Spółki BHC Sprawozdania finansowe
Sprawozdania finansoweBausch Health Companies Inc.: sprawozdania finansowe
Rachunek zysków i strat, bilans i rachunek przepływów pieniężnych za ostatnie 10 lat obrotowych, z danych XBRL, które Bausch Health Companies Inc. składa w SEC w raportach rocznych.
W milionach USD, poza wartościami na akcję. Wypływy w rachunku przepływów są ujemne.
Rachunek zysków i strat
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Przychody | 9674 | 8724 | 8380 | 8601 | 8027 | 8434 | 8124 | 8757 | 9625 | 10 266 |
| Koszt sprzedaży | 2572 | 2506 | ||||||||
| Zysk brutto ze sprzedaży | 7102 | 6218 | ||||||||
| Badania i rozwój | 421 | 361 | 413 | 471 | 452 | 465 | 529 | 604 | 616 | 629 |
| Sprzedaż, ogólne i administracyjne | 2810 | 2582 | 2473 | 2554 | 2367 | 2624 | 2625 | 2917 | 3296 | 3438 |
| Zysk operacyjny | -566 | 102 | -2384 | -203 | 676 | 450 | 454 | 963 | 1546 | 1813 |
| Koszty odsetkowe | 1836 | 1840 | 1685 | 1612 | 1534 | 1426 | 1464 | 1328 | 1388 | 1604 |
| Przychody odsetkowe | 8 | 12 | 11 | 12 | 13 | 7 | 14 | 26 | 33 | 48 |
| Pozostałe przychody pozaoperacyjne | -73 | 348 | 20 | -1426 | -502 | -373 | -35 | -28 | -247 | -142 |
| Zysk przed opodatkowaniem | -2435 | -1741 | -4154 | -1837 | -934 | -1024 | -129 | -390 | 167 | 367 |
| Podatek dochodowy | -27 | -4145 | -10 | -54 | -375 | -87 | 83 | 221 | 239 | 247 |
| Zysk przypisany udziałom niekontrolującym | 1 | 0 | 4 | 5 | 1 | 11 | 13 | -19 | -26 | -37 |
| Zysk netto | -2409 | 2404 | -4148 | -1788 | -560 | -948 | -225 | -592 | -46 | 157 |
| EBITDA | 2300 | 2960 | 435 | 1872 | 2501 | 2002 | 1848 | 2227 | 2813 | 3021 |
| Zysk na akcję, podstawowy | -6,94 | 6,86 | -11,81 | -5,08 | -1,58 | -2,64 | -0,62 | -1,62 | -0,13 | 0,42 |
| Zysk na akcję, rozwodniony | -6,94 | 6,83 | -11,81 | -5,08 | -1,58 | -2,64 | -0,62 | -1,62 | -0,13 | 0,42 |
| Liczba akcji, podstawowa (średnia) | 347 | 350 | 351 | 352 | 355 | 359 | 362 | 365 | 368 | 371 |
| Liczba akcji, rozwodniona (średnia) | 347 | 352 | 351 | 352 | 355 | 359 | 362 | 365 | 368 | 375 |
Bilans
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Środki pieniężne | 542 | 720 | 721 | 3243 | 605 | 582 | 564 | 947 | 1181 | 1309 |
| Należności | 2517 | 2130 | 1865 | 1839 | 1577 | 1775 | 1790 | 1998 | 2140 | 2351 |
| Zapasy | 1061 | 1048 | 934 | 1107 | 1094 | 993 | 1090 | 1544 | 1595 | 1629 |
| Pozostałe aktywa obrotowe | 696 | 771 | 689 | 779 | 855 | 720 | 776 | 1092 | 838 | 852 |
| Aktywa obrotowe razem | 5077 | 4746 | 4211 | 6969 | 5342 | 5607 | 4247 | 5596 | 5774 | 6157 |
| Rzeczowe aktywa trwałe | 1312 | 1403 | 1353 | 1466 | 1567 | 1598 | 1600 | 1707 | 1780 | 2074 |
| Aktywa z tytułu prawa do użytkowania | 271 | 259 | 247 | 221 | 185 | 211 | 215 | |||
| Wartość firmy | 15 794 | 15 593 | 13 142 | 13 126 | 13 044 | 12 457 | 11 547 | 11 183 | 11 087 | 11 271 |
| Wartości niematerialne | 18 884 | 15 211 | 12 001 | 10 201 | 8445 | 6948 | 5800 | 6456 | 5551 | 4643 |
| Pozostałe aktywa trwałe | 184 | 111 | 109 | 411 | 664 | 340 | 326 | 307 | 363 | 378 |
| Aktywa razem | 43 529 | 37 497 | 32 492 | 33 863 | 31 199 | 29 202 | 25 686 | 27 350 | 26 523 | 26 366 |
| Zobowiązania handlowe | 324 | 365 | 411 | 503 | 337 | 407 | 521 | 719 | 589 | 600 |
| Rozliczenia międzyokresowe bierne | 3227 | 3694 | 3197 | 4511 | 4576 | 4791 | 2988 | 3133 | 3489 | 3344 |
| Zadłużenie krótkoterminowe | 1 | 209 | 228 | 1234 | 0 | 0 | 432 | 450 | 2674 | 225 |
| Zobowiązania krótkoterminowe razem | 3609 | 4268 | 3836 | 6248 | 4913 | 5198 | 3941 | 4302 | 6752 | 4180 |
| Zadłużenie długoterminowe | 29 845 | 25 235 | 24 077 | 24 661 | 23 925 | 22 654 | 20 334 | 21 938 | 18 942 | 20 592 |
