Spółki BKH Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweBLACK HILLS CORP /SD/: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które BLACK HILLS CORP /SD/ składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 1539 | 1680 | 1754 | 1735 | 1697 | 1949 | 2552 | 2331 | 2128 | 2310 |
| Koszty operacyjne | 1203 | 1264 | 1357 | 1329 | 1269 | 1540 | 2097 | 1859 | 1625 | 1773 |
| Zysk operacyjny | 336 | 417 | 397 | 406 | 428 | 409 | 455 | 473 | 503 | 538 |
| Koszty odsetkowe | 136 | 137 | 140 | 138 | 143 | 152 | 161 | 168 | 182 | 200 |
| Przychody odsetkowe | 1,43 | 1,02 | 1,64 | 1,63 | 1,46 | 1,7 | 1,6 | 12,1 | 13,5 | 6,8 |
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | 4,39 | 2,11 | -141 | -163 | -153 | -151 | -159 | -171 | -183 | -194 |
| Zysk przed opodatkowaniem | 206 | 282 | 256 | 243 | 276 | 258 | 296 | 302 | 320 | 344 |
| Podatek dochodowy | 59,1 | 73,4 | -23,7 | 29,6 | 32,9 | 7,2 | 25,2 | 25,6 | 36,3 | 43,7 |
| Zysk z działalności kontynuowanej | 137 | 194 | 265 | |||||||
| Zysk przypisany udziałom niekontrolującym | 9,66 | 14,2 | 14,2 | 14 | 15,2 | 14,5 | 12,4 | 13,8 | 10,6 | 8,2 |
| Zysk netto | 73 | 177 | 258 | 199 | 228 | 237 | 258 | 262 | 273 | 292 |
| EBITDA | 512 | 605 | 593 | 615 | 653 | 645 | 706 | 730 | 773 | 821 |
| Zysk na akcję, podstawowy | 1,41 | 3,33 | 4,75 | 3,29 | 3,65 | 3,74 | 3,98 | 3,91 | 3,91 | 3,99 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | 1,37 | 3,21 | 4,66 | 3,28 | 3,65 | 3,74 | 3,97 | 3,91 | 3,91 | 3,98 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 51,9 | 53,2 | 54,4 | 60,7 | 62,4 | 63,2 | 64,9 | 67 | 69,8 | 73 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 53,3 | 55,1 | 55,5 | 60,8 | 62,4 | 63,3 | 73,2 | 67,1 | 69,9 | 73,2 |
| Dywidenda na akcję | 1,68 | 1,81 | 1,93 | 2,05 | 2,17 | 2,29 | 2,41 | 2,50 | 2,60 | 2,70 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 13,5 | 15,4 | 20,8 | 9,78 | 6,36 | 8,92 | 21,4 | 86,6 | 16,1 | 183 |
| Należności | 259 | 248 | 269 | 256 | 266 | 322 | 508 | 350 | 351 | 389 |
| Zapasy | 104 | 113 | 117 | 117 | 117 | 151 | 207 | 161 | 154 | 172 |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 23,9 | 25,4 | 30 | 26,5 | 26,2 | 29 | 50,6 | 28,2 | 39,2 | 81,1 |
| Aktywa obrotowe razem | 467 | 571 | 504 | 473 | 493 | 808 | 1072 | 827 | 742 | 996 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 4386 | 4541 | 4855 | 5503 | 6020 | 6449 | 6798 | 7119 | 7630 | 8234 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 4,63 | 4,19 | ||||||||
| Wartość firmy | 1299 | 1299 | 1299 | 1299 | 1299 | 1299 | 1300 | 1300 | 1300 | 1300 |
| Wartości niematerialne | 8,39 | 7,56 | 14,3 | 13,3 | 11,9 | 10,8 | 9,6 | 8,4 | 7,6 | 6,4 |
| Inwestycje długoterminowe | 12,6 | 13,1 | 41 | 21,9 | 15,8 | 15,5 | ||||
| Pozostałe aktywa trwałe | 11,5 | 10,1 | 14,4 | 41,3 | 37,8 | 38,1 | 46,7 | 62,2 | 70,4 | 78,8 |
| Aktywa razem | 6542 | 6659 | 6963 | 7558 | 8089 | 9132 | 9618 | 9620 | 10 023 | 10 870 |
| Zobowiązania handlowe | 152 | 161 | 211 | 194 | 183 | 218 | 310 | 186 | 229 | 312 |
| Rozliczenia międzyokresowe bierne | 236 | 219 | 216 | 227 | 244 | 245 | 244 | 293 | 302 | 323 |
| Zadłużenie krótkoterminowe | 5,74 | 5,74 | 5,74 | 5,74 | 8,44 | 0 | 525 | 600 | 0 | 0 |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 528 | 649 | 648 | 811 | 697 | 902 | 1667 | 1185 | 763 | 740 |
| Zadłużenie długoterminowe | 3211 | 3109 | 2951 | 3140 | 3528 | 4127 | 3607 | 3801 | 4250 | 4701 |
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 116 | 106 | 109 | 125 | 135 | 141 | 156 | 189 | 201 | 213 |
| Zobowiązania razem | 4812 | 4839 | 4676 | 5094 | 5426 | 6245 | 6528 | 6315 | 6437 | 6964 |
| Zadłużenie razem | 3217 | 3115 | 2957 | 3146 | 3537 | 4127 | 4132 | 4401 | 4250 | 4701 |
| Kapitał wpłacony | 1139 | 1150 | 1451 | 1553 | 1657 | 1783 | 1883 | 2008 | 2193 | 2418 |
| Zyski zatrzymane | 458 | 549 | 700 | 779 | 871 | 962 | 1064 | 1158 | 1249 | 1343 |
| Akcje własne | -0,79 | -2,31 | -2,51 | -0,27 | -2,12 | -3,51 | -2,4 | -4,1 | -3,3 | -2,6 |
| Skumulowane inne całkowite dochody | -34,9 | -41,2 | -26,9 | -30,7 | -27,3 | -20,1 | -15,6 | -14,8 | -9,4 | -9,7 |
| Kapitał własny | 1615 | 1709 | 2182 | 2362 | 2561 | 2787 | 2995 | 3215 | 3502 | 3824 |
| Kapitał własny razem | 1730 | 1820 | 2287 | 2464 | 2663 | 2887 | 3090 | 3306 | 3585 | 3906 |
