,9	33,6	34,9	31,7	29,4	29,5	30,7	36,8	40
Aktywa z tytułu prawa do użytkowania				10,1	6,78	20,2	18	18,8	16,7	16,6
Wartość firmy							0	7,75	7,75	11
Wartości niematerialne	1,54	2,2	6,58	7,9	6,12	6,27	8,21	16,4	16,8	23,2
Pozostałe aktywa trwałe		3,27	4,54	7,58	13,6	17,1	18,3	1,95	1,04	0,78
Aktywa razem	244	254	283	290	272	293	289	299	345	317
Zobowiązania handlowe	68,4	75,5	78,9	59,6	63,7	69,4	67,4	67	91,2	70,8
Rozliczenia międzyokresowe bierne	4,13	4,68	3,53	3,68	2,88	2,4	2,38	2,49	2,79	2,76
Przychody przyszłych okresów	2,67	5,19	3,87	1,73	3,49	3,38	3,34	5,51	2,57	2,37
Zadłużenie krótkoterminowe	17			14,6	5,98	14,8	37,5	32,6	25,2	19
Zobowiązania krótkoterminowe razem	111	105	110	104	100	116	133	133	151	120
Zobowiązania leasingowe				4,72	3,84	17,2	13,2	13,7	12,9	13,3
Pozostałe zobowiązania długoterminowe	8,36	4,02	3,67	3,41	2,93	2,45	2,65	7,77	5,93	8,2
Zobowiązania razem	128	120	123	129	126	155	170	165	179	144
Kapitał wpłacony	409	411	415	418	421	428	432	437	447	455
Zyski zatrzymane	-265	-250	-227	-229	-247	-262	-281	-275	-251	-253
Akcje własne	-20,1	-20,1	-20,1	-20,1	-20,1	-20,1	-20,1	-20,1	-20,1	-20,1
Skumulowane inne całkowite dochody	-7,85	-7,17	-9,21	-8,67	-8,07	-9,51	-11,2	-8,09	-10,1	-8,82
Kapitał własny	116	134	160	160	146	137	120	134	166	173
Kapitał własny razem	116	134	160	160	146	137	120	134	166	173
Pasywa razem	244	254	283	290	272	293	289	299	345	317
Akcje w obrocie	77,8	78	80,1	80,7	81,7	83,9	84,4	85,4	88,4	90,6

Rachunek przepływów pieniężnych

	FY2016	FY2017	FY2018	FY2019	FY2020	FY2021	FY2022	FY2023	FY2024	FY2025
Zysk netto	11,4	15,6	23	-2,34	-17,1	-14,8	-19,7	6,22	24,1	-2,09
Amortyzacja	10	9,21	7,76	9,69	12,9	12,2	11	9,97	12,1	14,3
Wynagrodzenia w akcjach	1,07	1,2	1,98	2,05	1,66	2,56	3,56	3,96	4,3	4,09
Podatek odroczony	0,34	0,5	-6,6	-0,26	-0,02	8,83	1,31	2,78	0,41	0
Zmiana należności	11,1	-6,4	-11,1	4,53	9,35	-11,2	18,4	-2,37	-46,2	52,6
Zmiana zapasów	4,71	-8,59	-0,96	-9,48	9,92	-11,9	-11,2	6,3	7,61	-2,13
Zmiana zobowiązań handlowych	-2,36	4,84	2,34	-15,9	1,95	5,88	-2,02	-1,85	23	-22,1
Przepływy operacyjne	25,8	17,2	22,5	-12,9	17,2	-15	-4,9	30,9	26,2	31,6
Nakłady inwestycyjne	-8,19	-8,53	-10,3	-11,6	-6,08	-9,38	-10,5	-9,96	-14,6	-13,6
Przejęcia						0	0	-7,97	0	-6,57
Zakup inwestycji	-0,15	-1
Przepływy inwestycyjne	-8,19	-10,9	-15,3	-13,9	-6,49	-9,4	-12,4	-20,9	-16,5	-24
Emisja akcji	0,08	0,29	2,61	0,6	1,24	4,73	0,41	0,04	5,88	0,69
Przepływy finansowe	-17,8	-16,7	2,61	15,2	-7,38	14,5	23,1	-4,86	-1,52	-5,51
Różnice kursowe	0,29	0,03	-0,11	-0,05	-0,21	-0,14
Zmiana stanu środków pieniężnych	0,02	-10,5	9,7	-11,6	3,16	-10	5,87	5,29	7,07	3,06
Wolne przepływy pieniężne	17,6	8,62	12,2	-24,5	11,2	-24,4	-15,4	20,9	11,6	17,9
Zapłacone odsetki	1,74	1,84	1,75	1,8	1,14	1,28	3,46	6,04	4,68	3,61
Zapłacony podatek dochodowy	1,37	2,49	1,62	3,83	3	2	1,87	2,84	1,13	2,65

Kluczowe wskaźniki

Wyliczone ze sprawozdań powyżej. Najnowsze wartości dotyczą roku obrotowego 2025. Wycena według kursu 2,11 USD z 25 września 2026.