| Zobowiązania leasingowe | 240 | 227 | 214 | 184 | 148 | 165 | 167 | |||
| Pozostałe zobowiązania długoterminowe | 486 | 526 | 581 | 851 | 1012 | 653 | 741 | 776 | 713 | 793 |
| Zobowiązania razem | 40 271 | 31 553 | 29 677 | 32 727 | 30 594 | 29 236 | 25 426 | 27 432 | 26 845 | 25 989 |
| Zadłużenie razem | 29 846 | 25 444 | 24 305 | 25 895 | 23 925 | 22 654 | 20 766 | 22 388 | 21 616 | 20 817 |
| Kapitał wpłacony | 351 | 380 | 413 | 429 | 454 | 462 | 159 | 214 | 234 | 357 |
| Zyski zatrzymane | -5129 | -2725 | -5664 | -7452 | -8013 | -8961 | -9186 | -9778 | -9824 | -9667 |
| Skumulowane inne całkowite dochody | -2108 | -1896 | -2137 | -2086 | -2133 | -1924 | -2056 | -1881 | -2179 | -1760 |
| Kapitał własny | 3152 | 5849 | 2733 | 1063 | 535 | -106 | -692 | -1022 | -1279 | -554 |
| Udziały niekontrolujące | 106 | 95 | 82 | 73 | 70 | 72 | 952 | 940 | 957 | 931 |
| Kapitał własny razem | 3258 | 5944 | 2815 | 1136 | 605 | -34 | 260 | -82 | -322 | 377 |
| Pasywa razem | 43 529 | 37 497 | 32 492 | 33 863 | 31 199 | 29 202 | 25 686 | 27 350 | 26 523 | 26 366 |
| Akcje w obrocie | 348 | 349 | 350 | 353 | 355 | 359 | 362 | 365 | 368 | 371 |
Rachunek przepływów pieniężnych
| FY2016 | FY2017 | FY2018 | FY2019 | FY2020 | FY2021 | FY2022 | FY2023 | FY2024 | FY2025 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Zysk netto | -2408 | 2404 | -4144 | -1783 | -559 | -937 | -212 | -611 | -72 | 120 |
| Amortyzacja | 2866 | 2858 | 2819 | 2075 | 1825 | 1552 | 1394 | 1264 | 1267 | 1208 |
| Wynagrodzenia w akcjach | 165 | 87 | 87 | 102 | 105 | 128 | 126 | 132 | 150 | 216 |
| Podatek odroczony | -268 | -4311 | -337 | -182 | -599 | -36 | -188 | 6 | 69 | 132 |
| Zmiana należności | -34 | 417 | 216 | 39 | 170 | -229 | -57 | -195 | -216 | -134 |
| Zmiana zapasów | -164 | 7 | -5 | -209 | -77 | -16 | -198 | -322 | -267 | -12 |
| Zmiana zobowiązań handlowych | -144 | 387 | -121 | -149 | -471 | 121 | -75 | 158 | 357 | -76 |
| Przepływy operacyjne | 2087 | 2290 | 1501 | 1501 | 1111 | 1426 | -728 | 1032 | 1597 | 1400 |
| Nakłady inwestycyjne | -235 | -171 | -157 | -270 | -302 | -269 | -218 | -215 | -337 | -397 |
| Przejęcia | -19 | 0 | 5 | -180 | 0 | 0 | -45 | -1890 | ||
| Zakup inwestycji | -1 | -7 | -7 | -16 | -4 | -19 | -17 | -27 | -12 | -11 |
| Sprzedaż i zapadalność inwestycji | 17 | 2 | 7 | 10 | 8 | 15 | 22 | 26 | 14 | 8 |
| Przepływy inwestycyjne | -125 | 2887 | -196 | -419 | -261 | 409 | -303 | -2145 | -454 | -595 |
| Emisja długu | 1220 | 9424 | 8944 | 5960 | 3455 | 2100 | 6836 | 3291 | 661 | 10 554 |
| Spłata długu | -2436 | -14 203 | -10 101 | -4406 | -5642 | -3440 | -7846 | -1710 | -1460 | -11 191 |
| Emisja akcji | 0 | 0 | 2 | |||||||
| Skup akcji własnych | 0 | 0 | ||||||||
| Przepływy finansowe | -1963 | -4963 | -1353 | 1443 | -2294 | -1513 | -474 | 1475 | -868 | -742 |
| Różnice kursowe | 41 | -26 | -4 | 16 | -19 | -23 | 9 | -36 | 61 | |
| Zmiana stanu środków pieniężnych | -55 | 255 | -74 | 2521 | -1428 | 303 | -1528 | 371 | 239 | 124 |
| Wolne przepływy pieniężne | 1852 | 2119 | 1344 | 1231 | 809 | 1157 | -946 | 817 | 1260 | 1003 |
| Zapłacone odsetki | 1718 | 1708 | 1665 | 1537 | 1474 | 1419 | 1540 | 1533 | 1674 | 1810 |
| Zapłacony podatek dochodowy | 149 | 179 | 138 | 172 | 162 | 240 | 266 | 237 | 61 | 163 |
Kluczowe wskaźniki
Rentowność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Marża operacyjna | 8,1% | Zysk operacyjny / przychody. |
| Marża EBITDA | 18,9% | EBITDA (zysk operacyjny + amortyzacja) / przychody. |
| Marża przed opodatkowaniem | -6,7% | Zysk przed opodatkowaniem / przychody. |
| Marża netto | -10,1% | Zysk netto / przychody. |