| Pasywa razem | 6542 | 6659 | 6963 | 7558 | 8089 | 9132 | 9618 | 9620 | 10 023 | 10 870 |
| Akcje w obrocie | 68 | 71,7 | 75,5 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | 82,6 | 191 | 273 | 213 | 243 | 251 | 271 | 276 | 284 | 300 |
| Amortyzacja | 176 | 188 | 196 | 209 | 224 | 236 | 251 | 257 | 270 | 284 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 10,9 | 7,63 | 12,4 | 12,1 | 5,37 | 9,7 | 8,6 | 7 | 10,6 | 11,8 |
| Podatek odroczony | 82,7 | 81 | -24,2 | 38 | 38,1 | 7,3 | 25,6 | 25,4 | 52 | 54,3 |
| Zmiana zapasów | 1,21 | -10,1 | -2,92 | 2,05 | 2,76 | -35,7 | -75,4 | 51,4 | 13,2 | -17,8 |
| Przepływy operacyjne | 320 | 428 | 489 | 506 | 542 | -64,6 | 585 | 944 | 719 | 673 |
| Nakłady inwestycyjne | -455 | -326 | -458 | -818 | -767 | -678 | -604 | -556 | -744 | -820 |
| Przepływy inwestycyjne | -1588 | -317 | -466 | -816 | -762 | -664 | -604 | -537 | -746 | -828 |
| Emisja długu | 1768 | 0 | 700 | 1100 | 400 | 600 | 0 | 800 | 450 | 450 |
| Spłata długu | -1164 | -106 | -855 | -906 | -8,6 | -8,4 | 0 | -525 | -600 | 0 |
| Emisja akcji | 122 | 4,41 | 301 | 101 | 99,3 | 119 | 90,1 | 118 | 181 | 219 |
| Wypłacone dywidendy | -87,6 | -96,7 | -107 | -125 | -135 | -145 | -157 | -168 | -182 | -198 |
| Przepływy finansowe | 841 | -109 | -17,1 | 300 | 217 | 732 | 32,3 | -342 | -42,9 | 322 |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | -427 | 1,9 | 5,91 | -10,5 | -2,92 | 3,1 | 13,2 | 66 | -69,6 | 167 |
| Wolne przepływy pieniężne | -134 | 102 | 31,3 | -313 | -226 | -742 | -19,6 | 389 | -24,9 | -146 |
| Zapłacone odsetki | 114 | 132 | 138 | 132 | 137 | 143 | 153 | 157 | 174 | 196 |
| Zapłacony podatek dochodowy | 1,16 | -1,78 | 14,7 | -4,68 | -2,17 | -1,5 | -0,8 | 1 | -14,4 | -8,8 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża operacyjna | 23,9% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 36,7% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | 15,3% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | 13,0% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | -13,3% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 27,3% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Efektywna stopa podatkowa | 12,5% | Podatek dochodowy / zysk przed opodatkowaniem, gdy ten jest dodatni. |
| Rentowność kapitału (ROE) | 7,6% | Zysk netto / średni kapitał własny (początek i koniec okresu). Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Rentowność aktywów (ROA) | 2,7% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | 5,8% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 0,5% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 40,6% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 12,8% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 8,6% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | -3,3% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 6,4% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | 6,8% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 3 lat | 5,7% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | 4,6% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | 6,2% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 3 lat | 5,2% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | 4,7% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: wzrost r/r | 6,8% | Zysk netto wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk netto: CAGR 3 lat | 4,1% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk netto: CAGR 5 lat | 5,1% | Średnioroczny składany wzrost (zysk netto) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: wzrost r/r | 1,8% | EPS wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EPS: CAGR 3 lat | 0,1% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EPS: CAGR 5 lat | 1,7% | Średnioroczny składany wzrost (eps) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | -6,4% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 3 lat | 4,8% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 4,4% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Dywidenda na akcję: wzrost r/r | 4,0% | Dywidenda na akcję wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Dywidenda na akcję: CAGR 3 lat | 3,9% | Średnioroczny składany wzrost (dywidenda na akcję) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Dywidenda na akcję: CAGR 5 lat | 4,5% | Średnioroczny składany wzrost (dywidenda na akcję) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: wzrost r/r | 9,2% | Wartość księgowa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wartość księgowa: CAGR 3 lat | 8,5% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wartość księgowa: CAGR 5 lat | 8,3% | Średnioroczny składany wzrost (wartość księgowa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | 8,5% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | 4,2% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | 6,1% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | 4,7% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | 0,0% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | 3,2% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 0,52x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 0,25x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 0,05x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Dług / kapitał własny | 1,12x | Zadłużenie razem / kapitał własny. Nie pokazujemy przy ujemnym kapitale. |
| Dług / aktywa | 39,9% | Zadłużenie razem / aktywa razem. |
| Zobowiązania / aktywa | 63,5% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Dług netto | 4,33 mld USD | Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu. |
| Dług netto / EBITDA | 5,13x | Dług netto / EBITDA (dwanaście miesięcy), gdy EBITDA jest dodatnia. |
| Pokrycie odsetek | 2,70x | Zysk operacyjny / koszty odsetkowe. |
| Kapitał obrotowy | -680,1 mln USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 11,8% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | 2,64 mld USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,21x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 0,27x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Rotacja należności | 8,15x | Przychody / średnie należności. |
| Dni należności | 45 dni | 365 x średnie należności / przychody. |
| Konwersja zysku na FCF | -102,1% | Wolne przepływy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 148,6% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | 3,93 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Przychody na akcję | 30,21 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | -4,01 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 8,26 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | 51,82 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | 34,67 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 0,94 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
| Wskaźnik wypłaty | 69,2% | Wypłacone dywidendy / zysk netto, gdy zysk jest dodatni. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 5,37 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 9,71 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/Z | 18,0x | Kapitalizacja / zysk netto. Tylko przy dodatnim zysku. |
| C/P | 2,34x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/WK | 1,36x | Kapitalizacja / kapitał własny. Tylko przy dodatnim kapitale. |
| Cena / materialna wartość księgowa | 2,04x | Kapitalizacja / materialna wartość księgowa, gdy dodatnia. |
| C/przepływy operacyjne | 8,55x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 4,22x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBIT | 17,7x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/EBITDA | 11,5x | Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | -5,7% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | 5,6% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
| Stopa dywidendy | 3,9% | Dywidendy wypłacone w okresie / kapitalizacja. |
| Stopa zwrotu dla akcjonariuszy | 3,9% | (Wypłacone dywidendy + skup akcji) / kapitalizacja. |
| PEG | 214x | C/Z / roczny wzrost EPS z 3 lat (w procentach). Tylko gdy oba dodatnie. |
Jakie przychody miała BLACK HILLS CORP /SD/ w roku obrotowym 2025?
BLACK HILLS CORP /SD/ wykazała przychody 2,31 mld USD za rok obrotowy 2025, o 8,6% więcej niż rok wcześniej.
Czy BLACK HILLS CORP /SD/ była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 291,6 mln USD, marża netto 12,6%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała BLACK HILLS CORP /SD/ w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 673,4 mln USD minus nakłady inwestycyjne 819,8 mln USD dały wolne przepływy -146,4 mln USD.