Rentowność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Marża brutto	33,8%	Zysk brutto ze sprzedaży / przychody.
Marża operacyjna	2,1%	Zysk operacyjny / przychody.
Marża EBITDA	6,4%	EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody.
Marża przed opodatkowaniem	0,2%	Zysk przed opodatkowaniem / przychody.
Marża netto	-0,6%	Zysk netto / przychody.
Marża FCF	5,3%	Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody.
Marża przepływów operacyjnych	9,3%	Przepływy operacyjne / przychody.
Efektywna stopa podatkowa	395,2%	Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni.
Rentowność kapitału (ROE)	-1,2%	Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale.
Rentowność aktywów (ROA)	-0,6%	Zysk netto / średnie aktywa razem.
Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC)	4,3%	Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%.
B+R / przychody	9,0%	Wydatki na badania i rozwój / przychody.
Wynagrodzenia w akcjach / przychody	1,2%	Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody.
Nakłady inwestycyjne / przychody	4,0%	Nakłady inwestycyjne / przychody.
Amortyzacja / przychody	4,2%	Amortyzacja / przychody.

Wzrost

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Przychody: wzrost r/r	-14,1%	Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przychody: CAGR 3 lat	4,7%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Przychody: CAGR 5 lat	5,2%	Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: wzrost r/r	-16,3%	Zysk brutto ze sprzedaży wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 3 lat	7,2%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk brutto ze sprzedaży: CAGR 5 lat	8,7%	Średnioroczny składany wzrost (zysk brutto ze sprzedaży) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk operacyjny: wzrost r/r	-81,3%	Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
EBITDA: wzrost r/r	-57,6%	EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
EBITDA: CAGR 3 lat	493,9%	Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
EBITDA: CAGR 5 lat	32,5%	Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zysk netto: wzrost r/r	-108,7%	Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
EPS: wzrost r/r	-107,4%	EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przepływy operacyjne: wzrost r/r	20,5%	Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat	12,8%	Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wolne przepływy: wzrost r/r	54,5%	Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Wolne przepływy: CAGR 5 lat	10,0%	Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wartość księgowa: wzrost r/r	3,9%	Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Wartość księgowa: CAGR 3 lat	13,0%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Wartość księgowa: CAGR 5 lat	3,4%	Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: wzrost r/r	-8,1%	Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy.
Aktywa: CAGR 3 lat	3,1%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Aktywa: CAGR 5 lat	3,1%	Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie.
Zmiana liczby akcji r/r	1,5%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.
Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat	2,2%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.
Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat	2,0%	Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie.

Kondycja bilansu

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Wskaźnik płynności bieżącej	1,87x	Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik szybki	1,15x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe.
Wskaźnik gotówkowy	0,32x	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe.
Zobowiązania / aktywa	45,5%	Zobowiązania razem / aktywa razem.
Pokrycie odsetek	1,44x	Zysk operacyjny / koszty odsetkowe.
Kapitał obrotowy	105,0 mln USD	Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe.
Wartość firmy i WNiP / aktywa	10,8%	(Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem.
Materialna wartość księgowa	138,6 mln USD	Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne.

Efektywność

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Rotacja aktywów	1,02x	Przychody / średnie aktywa razem.
Rotacja środków trwałych	8,83x	Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe.
Rotacja zapasów	3,70x	Koszt sprzedaży / średnie zapasy.
Dni zapasów	99 dni	365 x średnie zapasy / koszt sprzedaży.
Rotacja należności	2,72x	Przychody / średnie należności.
Dni należności	134 dni	365 x średnie należności / przychody.
Dni zobowiązań	132 dni	365 x średnie zobowiązania handlowe / koszt sprzedaży.
Cykl konwersji gotówki	101 dni	Dni zapasów + dni należności - dni zobowiązań.
Nakłady / przepływy operacyjne	43,1%	Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie.

Na akcję

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Zysk na akcję, rozwodniony	-0,02 USD	Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS.
Zysk na akcję, podstawowy	-0,02 USD	Zysk netto na akcję zwykłą, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów).
Przychody na akcję	3,77 USD	Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych.
FCF na akcję	0,20 USD	Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych.
Przepływy operacyjne na akcję	0,35 USD	Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych.
Wartość księgowa na akcję	1,91 USD	Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak).
Materialna wartość księgowa na akcję	1,53 USD	Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie.
Gotówka na akcję	0,42 USD	(Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie.

Wycena

Wskaźnik	Wartość	Jak liczymy
Kapitalizacja	192,6 mln USD	Kurs akcji x liczba akcji w obrocie.
Wartość przedsiębiorstwa (EV)	154,2 mln USD	Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe.
C/P	0,57x	Kapitalizacja / przychody.
C/WK	1,11x	Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale.
Cena / materialna wartość księgowa	1,39x	Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia.
C/FCF	10,7x	Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie.
C/przepływy operacyjne	6,10x	Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie.
EV/przychody	0,46x	Wartość przedsiębiorstwa / przychody.
EV/EBIT	21,3x	Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie.
EV/EBITDA	7,15x	Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie.
EV/FCF	8,59x	Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie.
Stopa FCF	9,3%	Wolne przepływy / kapitalizacja.
Stopa zysku	-1,1%	Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z).

Jakie przychody miała CERAGON NETWORKS LTD w roku obrotowym 2025?

CERAGON NETWORKS LTD wykazała przychody 338,7 mln USD za rok obrotowy 2025, o 14,1% mniej niż rok wcześniej.

Czy CERAGON NETWORKS LTD była rentowna w roku obrotowym 2025?

Nie. Spółka wykazała stratę netto 2,1 mln USD.

Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała CERAGON NETWORKS LTD w roku obrotowym 2025?

Przepływy operacyjne 31,6 mln USD minus nakłady inwestycyjne 13,6 mln USD dały wolne przepływy 17,9 mln USD.

Źródło: SEC EDGAR, dane XBRL (company facts). Gdy spółka podaje tylko dane narastające, kwartały liczymy jako różnice. Pozycja nieotagowana zostaje pusta, niczego nie szacujemy.

Otwórz interaktywne sprawozdania, dane kwartalne i wykresy

Wróć do CERAGON NETWORKS LTD