| Marża FCF | 13,2% | Wolne przepływy (przepływy operacyjne - nakłady inwestycyjne) / przychody. |
| Marża przepływów operacyjnych | 16,6% | Przepływy operacyjne / przychody. |
| Rentowność aktywów (ROA) | -4,4% | Zysk netto / średnie aktywa razem. |
| Zwrot z zainwestowanego kapitału (ROIC) | 4,1% | Przybliżenie: zysk operacyjny x (1 - stopa podatku) / średnie (dług + kapitał własny - gotówka). Stopa podatku to stopa efektywna, gdy mieści się w 0-50%, w innym wypadku 21%. |
| B+R / przychody | 6,1% | Wydatki na badania i rozwój / przychody. |
| Koszty SG&A / przychody | 31,7% | Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne / przychody. |
| Wynagrodzenia w akcjach / przychody | 2,1% | Wynagrodzenia w akcjach (z rachunku przepływów) / przychody. |
| Nakłady inwestycyjne / przychody | 3,4% | Nakłady inwestycyjne / przychody. |
| Amortyzacja / przychody | 10,8% | Amortyzacja / przychody. |
Wzrost
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Przychody: wzrost r/r | 6,7% | Przychody wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przychody: CAGR 3 lat | 8,1% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przychody: CAGR 5 lat | 5,0% | Średnioroczny składany wzrost (przychody) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: wzrost r/r | 17,3% | Zysk operacyjny wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Zysk operacyjny: CAGR 3 lat | 58,7% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zysk operacyjny: CAGR 5 lat | 21,8% | Średnioroczny składany wzrost (zysk operacyjny) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: wzrost r/r | 7,4% | EBITDA wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| EBITDA: CAGR 3 lat | 17,8% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| EBITDA: CAGR 5 lat | 3,9% | Średnioroczny składany wzrost (ebitda) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Przepływy operacyjne: wzrost r/r | -12,3% | Przepływy operacyjne wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Przepływy operacyjne: CAGR 5 lat | 4,7% | Średnioroczny składany wzrost (przepływy operacyjne) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Wolne przepływy: wzrost r/r | -20,4% | Wolne przepływy wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Wolne przepływy: CAGR 5 lat | 4,4% | Średnioroczny składany wzrost (wolne przepływy) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: wzrost r/r | -0,6% | Aktywa wobec tego samego okresu rok wcześniej. Tylko od dodatniej bazy. |
| Aktywa: CAGR 3 lat | 0,9% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 3 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/3) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Aktywa: CAGR 5 lat | -3,3% | Średnioroczny składany wzrost (aktywa) przez 5 lat obrotowych: (koniec / początek)^(1/5) - 1. Tylko gdy obie wartości są dodatnie. |
| Zmiana liczby akcji r/r | 1,9% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych wobec roku wcześniej. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 3 lat | 1,2% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 3 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
| Zmiana liczby akcji rocznie, 5 lat | 1,1% | Zmiana średniej liczby akcji rozwodnionych, rocznie przez 5 lat. Ujemna: skup akcji zmniejszył ich liczbę; dodatnia: rozwodnienie. |
Kondycja bilansu
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Wskaźnik płynności bieżącej | 1,44x | Aktywa obrotowe / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik szybki | 0,90x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe + należności) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wskaźnik gotówkowy | 0,40x | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / zobowiązania krótkoterminowe. |
| Dług / aktywa | 83,7% | Zadłużenie razem / aktywa razem. |
| Zobowiązania / aktywa | 103,2% | Zobowiązania razem / aktywa razem. |
| Dług netto | 18,92 mld USD | Zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. Wartość ujemna: więcej gotówki niż długu. |
| Dług netto / EBITDA | 9,20x | Dług netto / EBITDA (dwanaście miesięcy), gdy EBITDA jest dodatnia. |
| Pokrycie odsetek | 0,55x | Zysk operacyjny / koszty odsetkowe. |
| Kapitał obrotowy | 1,98 mld USD | Aktywa obrotowe - zobowiązania krótkoterminowe. |
| Wartość firmy i WNiP / aktywa | 56,4% | (Wartość firmy + wartości niematerialne) / aktywa razem. |
| Materialna wartość księgowa | -15,74 mld USD | Kapitał własny - wartość firmy - wartości niematerialne. |
Efektywność
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Rotacja aktywów | 0,44x | Przychody / średnie aktywa razem. |
| Rotacja środków trwałych | 5,18x | Przychody / średnie rzeczowe aktywa trwałe. |
| Rotacja należności | 4,80x | Przychody / średnie należności. |
| Dni należności | 76 dni | 365 x średnie należności / przychody. |
| Nakłady / przepływy operacyjne | 20,5% | Nakłady inwestycyjne / przepływy operacyjne, gdy są dodatnie. |
Na akcję
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Zysk na akcję, rozwodniony | -2,90 USD | Zysk netto na akcję rozwodnioną, jak w raporcie (po uwzględnieniu splitów). Za ostatnie dwanaście miesięcy: suma czterech kwartałów albo zysk netto / ostatnia liczba akcji rozwodnionych, gdy kwartał nie ma raportowanego EPS. |
| Przychody na akcję | 28,70 USD | Przychody / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| FCF na akcję | 3,78 USD | Wolne przepływy / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Przepływy operacyjne na akcję | 4,76 USD | Przepływy operacyjne / średnia liczba akcji rozwodnionych. |
| Wartość księgowa na akcję | -4,74 USD | Kapitał własny / liczba akcji w obrocie (średnia rozwodniona, gdy brak). |
| Materialna wartość księgowa na akcję | -42,10 USD | Materialna wartość księgowa / liczba akcji w obrocie. |
| Gotówka na akcję | 4,88 USD | (Gotówka + inwestycje krótkoterminowe) / liczba akcji w obrocie. |
Wycena
| Wskaźnik | Wartość | Jak liczymy |
|---|---|---|
| Kapitalizacja | 2,13 mld USD | Kurs akcji x liczba akcji w obrocie. |
| Wartość przedsiębiorstwa (EV) | 21,04 mld USD | Kapitalizacja + zadłużenie razem - gotówka - inwestycje krótkoterminowe. |
| C/P | 0,20x | Kapitalizacja / przychody. |
| C/FCF | 1,49x | Kapitalizacja / wolne przepływy. Tylko gdy są dodatnie. |
| C/przepływy operacyjne | 1,18x | Kapitalizacja / przepływy operacyjne, gdy dodatnie. |
| EV/przychody | 1,94x | Wartość przedsiębiorstwa / przychody. |
| EV/EBIT | 23,8x | Wartość przedsiębiorstwa / zysk operacyjny, gdy oba dodatnie. |
| EV/EBITDA | 10,2x | Wartość przedsiębiorstwa / EBITDA, gdy obie dodatnie. |
| EV/FCF | 14,7x | Wartość przedsiębiorstwa / wolne przepływy, gdy obie dodatnie. |
| Stopa FCF | 67,2% | Wolne przepływy / kapitalizacja. |
| Stopa zysku | -51,6% | Zysk netto / kapitalizacja (odwrotność C/Z). |
Jakie przychody miała Bausch Health Companies Inc. w roku obrotowym 2025?
Bausch Health Companies Inc. wykazała przychody 10,27 mld USD za rok obrotowy 2025, o 6,7% więcej niż rok wcześniej.
Czy Bausch Health Companies Inc. była rentowna w roku obrotowym 2025?
Tak. Zysk netto wyniósł 157,0 mln USD, marża netto 1,5%.
Ile wolnych przepływów pieniężnych wygenerowała Bausch Health Companies Inc. w roku obrotowym 2025?
Przepływy operacyjne 1,40 mld USD minus nakłady inwestycyjne 397,0 mln USD dały wolne przepływy 1,00 mld USD.